Overzicht inkomsten: Apple, Amazon en Meta
Peter Garnry
Chief Investment Strategist
Samenvatting: Techgiganten sloten 2023 sterk af met een bevestiging van solide groei en winstgevendheid, ondanks enkele voorzichtige opmerkingen van Apple. Amazon veerde op met kostenbesparingen en cloudsuccessen, terwijl Meta als grote winnaar uit de bus kwam met sterke winsten, het allereerste dividend en opwaartse verwachtingen. Over het algemeen gaat tech 2024 in met momentum en een focus op duurzame groei, ondanks individuele uitdagingen.
Taak volbracht, technologiebedrijven laten 2023 achter met een high
Nu de belangrijkste winstweek bijna voorbij is, kunnen we zonder meer concluderen dat de winstcijfers over het vierde kwartaal geen verandering hebben gebracht in het algemene beeld dat de groei er goed uitziet en de winstgevendheid is toegenomen. Hoewel sommige technologiebedrijven beleggers teleurstelden, zoals Alphabet en Apple (waarover hieronder meer), is het algemene beeld van de technologie-inkomsten dat de klus geklaard is. De omzetgroei ziet er goed uit en de winstgevendheid is verbeterd door de focus op kosten. Sequoia Capital toerde door Silicon Valley met zijn beroemde presentatie over een "cruciaal moment" en "focus op winstgevendheid" of anders uitsterven. Technologiebedrijven luisterden en veel bedrijven profiteren van hun focus op winstgevendheid. Zoals de grafiek hieronder laat zien, is het bedrijfsresultaat van de Nasdaq 100 gestegen naar een nieuw record dat de sterke rally die we hebben gezien in technologieaandelen ondersteunt. Apple, Amazon en Meta hebben gisteravond hun inkomsten gerapporteerd en hieronder bespreken we de belangrijkste punten.
Apple is voorzichtig met de verwachtingen
Apple versloeg zowel de omzet als de winst per aandeel in de resultaten voor het eerste kwartaal van boekjaar 24 (eindigend op 31 december), waarbij alleen China teleurstelde in het kwartaal. De omzet voor boekjaar 2011 bedroeg $ 119,6 miljard versus verwachte omzet van $ 118 miljard. $118 miljard en de winst per aandeel was $2,18 vs. geschatte $2,11. $2.11. Desondanks waren beleggers niet blij met de resultaten omdat het management voorspelde dat de omzet uit de iPhone in het huidige kwartaal gelijk zou blijven ten opzichte van een jaar geleden. Naar onze mening speelt Apple voorzichtig, omdat het weinig zicht heeft op de Chinese economie en het tempo van de upgradecyclus van zijn iPhones. Zoals de onderstaande grafieken van de omzet uit iPhone en services laten zien, is de omzet uit iPhone behoorlijk volatiel (de oranje kleur geeft Apple's eigen verwachtingen aan), terwijl het servicesegment een stabiele groei laat zien. Tenzij Apple een nieuwe platformervaring uitvindt met zijn Vision Pro AR/VR-headset, zal de hardwarebusiness na verloop van tijd steeds minder betekenen voor de winst in vergelijking met het dienstensegment, dat een hogere winstmarge heeft. Het is vergelijkbaar met Amazon, waar het winstgevendere bedrijfsonderdeel AWS na verloop van tijd het belangrijkste segment voor de waardering werd.
Amazon boekt meer winst door kostenbesparingen
Amazon heeft tijdens de pandemie te veel uitgegeven om de lange termijn in zijn e-commerceactiviteiten verkeerd in te schatten. Na een jaar van focus op kosten heeft de e-commerce- en cloudgigant zijn mojo terug met een stijging van de operationele marge naar een nieuw record in 2023 en de omzetgroei is ook teruggekomen en eindigde in het vierde kwartaal op 13,9% j-o-j, omdat de vakantieaankopen in de VS beter bleken dan verwacht. De omzet in het vierde kwartaal bedroeg $ 170 miljard vs. verwachte $ 166,2 miljard. $166,2 miljard en de winst per aandeel was $1,00 versus geschat $0,78. $0.78. Ondanks een omzetverwachting voor Q1 die onder de consensusramingen ligt, juichen beleggers omdat Amazons focus op kosten zijn vruchten afwerpt voor aandeelhouders. De vooruitzichten voor Q1 bevestigen ook weer een kwartaal van meer dan 10% omzetgroei, wat suggereert dat de economie nog geen tekenen van recessie vertoont.