Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Průzkum za 4. čtvrtletí: Investoři stále více obezřetní během nejistoty na globálních trzích
Saxo
S přechodem do posledního čtvrtletí roku 2024 provedla společnost Saxo další průzkum mezi svými klienty, který odhalil pozoruhodnou změnu v náladě na trhu ve srovnání s předchozími kvartály.
Nejnovější průzkum klientského sentimentu společnosti Saxo naznačuje, že důvěra investorů v globální akciové trhy se zmenšila. Přestože mnoho respondentů zůstává optimistických, tak rostou obavy z inflace, úrokových sazeb a geopolitických rizik, které nadále ovlivňují očekávání trhu pro příští tři měsíce.
Akcie nálada na trhu oslabuje, méně lidí očekává výrazné zisky
Průzkum za 4. čtvrtletí ukazuje pokles optimismu ohledně globálních akciových trhů ve srovnání s 3. čtvrtletím. Velká část respondentů (40,6 %) očekává, že trhy porostou, oproti 42,1 % ve 3. čtvrtletí a 50,5 % ve 2. čtvrtletí. Tato opatrnost investorů odráží rostoucí nejistotu spojenou s ekonomickými podmínkami, přičemž geopolitické napětí a inflace patří k největším obavám.
Odlišné odpovědi naznačují zvýšenou nejistotu a pochybnosti.
Zajímavé je, že mezi 3. a 4. kvartálem prudce vzrostl počet respondentů, jejichž názory jsou velmi vyhraněné (tj. očekávají dramatický nárůst nebo dramatický pokles). Ve 3. čtvrtletí očekávalo velký nárůst 1,5 % respondentů, zatímco ve 4. čtvrtletí je to 5,6 %. Podobně 2,4 % očekávalo velký pokles ve 3. čtvrtletí a nyní více než třikrát tolik lidí - 8,4 % - věří ve velký pokles ve 4. čtvrtletí.
"Pozorujeme větší rozdělení přesvědčení klientů o trzích, což dává smysl vzhledem k nárůstu geopolitického rizika a nadcházejícím listopadovým volbám v USA," říká Peter Garnry, hlavní investiční stratég .
Mladí lidé zůstávají optimističtější skupinou
Jak jsme popsali v našem předchozím průzkumu, zaznamenali jsme tendenci mladších investorů být optimističtější než jejich starší kolegové. Věková skupina 18-35 let je tak jedinou, kde více než polovina respondentů očekává v nadcházejícím čtvrtletí nárůst nebo velký nárůst.
Geopolitické napětí, volby v USA a úrokové sazby vedou k obavám investorů
S rostoucími nepokoji po celém světě se podle našeho průzkumu geopolitické napětí stalo největší obavou investorů. Stejně jako v minulém čtvrtletí jsou druhou a třetí největší obavou volby v USA a úrokové sazby.
"Přetrvávající obavy z geopolitického napětí jsou v souladu s probíhajícími globálními konflikty a hospodářskými sankcemi, zatímco rostoucí úrokové sazby a inflace zůstávají hlavními riziky pro globální trhy. Blíží se také volby v USA, do kterých zbývá necelý měsíc, a proto se zdá být pochopitelné, že geopolitické napětí, volby a úrokové sazby patří mezi hlavní obavy investorů," říká Garnry.
Sektorový výhled: Technologie a zdravotnictví zaujímají přední pozici
Pokud jde o výkonnost jednotlivých sektorů, klienti Saxo nadále považují za nejvýkonnější informační technologie, energetiku a zdravotnictví. Největší důvěře se těšily informační technologie. 20,6 % respondentů předpovídá, že budou ve 4. čtvrtletí nejvýkonnějším odvětvím. 11,5 % respondentů věřilo energetice a 10,1 % respondentů považovalo za nejvýkonnější odvětví zdravotnictví.
"Zajímavé je, že ačkoli informační technologie zůstávají v tomto průzkumu na prvním místě, vidíme, že jejich podíl se oproti 3. a 2. čtvrtletí, kdy byl více než 30 %, výrazně snížil. K tomu pravděpodobně přispěla slabší výkonnost amerických technologických akcií ve 3. čtvrtletí. Je také zvláštní vidět nízkou důvěru v sektoru veřejných služeb, protože to byl v posledních třech měsících nejvýkonnější sektor," říká Garnry.
Evropa je podle investorů nejzranitelnějším regionem
Na otázku, který region bude mít ve čtvrtém čtvrtletí nejlepší výsledky odpověděla většina klientů (49,3 %) Severní Ameriku, což platí i pro poslední dvě čtvrtletí. 47 % klientů očekává, že Evropa bude nejslabším regionem pro poslední čtvrtletí roku 2024, což je kupodivu názor převládající po celou dobu provádění tohoto průzkumu
"Zdá se, že klasický narativ o americké výjimečnosti zůstává silný navzdory rostoucím obavám z amerických rozpočtů, voleb atd. Porovnáme-li letošní výkonnost amerického indexu S&P 500 a indexu EU EUROSTOXX 600, americké společnosti rovněž předčí ty evropské s téměř třikrát vyšším výnosem. Zda bude takový trend pokračovat i ve čtvrtletí, kdy bude na USA upřeno nevíce pozornosti, se teprve uvidí," říká Garnry.
