Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 14. listopadu 2024

Klíčové body:

• Akcie: Americké akcie stabilní; Rivian roste díky zprávám o investicích do VW.
• Volatilita: Volatilita se snižuje s nižšími očekávanými pohyby indexů; trhy čekají na projev předsedy Fedu Powella.
• Měny: Posilování USD pokračuje napříč všemi měnami.
• Komodity: Zlato sklouzává k další klíčové oblasti podpory; ropa se soustředí na IEA
• Dluhopisy: Křivka amerických státních dluhopisů prudce stoupá kvůli nadějím na snížení sazeb Fedu a sázkám na Trumpův obchod.
• Makro události: Říjnový index cen výrobců v USA, týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, projev předsedy Fedu Powella v USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky:

• Změna zaměstnanosti v Austrálii v říjnu: +15,9 tis. oproti očekávaným +25 tis., míra nezaměstnanosti zůstala podle očekávání na 4,1 %.
• Říjnový index spotřebitelských cen v USA byl přesně v souladu s očekáváním, když vzrostl o 0,2 % meziměsíčně a o +2,6 % meziročně v případě celkového indexu a jádrového indexu bez potravin a energií na úrovni 0,3 %/3,3 %.
• Říjnová bilance cen domů RICS ve Spojeném království, měřítko cen domů ve Spojeném království, vzrostla na nejvyšší úroveň od roku 2022 na +16 % oproti očekávaným +11 % a +11 % v září.
• Rozpočtová bilance federální vlády USA klesla na -257,5 mld. USD oproti očekávaným -232,5 mld. USD

Makro události (časy v GMT) Měsíční zpráva IEA o trhu s ropou (1000), zápis ze zasedání ECB (1230), říjnová zpráva USA. PPI (1330), Týdenní počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA (1330), Změna zásob zemního plynu v zásobnících EIA (1530), Týdenní zpráva EIA o zásobách ropy a pohonných hmot (1600), Oznámení o sazbách mexické centrální banky (1900), Vystoupení předsedy Fedu USA Powella (2000), Vystoupení Baileyho z Bank of England ve Velké Británii (2100).

Finanční výsledky společností:

• Dnes: Siemens, Deutsche Telekom, Disney, Applied Materials,
• Pátek: Alibaba

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo.

Akcie:

• USA: Index S&P 500 uzavřel beze změny poté, co nejnovější zpráva o indexu spotřebitelských cen splnila očekávání, a zachovala tak optimismus, ale naznačila přerušení povolební rallye. Akcie Rivian vzrostly o 13,6 %, protože Volkswagen zvýšil plánované investice na $5.8 miliard. Akcie SMCI klesly o dalších 6,4 % po opožděném zveřejnění výsledků a prodloužily tak svůj klesající trend od kritické zprávy společnosti Hindenburg Research.
• Asie: Většina asijských akcií se ve čtvrtek obchodovala na nižší úrovni, když trhy projevily opatrnost po zprávě o inflaci v USA a čekaly na další vyjasnění ohledně stimulů z Číny. Čínské akcie vykázal minimální pohyb, přičemž CSI 300 a Shanghai Composite klesly každý o 0,2 %. Hongkongský index Hang Seng klesl o 0,8 % pod tlakem obav z možného tvrdého postoje USA pod vedením Trumpovy administrativy. Tencent po silném 3. čtvrtletí vzrostl o 1,2 %, ale celkový sentiment zůstal utlumený.
• Evropa: Evropské akcie zaznamenaly mírný pokles, přičemž indexy STOXX 50 a STOXX 600 klesly o přibližně 0,1 % a zaznamenaly tříměsíční minima, když obchodníci vyhodnotili nejnovější politické a ekonomické faktory, včetně potenciálních Trumpových jmenování kritických vůči Číně a pokračujících problémů na německé politické scéně. Z podnikových zpráv vzrostla společnost RWE o 6,1 % poté, co oznámila zpětný odkup akcií, a společnost Siemens Energy posílila o 18,9 % po optimistickém střednědobém výhledu.

Volatilita: Volatilita zůstává utlumená, protože trhy zpracovávají nedávné údaje o indexu spotřebitelských cen, které byly v souladu s očekáváním, což snižuje bezprostřední obavy z inflace. Opční aktivita zůstává silná u významných titulů jako Tesla, Nvidia a Amazon, ale implikovaná volatilita u těchto akcií se stabilizuje. Nižší očekávané pohyby hlavních indexů dále odrážejí opatrný, ale stabilní výhled. Trhy nyní sledují poznatky z dnešního projevu předsedy Fedu Powella, který by mohl ovlivnit sentiment a volatilitu v závislosti na jakýchkoli náznacích budoucí úrokové politiky.

Dluhopisy: Výnosová křivka amerických státních dluhopisů se ve středu výrazně zestrmila, když říjnové údaje o CPI posílily očekávání prosincového snížení sazeb Fedu. Krátkodobé výnosy klesly, zatímco dlouhodobé výnosy vzrostly, což vedlo k největšímu jednodennímu nárůstu 5s30s spread v tomto roce. Ačkoli státní dluhopisy zpočátku na základě údajů o CPI rostly, zisky se vytratily, když se akcie zotavily. Ke konci dne trhy počítaly se snížením sazeb v prosinci o zhruba 20 bazických bodů. Evropské státní dluhopisy klesly v čele s Bundem, když reálné výnosy vzrostly kvůli obnoveným sázkám na Trumpův obchod, zatímco očekávání snížení sazeb ECB zůstala stabilní.

Komodity: Zlato opět kleslo, protože pokračující růst amerických výnosů a silnější americký dolar snižují zájem a zároveň nutí k likvidaci dlouhých pozic. Dalšími úrovněmi níže jsou USD 2,500 a 2475-2485, což byla hlavní zóna cenové rezistence na cestě vzhůru. Stříbro se mezitím propadlo pod psychologicky významnou úroveň USD 30 za unci, což bylo dvojnásobně zatíženo poklesem cen mědi. Další významnou úrovní je možná 200denní klouzavý průměr na úrovni 28,67. Ropa se nadále drží na stejné úrovni, přičemž se soustředí na měsíční prognózu IEA týkající se globální poptávky.

Měny: Americký dolar posílil po včerejším nezáživném zveřejnění říjnového indexu spotřebitelských cen v USA, který nepřinesl žádné nové překvapení. Tento pohyb byl doprovázen růstem dlouhých výnosů amerických státních dluhopisů zpět k nedávným maximům. USDJPY si připsal nová lokální maxima nad 156,00 a EURUSD klesl pod 1,0550, čímž zaznamenal nová minima pro rok 2024. Minimem rozpětí od konce roku 2022 bylo minimum z roku 2023 na úrovni 1,0448. Dnes pozdě večer vystoupí předseda americké centrální banky Powell.

 Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.