Wat zijn uw opties - swing trading halfgeleiders: aandelen vs opties
Aandelen
Koen Hoorelbeke
Optiestrateeg
Samenvatting: Ontdek de efficiëntie van swing trading in halfgeleiders via opties versus aandelen, met een gedetailleerde vergelijking aan de hand van de VanEck Semiconductor ETF naar aanleiding van de aanstaande winstpublicatie van NVIDIA.
Swing trading halfgeleiders: aandelen vs opties
Inleiding:
In deze analyse onderzoeken we een specifieke handelsopzet voor de VanEck Semiconductor ETF. Deze week zal NVIDIA (NVDA) haar kwartaalcijfers bekendmaken, een gebeurtenis die een aanzienlijke beweging in de halfgeleidersector zou kunnen veroorzaken. Door een trade op te zetten op een ETF waarin NVIDIA een onderdeel is, zouden traders een minder directe en mogelijk minder volatiele manier kunnen vinden om in te spelen op de potentiële prijsbewegingen van NVIDIA.
Swing trading is een handelsstrategie die gericht is op het vastleggen van prijsbewegingen op de korte tot middellange termijn. Traditioneel gebruiken swingtraders aandelen/etf's om te profiteren van deze bewegingen. Opties zijn echter een aantrekkelijk alternatief en bieden unieke voordelen en overwegingen. In dit artikel kijken we hoe dit zich verhoudt tot een "conventionele" swingtrade met aandelen/etf's, terwijl we een specifiek geval onderzoeken waarin we kijken hoe we een trade kunnen opzetten als we een bullish outlook hebben op de onderliggende waarde (SMH). (Opmerkign: wij, Saxo, zijn niet bullish noch bearish op SMH, we gebruiken dit geval om het verschil te illustreren en te leren.)
We hebben de bullish put credit spread gekozen als onze representatieve optiestrategie in tegenstelling tot de conventionele aandelenhandel. Het is de moeite waard om op te merken dat de wereld van opties enorm en divers is. Terwijl we ons hier richten op de bullish put credit spread, zijn er tal van andere strategieën die men kan gebruiken voor swing trading met opties, zoals het simpelweg kopen van een call, het initiëren van een call debit spread, het verkopen van een naked put, en nog veel meer. Dit artikel wil een blik werpen op de veelzijdigheid en het potentieel van opties in de context van swing trading, met de door ons gekozen strategie als uitgangspunt.
Belangrijke opmerking: de strategieën en voorbeelden in dit artikel zijn puur voor educatieve doeleinden. Ze zijn bedoeld om u te helpen bij het vormen van uw denkproces en mogen niet worden gekopieerd of geïmplementeerd zonder zorgvuldige overweging. Elke belegger of trader moet zijn eigen due diligence uitvoeren en rekening houden met zijn unieke financiële situatie, risicotolerantie en beleggingsdoelstellingen voordat hij beslissingen neemt. Onthoud dat beleggen op de aandelenmarkt risico's met zich meebrengt en dat het cruciaal is om weloverwogen beslissingen te nemen.
Bullish put credit spread
Een bullish put credit spread is een optiestrategie waarbij een putoptie wordt verkocht en tegelijkertijd een andere putoptie tegen een lagere uitoefenprijs wordt gekocht. Deze strategie is voordelig als het onderliggende aandeel bij expiratie boven de uitoefenprijs van de verkochte put blijft. De maximale winst is de ontvangen premie van de verkochte optie en het maximale potentiële verlies is het verschil tussen de twee uitoefenprijzen minus de ontvangen premie.
Aandelen/etf kopen
Bij het kopen van aandelen/etf worden gewoon aandelen van de onderliggende waarde gekocht. Deze strategie levert winst op als de koers van het aandeel/etf stijgt. De potentiële winst is onbeperkt omdat deze direct gekoppeld is aan elke koersstijging van het aandeel. Het maximale verlies is echter gelijk aan het geïnvesteerde bedrag, zoals het zou zijn als de koers van het aandeel/etf naar $0 zou dalen. In dit specifieke geval zullen we een "take profit" ($170) en een "stop loss" ($130) overwegen, waarbij we een limiet instellen op de "onbeperkte" aspecten van de aandelen/etf-transacties. