您的投資組合的可持續性如何？
Ida Kassa Johannesen
Head of ESG investments, Saxo Bank.
通過 ESG 評級找到答案
隨著世界面臨迫切的氣候、社會和治理挑戰，越來越多的投資者對可持續性表現出興趣。因此，為了讓我們的客戶更容易識別可持續發展的公司，並幫助他們做出符合自身價值觀的投資決策，我們已在Saxo的平台上添加了ESG評級。
股票的 ESG 評級 - 它們是什麼以及如何使用它們
ESG 評級是衡量公司管理其面臨的重大環境、社會和治理風險的能力的指標。環境風險（E）與溫室氣體排放、廢物管理和污染有關。社會風險（S）涉及員工的安全和福祉，以及多樣性、公平性和包容性。治理風險（G）包括透明度、反腐敗、商業慣例以及董事會的組成和獨立性。
Saxo選擇的 ESG 評級
Saxo平台上顯示的 ESG 風險評級由晨星旗下公司 Sustainalytics 提供。
評級基於兩個維度：(i) 公司及其次產業所面臨的重大 E、S 或 G 風險，以及 (ii) 公司管理這些風險的情況。公司會被指派 ESG 風險評分和 ESG 風險類別。
- ESG 風險評分範圍為 0 到 100。分數越低越好：（0）等同於無風險，（100）對應於最嚴重的風險。
- ESG 風險分為 5 個類別：
- 輕微
- 低
- 中等
- 高
- 嚴重
將「輕微」和「低」這些評級分配給那些良好管理ESG風險的公司，而將「高」和「嚴重」這些評級分配給那些ESG風險管理不佳的公司。中等評級意味著某些風險管理良好，而其他風險管理不善。
ESG 風險類別是絕對的，這意味著銀行可以直接與石油公司或任何其他類型的公司進行比較。
在Saxo的平台上篩選可持續股票
除了審查公司的 ESG 風險評級外，還可以使用特定的 ESG 風險類別篩選股票。然後，篩選器將顯示符合指定條件的股票清單。
評級挑戰
評級通常基於歷史數據，因此它們具有回顧性，不應用於預測回報潛力。
此外，由於沒有評估公司 ESG 實踐的標準，供應商使用不同的方法，這些方法有時是主觀的，可能導致重大差異。 主要供應商之間的評級相關性低至 0.45（來源：Brandon、R. G.、P. Krueger 和 PS Schmidt。 2021. “ESG 評級分歧和股票回報。”金融分析師雜誌 77）。這是相當可觀的。 相較之下，信貸機構評級之間的相關性在 0.9 以上，完全相關性為 1。這種差異使比較變得困難，但它也有助於突出投資者應該進一步研究的問題領域。
結論
ESG 評級在評估公司如何管理其重大 ESG 風險方面很有價值。它們應被視為額外的盡職調查，並與傳統的財務分析結合使用，以做出長期明智的投資決策。然而，評級並不能完全呈現全部情況。 評級是以回顧性的方式進行，不應用於預測未來。最後，建議投資者不時檢查 ESG 評級，以確保它們仍然符合其價值觀。