Adobe's vooruitzichten dragen bij aan AI-rally
Aandelen 3 minuten leestijd
Peter Garnry
Chief Investment Strategist
Samenvatting: De winst van Adobe gisteravond werd gezien als een test voor de AI-rally en doordat de softwareontwikkelaar de schattingen voor het tweede kwartaal versloeg en de vooruitzichten voor het boekjaar verhoogde, kreeg de markt waar het op hoopte. Een excuus om nog extra toe te voegen aan de al te grote positie in AI-gerelateerde aandelen. Adobe's vooruitzichten zijn weliswaar iets verbeterd, maar weerspiegelen op dit moment nog steeds een matige impact van deze nieuwe generatieve AI-functies op de groeisnelheid. Gegevens van Google Trends suggereren ook dat de vroege opwinding over AI aan het wegebben is na het hoogtepunt in april.
Belangrijkste aandachtspunten in deze aandelennota:
- Adobe verslaat de verwachtingen in het tweede kwartaal en stelt de vooruitzichten voor het boekjaar bij dankzij robuuste groei en winst door effectieve bezuinigingen. Aandelen stijgen met 2% in de uitgebreide handel.
- Hoewel het management van Adobe erg optimistisch is over de nieuwe generatieve AI-functies, weerspiegelen de vooruitzichten op dit moment een bescheiden impact van AI op de groei van het bedrijf.
- Google Trends-gegevens suggereren dat de zoekinteresse in de zoekwoorden 'AI' en 'ChatGPT' afneemt ten opzichte van de hoogtepunten in april.
Adobe verhoogt vooruitzichten voor generatieve AI-functies
Nvidia's krankzinnige omzetverwachting eind mei versnelde de AI-gehypte rally in Amerikaanse technologieaandelen en sindsdien is het de vraag of we signalen krijgen van een grotere vraag naar toepassingen die AI-technologie bevatten. De winst van Adobe gisteravond was de eerste test daarvan.
Het bedrijf rapporteerde een omzet van $4,82 miljard en een aangepaste winst per aandeel van $3,91 waarmee de ramingen werden overtroffen, maar nog belangrijker is dat Adobe de vooruitzichten voor zijn winst per aandeel voor het boekjaar verhoogt van $15,30-15,60 naar $15,65-15,75. Dit weerspiegelt de verwachte voordelen van de kostenbesparingsinitiatieven en de iets hoger dan eerder verwachte omzetcijfers als gevolg van een hogere vraag naar de producten door de nieuw geïntroduceerde generatieve AI-functies. Beleggers waren tevreden met de resultaten en vooruitzichten en stuurden de aandelen 2% hoger in de uitgebreide handel.
Hoewel de reacties op de winst van Adobe positief waren, is het goed om op te merken dat de implementatie van AI-functies de vooruitzichten voor Adobe nog niet heeft verbeterd. Deze opwaartse bijstelling is erg klein, dus Adobe moet nog dezelfde grote vraag zien als Nvidia. Het volgende winstbericht zal een grotere test zijn om te zien of de nieuwe AI-functies de consumptie van Adobe software verhogen en of het nieuwe business aantrekt omdat het creëren en aanpassen van content makkelijker wordt met prompting.
Is de interesse in AI al aan het wegebben?
Terwijl de AI-gehypte rally doorgaat op de financiële markten en met name in Amerikaanse aandelen, is het de moeite waard om op te merken dat Google Trends-gegevens over zoekopdrachten naar 'AI' en 'ChatGPT' in de VS suggereren dat de onmiddellijke interesse aan het wegebben is na de hoogtepunten in april.
Onze algemene werkhypothese is dat de verwachtingen over AI op een onhoudbare manier worden geëxtrapoleerd en dat er een harde reset komt in AI-gerelateerde aandelen wanneer beleggers erachter komen dat het langer duurt om de financiële voordelen van AI te behalen dan verwacht. Op de lange termijn blijven we positief over de voordelen van deze nieuwe AI-systemen, maar op de korte termijn duwt de hypecyclus AI-gerelateerde aandelen naar onhoudbare niveaus.
De bestaande voorraad te koop staande huizen bedroeg de afgelopen 12 maanden ongeveer 1,12 miljoen huizen, een daling van 37% ten opzichte van het niveau van voor de pandemie. Een decennium van productietekorten heeft de Amerikaanse huizenmarkt in een chronisch aanbodtekort geduwd, wat de vraag naar nieuwe huizen stimuleert en dan vooral naar huizen met betaalbare prijzen.