Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 27. srpna 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Futures naznačují, že v Evropě a USA otevřou bez výraznějších změn. PDD akcie klesl o 29 % na výhled
• Měny: Kanadskému dolaru se daří díky růstu ropy.
• Komodity: Ropa stoupá kvůli rizikům spojeným s dodávkami z Libye, požáry v Brazílii zvedají cukr
• Fixní výnosy: Americké státní dluhopisy jsou před nárůstem nabídky měkčí.
• Ekonomické údaje: Spotřebitelská důvěra v USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Ve zprávách: Kanada uvalí 100% clo na čínské elektromobily včetně Tesly (Investing), BHP zvýšila roční zisk o 2 %, říká, že je otevřena vyššímu zadlužení pro akvizice (Investing), Čínské omezení vývozu polovodičových materiálů vyvolává obavy z výroby čipů (FT), Massive Fires to Hurt Sugar Output in Top Supplier Brazil (Bloomberg), Libyan Rival Government to Stop Oil Output Over Bank Row (Yahoo), Is it the end for Russian gas supplies to Europe via Ukraine? (Reuters)

Makro:

• Prezidentka Fedu v San Francisku Mary Dalyová do značné míry zopakovala poselství předsedy Fedu Powella z Jacksonovy díry a poznamenala, že nastal čas na úpravu politiky, ale že je příliš brzy na to, aby se vědělo, jak velké bude snížení sazeb, a že je příliš brzy hovořit o taktice ohledně sazeb pro letošní rok. Připustila, že je těžké si představit něco, co by mohlo zářijové snížení zmařit, ale poznamenala, že pokud ekonomika oslabí více, než očekávali, Fed bude muset být agresivnější, ačkoli také uvedla, že nevidí známky náhlého oslabení trhu práce a neslyší známky toho, že by se firmy chystaly propouštět. Prezident richmondského Fedu Thomas Barkin stále vidí proinflační rizika, ale podporuje snižování sazeb vzhledem k ochlazování trhu práce.
• Německý průzkum Ifo naznačil ekonomickou sklíčenost s aktuálním hodnocením 86,5 na nejnižší úrovni od července 2020 a ukazatel očekávání klesl na 86,8 z 87 a na nejnižší úroveň od února.
• Zisky čínských průmyslových podniků rostly v červenci nejrychlejším tempem za posledních pět měsíců a meziročně se zvýšily o 4,1 % po 3,6% růstu v předchozím měsíci, i když slabá domácí poptávka zpochybňuje, zda jejich odolnost vydrží. Výnosy jsou klíčovým ukazatelem finančního zdraví továren, dolů a veřejných služeb v Číně, který může ovlivnit jejich investiční rozhodnutí v následujících měsících.

Makro události (časy v GMT): Německý spotřebitelský sentiment GfK (září) exp -18,2 vs -18,4 předchozí (0600), Spotřebitelská důvěra v USA (srpen) exp 100,9 vs 100,3 předchozí (1400), USA prodají USD 69 mld. dvouletých státních dluhopisů (1700), Týdenní zpráva API o ropě a pohonných hmotách akcie (2000), Projev Knota a Nagela v ECB.

Události týkající se výsledků: PDD (mateřská společnost čínského e-commerce giganta Temu) včera zaznamenala pokles akcie o 28,5 %, když společnost vykázala nižší než očekávané tržby za 2. čtvrtletí a poskytla tlumený výhled s tím, že "růst tržeb bude nevyhnutelně čelit tlaku". Společnost PDD také hovořila o extrémní konkurenci v Číně a tlaku na marže. BHP vykázala lepší než očekávaný základní zisk za celý rok $13.7bn oproti odhadovanému. $13.5bn. BHP uvádí, že poptávka po oceli se podle ní zastavila a že dlouhodobá poptávka po mědi vypadá pozitivně.

• Úterý: BHP Group, Bank of Montreal, Bank of Nova Scotia, ANTA Sports
• Středa: BYD, Royal Bank of Canada, Nvidia, Salesforce, CrowdStrike, Fortescue, Novonesis, HP, Li Auto, Pure Storage
• Čtvrtek: Dell Technologies, Marvell Technology, Pernod Ricard, Lululemon, Autodesk
• Pátek:

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Japonský akcie dnes vzrostl o 0,6 % a celkově za celý týden se posunul do zisku. Futures naznačují, že v Evropě a USA se otevře bez výraznějších změn. Evropský akcie včera stagnoval, přestože německý srpnový průzkum IFO vykázal lepší než očekávaný výsledek, a to zejména u výhledového indexu očekávání ohledně ekonomiky. Včerejší seance v USA byla klidná akcie mimo velkého poklesu PDD akcie (vysvětleno v předchozí části v rámci událostí týkajících se výnosů).

