Makro: Det handler om valg og om at bevare status quo
- Valgoptimisme og et rally i aktierne har skjult den ubekvemme sandhed om økonomien, at gælden stadig vokser hurtigere end BNP.
- Centralbankerne reducerer kollektivt den samlede likviditet. Dette, kombineret med høje realrenter og betydelig udestående gæld, vil bremse økonomien.
- I forventning om et mere besværligt 2. kvartal reducerer vi vores aktieeksponering og øger eksponeringen mod rentepapirer og råvarer.
Steen Jakobsen, Cheføkonom og investeringsdirektør
