Správa COT: špekulanti nakúpili ropu a zlato; euro krátke pozície dosiahlo 4-ročné maximum

Commodities

Ole Hansen

Vedúci komoditnej stratégie

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Kľúčové body:

Komoditný sektor začal týždeň na pevných základoch, na čele so ziskami v oblasti energií a priemyselných kovov, keďže trhy reagovali na vývoj v Sýrii, strategický obrat v Číne a nadchádzajúce zníženie sadzieb v nasledujúcich dvoch týždňoch.
Naša týždenná aktualizácia záväzkov obchodníkov upozorňuje na pozície a zmeny vo futures, ktoré vykonali fondy hedge na devízových trhoch a komoditách počas týždňa do posledného utorka 3. decembra 2024.
Špekulanti držali najväčší short IMM eura od marca 2020. Trojtýždňová nákupná vlna obrátila JPY späť na čistú dlhú pozíciu.
V oblasti komodít bol špekulatívny dopyt po Brente, zlate, sójových bôboch, cukre a hospodárskych zvieratách kompenzovaný predajom zemného plynu, nafty, pšenice, kávy a kakaa.

Široké pondelkové zisky so zameraním na pád sýrskeho režimu a stimuly z Číny

Komoditný sektor začal týždeň pevným krokom, k čomu prispeli zisky vo všetkých oblastiach, najmä v sektore energií a priemyselných kovov, keďže trhy reagovali na množstvo významných udalostí.

Predovšetkým náhly pád režimu v Sýrii zvýšil geopolitické napätie a oživil obavy o regionálnu stabilitu. Prízrak politického vákua v Sýrii vyvoláva bolestné spomienky na porevolučnú Líbyu a Irak, kde zosadenie pevných lídrov uvrhlo oba štáty do ešte väčšieho chaosu. Prudká reakcia trhu odráža zmes opatrnosti a znepokojenia, keďže sa obáva, že podobný osud Sýrie by mohol ovplyvniť globálnu bezpečnosť.

Najdôležitejšie správy podporujúce trhy však prišli z Číny. 24-členné politbyro pod vedením prezidenta Si Ťin-pchinga oznámilo strategický obrat k "mierne uvoľnenej" menovej politike do roku 2025, čo je prvá takáto zmena od roku 2011. Táto rekalibrácia signalizuje obnovený záväzok posilniť spotrebiteľskú dôveru a zároveň podoprieť ohrozené nehnuteľnosti a akciové trhy. Napriek množstvu stimulačných balíkov, ktoré boli zavedené od septembra, sa oživenie Číny stretáva so skepticizmom, najmä preto, že hroziace americké clá ohrozujú dopyt založený na vývoze. Optimizmus obchodníkov v oblasti priemyselných kovov zatiaľ závisí menej od rétoriky a viac od konkrétnych politických opatrení. Vzhľadom na to sa všetky oči upierajú na ústrednú hospodársku konferenciu, ktorá sa začína v stredu a na ktorej by konkrétne opatrenia mohli naštartovať novú dynamiku.

Nadchádzajúce dva týždne sa zíde deväť hlavných centrálnych bánk, aby určili smerovanie menovej politiky. Trhy sa pripravujú na zníženie sadzieb zo strany minimálne štyroch z týchto inštitúcií - na čele s Federálna Rezerva. Všeobecne sa očakáva, že Bank of Canada, Európska centrálna banka a Švajčiarska národná banka tiež uvoľnia svoju politiku.

Forex:

Na devízovom trhu špekulanti reagovali na mäkší americký dolár počas sledovaného týždňa malým znížením celkového dlhého dolára oproti ôsmim menovým futures IMM. Zníženie o 2 % na USD 22.5 mld. však bolo veľmi nerovnomerné, keďže pokračujúci predaj EUR, CHF, GBP, CAD a AUD bol viac ako kompenzovaný dopytom po JPY, kde 25 tis. kontraktov čistého nákupu obrátilo čistú pozíciu späť na malú dlhú. Ďalším pozoruhodným vývojom bolo zvýšenie čistého krátkeho stavu EUR na 57,5 tis. kontraktov, čo predstavuje USD 7.6 mld.

