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Investment and Options Strategist
Relevé: Dans notre nouvelle série "De zéro à héros", nous expliquons les techniques et stratégies liées aux options et les rendons accessibles à tous. Cet article est une introduction au trading d'options et couvre les bases de l'achat et de la vente d'options, comment gagner de l'argent avec ces dernières et les risques encourus.
Vous avez navigué dans les eaux de l'investissement en plaçant votre argent dans des actions, des ETF et d'autres actifs par l'intermédiaire de Saxo. Vous avez enregistré des bénéfices, peut-être quelques pertes, mais vous pensez généralement qu'il doit y avoir un moyen d'optimiser les choses. Vous avez probablement entendu parler du trading d'options - un terme souvent utilisé dans les milieux financiers - mais vous n'avez pas vraiment franchi le pas pour comprendre de quoi il s'agit.
Si cela vous semble familier, vous êtes au bon endroit. Ce mini-guide est conçu pour vous donner une introduction simple aux options. Nous abordons ce qu'il faut savoir pour commencer, les bases de l'achat et de la vente d'options et les facteurs importants à prendre en compte. Embarquez donc dans cette aventure qui vous permettra de diversifier vos stratégies d'investissement et d'ouvrir de nouvelles voies de profit.
Remarque importante : les stratégies et les exemples présentés dans cet article sont uniquement destinés à des fins éducatives. Ils ont pour but d'aider à façonner votre processus de réflexion et ne doivent pas être copiés ou mis en œuvre sans un examen approfondi. Chaque investisseur ou trader doit faire preuve de diligence raisonnable et tenir compte de sa situation financière, de sa tolérance au risque et de ses objectifs d'investissement avant de prendre une décision. N'oubliez pas que l'investissement en bourse comporte des risques et qu'il est essentiel de prendre des décisions en connaissance de cause.
Qu'est-ce qu'une option ?
En finance, une option est un contrat qui vous donne le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif, tel qu'une action, à un prix prédéterminé dans un délai donné. Envisagez-la de la manière suivante : C'est comme verser un petit acompte pour se réserver le droit d'acheter une maison au prix d'aujourd'hui, la décision d'acheter (ou de ne pas acheter) devant être prise avant une certaine date.
Pourquoi acheter des options ?
Types d'options : options d'achat et options de vente
Naviguer dans la chaîne d'options
Une chaîne d'options est essentiellement un menu de toutes les options disponibles pour un actif donné. Elle indique les différents prix d'exercice et dates d'expiration, ainsi que les cours acheteur et vendeur pour chacun d'entre eux. Sur notre plateforme SaxoTrader Go, elle s'affiche comme dans la capture d'écran ci-dessous (nos plateformes SaxoInvestor et SaxoTrader Pro affichent les chaînes d'options de manière similaire et, bien qu'il puisse y avoir quelques différences, les principes restent les mêmes). Pour ouvrir un ticket de transaction, cliquez sur le cours acheteur ou vendeur - cliquez sur le cours vendeur si vous souhaitez acheter.
Quelques informations supplémentaires avec les puces numérotées dans la capture d'écran :
La méthode traditionnelle : l'utilisation de l'option
Lorsque vous achetez une option, vous pouvez choisir de l'utiliser. Par exemple, si vous avez acheté une option d'achat et que le prix de l'action augmente, vous pouvez utiliser votre option pour acheter les actions au prix inférieur que vous avez fixé. C'est ce qu'on appelle "exercer" l'option. C'est ce que font certaines personnes, surtout si elles souhaitent détenir l'action à long terme.
Reprenons l'exemple ci-dessus, où nous achetons une option d'achat avec un prix d'exercice de 500. Pour cette option, nous payons le prix demandé, soit 283,48 euros. Si le cours de l'action LVMH à la date d'expiration (le 20 décembre 2024 dans cet exemple) est, par exemple, de 900 euros, nous pouvons exercer notre option :
Si nous comparons cela à l'achat et à la vente d'actions :
La méthode du trader : acheter au plus bas et vendre au plus haut
Cependant, la plupart des gens n'utilisent pas leurs options. Ils achètent et vendent plutôt les options eux-mêmes pour réaliser un profit. Si vous achetez une option d'achat et que le cours de l'action augmente, le prix de l'option est susceptible d'augmenter également. Vous pouvez vendre l'option à un prix supérieur à celui que vous avez payé, réalisant ainsi un bénéfice sans jamais acheter les actions (ce qui vous évite les frais et les commissions liés à l'achat des actions). De même, si vous achetez une option de vente, si le cours de l'action baisse, le prix de l'option augmentera (et ne baissera PAS), ce qui vous permettra de réaliser un bénéfice sur la baisse du cours de l'action. L'achat d'une option de vente peut être considéré comme une alternative à la vente à découvert, qui n'est pas autorisée dans de nombreux pays de l'UE.
Coût et risque
Lorsque vous achetez une option, vous payez d'avance un montant appelé "prime". C'est votre risque ; vous ne pouvez pas perdre plus que ce montant. Dans la capture d'écran présentée plus haut, la prime que vous payez correspond au prix demandé (frais et commissions non compris). En revanche, votre potentiel de gain peut être beaucoup plus élevé, surtout si l'action évolue dans le sens que vous espérez.