Pevný výnos: V pondělí americké státní dluhopisy zaznamenaly mírné ztráty, když se trh připravoval na nadcházející nabídku. Výnosy se zvýšily přibližně o 1 bazický bod a zůstaly tak blízko svého letošního minima. Ekonomické údaje, zejména slabší než očekávané základní objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, měly na trh jen malý vliv. V tomto týdnu se očekává minimální emise podnikových dluhopisů, což je typické pro období před Svátkem práce, ale po něm se očekává rušný emisní týden. Dnes začínají dvouleté, pětileté a sedmileté aukce amerických státních dluhopisů, které otestují apetit investorů s jedněmi z nejnižších výnosů za více než rok. Evropské státní dluhopisy zaznamenaly před úterní aukcí německého pětiletého dluhu mírný pokles, zejména u střednědobých splatností. Rostoucí ceny ropy tlačily na zlomové hodnoty, zatímco očekávání snížení sazeb ECB zůstala stabilní. Výnosy dluhopisů mírně vzrostly o 1 bazický bod a podobně mírně vzrostly i italské a francouzské desetileté výnosy. Trhy ve Spojeném království byly z důvodu svátku uzavřeny.

Komodity: Ceny ropy v pondělí prudce vzrostly, než se přes noc ustálily, přičemž ropa Brent se obchodovala nad úrovní USD 81 v reakci na zvýšené riziko nabídky v důsledku napětí na Blízkém východě a v neposlední řadě poté, co libyjská vláda sídlící na východě země oznámila uzavření všech ropných polí a zastavení těžby a vývozu, protože bojuje se svým rivalem z Tripolisu o kontrolu nad centrální bankou a ropným bohatstvím člena OPEC. Ještě před zprávami o Libyi snížily banky Goldman Sachs a Morgan Stanley své cenové prognózy v očekávání rostoucích globálních dodávek ze strany OPEC+ a zemí mimo OPEC. Zlato nedosáhlo nového maxima, než ho opět zasáhlo vybírání zisků, což podporuje náš krátkodobý konsolidační názor. Stříbro naráží na rezistenci kolem USD 30.19,, zatímco měď vystoupila na měsíční maximum, přestože se rizika nabídky v Chile zmírnila. Newyorské futures kontrakty na surový cukr vzrostly za poslední tři seance o 8 %, protože v Brazílii, která je největším světovým vývozcem, se k suchu a horku přidaly rozsáhlé požáry. Ceny pšenice zůstávají pod tlakem blízko čtyřletého minima v Chicagu a Paříži kvůli tlakům na sklizeň v Černém moři. Podívejte se na týdenní zprávu COT a zjistěte, jak se velcí spekulanti staví ke komoditám a forexu.

FX: Americký dolar byl po silných výprodejích v minulém týdnu mírně vyšší, přičemž trhy měly k dispozici jen málo nových údajů. Řečníci z Fedu si nadále nechávají otevřená vrátka pro výraznější snížení sazeb v září, a pokud ekonomická dynamika oslabí, trhy by mohly na příštím zasedání Fedu počítat se snížením sazeb o 50 bazických bodů. To by mohlo znamenat větší tlak na pokles amerického dolaru a v tomto článku jsme diskutovali o tom, co by to mohlo znamenat pro globální portfolia a jak zmírnit rizika. Mezi hlavními měnami se dařilo kanadskému dolaru, který se opíral o zisky ropy plynoucí z obav ohledně dodávek z Libye. Geopolitická rizika rovněž vedla k růstu bezpečného švýcarského franku. Aktivní měny, jako je kiwi a australský dolar, se mezitím v pondělí nacházely ve ztrátách, i když britská libra stále překonávala komplex aktivních měn. Japonský jen mírně oslabil, ale po prudkém růstu měny v minulém týdnu byl jeho pohyb zatím zdrženlivý. Další analýzy FX najdete na Weekly FX Chartbook.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.