Co je třeba znát: 4 typy kognitivního zkreslení při investování

Zde jsou 4 běžné typy kognitivního zkreslení, o nichž byste měli vědět, abyste se s nimi dokázali rychle a efektivně vypořádat.

Hráčský klam

Hráčský klam spočívá v tom, že člověk začne věřit, že se pravděpodobnost něčeho zvyšuje či snižuje podle četnosti opakování dané události nebo procesu. Představme si, že investor dále navyšuje svou pozici u konkrétní akcie, přestože zaznamenává opakované nebo rostoucí ztráty. Přestože se ztráty navyšují, investor věří, že cena akcie velmi pravděpodobně změní své směrování, avšak toto očekávání je nesprávné. Události jsou na sobě nezávislé a mezi vývojem a v minulosti a současnosti není žádná korelace.

Konfirmační zkreslení

Konfirmační zkreslení je další běžný kognitivní klam, při němž vyhledáváte a upřednostňujete informace podporující a potvrzující váš předem formulovaný pohled či názor a máte tendenci věřit jen jim. Investoři mohou rovněž záměrně ignorovat informace, které jejich pohled či názor vyvrací. Konfirmační zkreslení vás například ovlivňuje, pokud za každou cenu držíte akcie konkrétní společnosti (jako je třeba Tesla, Amazon či Alphabet) a ignorujete nepříznivé zprávy vyplývající z jejích čtvrtletních výkazů.

Reprezentativní zkreslení

Příkladem reprezentativního zkreslení je, pokud investice opakujete jen z toho důvodu, že se v minulosti ukázaly jako úspěšné. Jiným příkladem je situace, kdy správnost investice posuzujete na základě výkonnosti společnosti v minulosti. Řekněme, že firma, do níž jste investovali, vyhlásí skvělé finanční výsledky. Můžete předpokládat, že další vyhlášení finančních výsledků bude obdobně příznivé, avšak jak vyplývá z hráčského klamu, události v minulosti nemění pravděpodobnost, že se určité události odehrají v budoucnu.

Systém odůvodnění (status quo bias)

Podobně jako reprezentativní zkreslení spočívá „status quo bias“ v opakování dřívějších investic nebo v uplatňování starých strategií namísto objevování nových možností. Pokud k provádění nových investic používáte staré metody, mohou vám stereotypy ve vnímání zahalovat skutečnou situaci, takže nerozpoznáte, že trh se změnil a staré strategie již nejsou účinné.