Comprendre les prix des options (pourquoi les chiffres sont souvent si petits)
Si vous voyez une option dont le prix est de 2,40 $, il est facile de penser qu'il s'agit du coût total. Mais ce prix correspond en fait au prix d'une option pour une action, alors que la plupart des contrats d'option couvrent 100 actions. En réalité, l'achat de cette option vous coûtera donc 2,40 $ x 100 = 240 $. Gardez toujours cela à l'esprit lorsque vous examinez le coût et le rendement potentiel d'une option. Dans la capture d'écran présentée plus haut, cela signifie que si vous souhaitez acheter l'option d'achat à 500 points, par exemple, dont le prix demandé est de 283,48, vous devrez payer 100 actions en un seul contrat : 283,45 € * 100 = 28 345 € (hors frais et commissions).
Quand atteint-on le seuil de rentabilité ?
Le seuil de rentabilité est atteint lorsque le cours de l'action se situe à un niveau tel que vous ne gagnez ni ne perdez de l'argent avec votre option. Il est important de connaître ce point afin de pouvoir décider en toute connaissance de cause de conserver ou de vendre votre option. Dans l'exemple ci-dessus, si vous aviez acheté l'option d'achat à 283,48 (le prix de vente indiqué pour le prix d'exercice de 500), votre option serait rentable si le prix de l'action sous-jacente (LMVH) dépassait le prix d'exercice (500 €) plus le prix que vous avez payé pour l'option (283,48 €). Par conséquent, si le cours atteint et dépasse 783,45 euros, vous gagnez de l'argent en exerçant l'option.
Le prix évolue dans le temps
La valeur d'une option ne reste pas inchangée. Au fil du temps, le prix auquel vous pouvez vendre l'option peut augmenter ou diminuer en fonction d'un certain nombre de facteurs, tels que l'évolution du cours de l'action et le temps restant avant l'expiration de l'option. Par conséquent, lorsque vous achetez des options, il est souvent judicieux d'acheter des options dont la date d'expiration est suffisamment éloignée pour que l'action ait le temps d'atteindre le prix que vous visez.
Occasions de gagner de l'argent
Dans le monde des options, on parle souvent de la "probabilité de gain", c'est-à-dire de la probabilité de réaliser un bénéfice. Il s'agit d'un élément à prendre en compte lors du choix d'une option, au même titre que tous les autres facteurs que nous avons examinés. La "probabilité de gagner de l'argent", souvent appelée "POP". POP est l'abréviation de "Probability of Profit" (probabilité de gain) et désigne la probabilité (théorique) que votre option soit rentable à la date d'expiration (rentable = 1 cent ou plus de gain). Vous trouverez plus d'informations à ce sujet dans mes articles "Comprendre le delta" (ici et ici).
Temps avant l'expiration de l'option
Chaque option a une date d'expiration et plus cette date se rapproche, plus le prix de l'option peut changer rapidement. Par conséquent, le fait de savoir combien de temps il reste vous aide à prendre de meilleures décisions quant à la conservation ou à la vente de l'option. Plus vous vous rapprochez de la date d'expiration, plus la valeur de votre option diminue rapidement. C'est tout à fait normal, car à l'échéance, votre option n'a plus de valeur si elle est hors de la monnaie. Si votre option est dans la monnaie, son prix correspondra à la valeur "intrinsèque" de votre option.
Dans la monnaie, à la monnaie, hors de la monnaie : qu'est-ce que cela signifie ?
Ces expressions permettent de décrire la situation du cours de l'action par rapport au prix d'exercice de l'option, c'est-à-dire le prix auquel vous pouvez acheter ou vendre les actions si vous utilisez l'option. L'expression "dans la monnaie" signifie que l'option peut actuellement être utilisée de manière rentable. Pour une option d'achat, le prix de l'action est supérieur au prix d'exercice ; pour une option de vente, il est inférieur. "At the Money" signifie que le prix de l'action et le prix d'exercice sont égaux. Le prix de l'action est inférieur au prix d'exercice dans le cas d'une option d'achat et supérieur dans le cas d'une option de vente. Ces termes vous permettent d'estimer rapidement la valeur actuelle et le potentiel de profit d'une option.
Conclusion
Les options peuvent sembler compliquées, mais elles constituent un autre moyen de gagner de l'argent sur le marché boursier. Si vous comprenez les principes de base, comment réaliser un profit et ce qu'il faut prendre en compte en termes de coûts et de calendrier, vous êtes bien équipé pour ajouter les options à votre boîte à outils d'investissement. Alors pourquoi ne pas passer à l'étape suivante et explorer ce que les options peuvent faire pour vous ?
Les options sont des produits complexes et risqués qui requièrent des connaissances, une expérience en matière d'investissement et, dans de nombreux cas, l'acceptation d'un risque élevé. Nous vous recommandons de bien vous informer sur leur fonctionnement et les risques avant d'investir dans des options. Dans les conditions générales de Saxo Bank, vous trouverez de plus amples informations à ce sujet dans la section Informations importantes sur les options, les contrats à terme et les marges. Vous pouvez également consulter le document d'informations essentielles de l'option dans laquelle vous souhaitez investir sur le site Internet de Saxo Bank.