Pozície nekomerčných futures kontraktov IMM voči doláru v týždni do 3. decembra

Komodity:

V poslednom sledovanom týždni stratil komoditný index Bloomberg takmer jedno percento, predovšetkým v dôsledku strát niekoľkých kľúčových komodít - od zemného plynu a nafty až po pšenicu - ako aj niektorých kontraktov na mäkké komodity, ktoré boli spôsobené vyberaním ziskov pri kakau a káve, než sa po skončení sledovaného týždňa obnovila rally, ktorá bola spôsobená obmedzenou ponukou. V opačnom smere sme boli svedkami toho, ako mäkší dolár poskytol novú podporu drahým aj priemyselným kovom, zatiaľ čo ropa dostala ponuku v očakávaní ďalšieho odkladu zvýšenia produkcie zo strany OPEC+.

Reakcia účtov spravovaných peňazí na tento vývoj cien bola relatívne tlmená, pričom celková expozícia v 27 hlavných sledovaných futures kontraktoch sa v priebehu týždňa nezmenila. Na individuálnej úrovni bol najsilnejší dopyt zaznamenaný po rope Brent, zlate, sójových bôboch, cukre a všetkých troch kontraktoch na hospodárske zvieratá, zatiaľ čo predaj, ako už bolo spomenuté, bol najvýraznejší po plynovej rope (nafta), zemnom plyne, pšenici a káve.

Dlhé, krátke a čisté pozície spravovaných peňazí v komoditách, ako aj zmeny v týždni do 3. decembra

Energia: Ropa zaznamenala čisté nákupy WTI a v neposlednom rade Brentu, kde sa krátka pozícia znížila už tretí týždeň na májové minimum. Dlhé pozície na plynovú ropu a zemný plyn sa znížili o viac ako 30 %

Kovy: Mierny nárast dlhých pozícií zlata v dôsledku pokrývania krátkych pozícií, pričom aj ostatné kovy zaznamenali malé čisté nákupy

Obilniny: Štvrtý týždeň predaja pšenice zvýšil čistý short na štvormesačné maximum. Spolu s predajom kukurice a sójového oleja vzrástol celkový čistý short na -156 tis., čo je výrazne pod päťročným priemerom long na úrovni 259 tis.

V prípade mäkkých tovarov pomohla malá korekcia kakaa a kávy (pred novým nárastom) k malému výberu ziskov. V oblasti hospodárskych zvierat dosiahol živý hovädzí dobytok dlhé maximum v máji 2019, chudé ošípané dlhé maximum v histórii

Čo je správa o záväzkoch obchodníkov?

Správy COT vydáva americká Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) a ICE Exchange Europe pre ropu Brent a plynovú ropu. Zverejňujú sa každý piatok po zatvorení amerického trhu s údajmi za týždeň končiaci sa predchádzajúci utorok. Rozdeľujú otvorený záujem na trhoch s futures do rôznych skupín používateľov v závislosti od triedy aktív.

Komodity: Výrobca/obchodník/spracovateľ/užívateľ, swapoví obchodníci, spravované peniaze a iné
Finančné údaje: Dealer/sprostredkovateľ; správca aktív/inštitucionálny; fondy s pákovým efektom a iné
Forex: Široké rozdelenie na komerčné a nekomerčné (špekulanti)

Hlavné dôvody, prečo sa zameriavame predovšetkým na správanie špekulantov, ako sú hedžové fondy a CTA sledujúce trendy, sú:

Pravdepodobne majú úzke zastávky a žiadnu podkladovú expozíciu , ktorá je zabezpečená.
Vďaka tomu najviac reagujú na zmeny vo fundamentálnom alebo technickom vývoji cien.
Poskytuje pohľad na hlavné trendy , ale tiež pomáha rozlúštiť, kedy sa blíži zvrat .

Všimnite si, že táto skupina má tendenciu predvídať, zrýchľovať a zosilňovať cenové zmeny, ktoré boli uvedené do pohybu fundamentálnymi faktormi. Táto skupina obchodníkov, ktorí sú stúpencami hybnosti, často nakupuje v čase sily a predáva v čase slabosti, čo znamená, že často držia najväčšiu dlhú pozíciu v blízkosti vrcholu cyklu alebo najväčšiu krátku pozíciu pred prelomom na trhu.

Nedávne články o komoditách:

Obidve naše platformy sú prístupné z jediného Saxo účtu.

Vyskúšať demo

Otvoriť účet

Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Správa súhlasu

Details Cookies

Dôležité informácie o maržových produktoch

Pravidlá používania súborov cookie

Necessary