Celý průzkum naleznete níže
Jak si myslíte, že se budou globální akciové trhy vyvíjet v následujících třech měsících? | |||
Q2 | Q3 | Q4 | |
Velký pokles | 2.2% | 2.4% | 8.4% |
Snížení | 24.5% | 17.0% | 17.8% |
Žádný pohyb | 15.2% | 29.8% | 17.3% |
Zvýšení | 50.5% | 42.1% | 40.6% |
Velký nárůst | 1.1% | 1.5% | 5.6% |
Nevím. | 6.5% | 7.2% | 10.3% |
Který globální sektor bude podle vás v příštích třech měsících nejúspěšnější? | |||
Q2 | Q3 | Q4 | |
Informační technologie | 33.7% | 32.2% | 20.6% |
Energie | 17.4% | 6.4% | 11.5% |
Zdravotní péče | 6.0% | 16.1% | 10.1% |
Nemovitosti | 3.3% | 4.0% | 9.3% |
Základní spotřební zboží | 2.7% | 2.8% | 6.7% |
Materiály | 10.3% | 7.7% | 5.8% |
Finanční údaje | 9.2% | 3.5% | 4.6% |
Spotřebitelské diskreční nástroje | 1.1% | 3.0% | 4.4% |
Průmyslové podniky | 2.2% | 4.0% | 3.1% |
Komunikační služby | 1.1% | 2.8% | 2.9% |
Komunální služby | 1.1% | 2.1% | 2.9% |
Další | 5.4% | 6.2% | 6.0% |
Nevím. | 6.5% | 9.0% | 11.9% |
Kterému regionu se podle vás bude v příštích třech měsících dařit nejlépe? | |||
Q2 | Q3 | Q4 | |
Severní Amerika | 48.9% | 47.6% | 49.3% |
Evropa | 9.2% | 22.4% | 12.1% |
Asie a Tichomoří | 22.3% | 14.3% | 16.7% |
Rozvíjející se trhy | 14.1% | 7.7% | 12.8% |
Ostatní: | 2.2% | 0.8% | 1.3% |
Nic z výše uvedeného/nevím | 3.3% | 7.4% | 7.9% |
Který region bude podle vás v příštích třech měsících ekonomicky nejslabší? | |||
Q2 | Q3 | Q4 | |
Severní Amerika | 12.0% | 9.7% | 11.0% |
Evropa | 40.8% | 25.9% | 47.1% |
Asie a Tichomoří | 17.9% | 18.7% | 15.2% |
Rozvíjející se trhy | 18.5% | 30.8% | 15.3% |
Ostatní: | 0.5% | 1.1% | 0.8% |
Nic z výše uvedeného/nevím | 10.3% | 13.8% | 10.7% |
Které z níže uvedených událostí (jsou-li nějaké) podle vás ovlivní vaši investiční strategii v příštích třech měsících? | ||
Q3 | Q4 | |
Geopolitické napětí | 42.9% | 52.7% |
Volby v USA | 14.3% | 47.3% |
Úrokové sazby | 37.1% | 32.3% |
Inflace | 24.2% | 19.1% |
Obchod války | 14.3% | 13.6% |
AI | 20.5% | 11.7% |
Nevím. | 7.1% | 5.5% |
Ostatní | 3.2% | 3.4% |
Jak si myslíte, že se budou globální akciové trhy vyvíjet v následujících třech měsících? | ||||||
Věk | Velký pokles | Snížení | Zvýšení | Velký nárůst | Žádný pohyb | Nevím. |
18-35 | 13.0 | 11.6 | 44.9 | 8.7 | 11.6 | 10.1 |
36-45 | 7.5 | 18.8 | 41.3 | 6.3 | 13.8 | 12.5 |
46-60 | 8.0 | 18.8 | 41.1 | 7.1 | 17.0 | 8.0 |
61-75 | 8.1 | 18.5 | 39.4 | 5.0 | 19.3 | 9.7 |
76+ | 7.5 | 17.5 | 38.8 | 0.0 | 20.0 | 16.3 |
O průzkumu:
Účelem průzkumu nálady klientů bylo získat přehled o očekáváních klientů společnosti Saxo pro nadcházející čtvrtletí.
Průzkum byl distribuován klientům společnosti Saxo v období od 23. 9. 2024 do 4. 10. 2024 a zúčastnilo se ho 712 respondentů. Průzkum byl proveden v angličtině, francouzštině, nizozemštině a dánštině a zaslán klientům na příslušných jazykových trzích.
Průzkum z minulého čtvrtletí naleznete na zde.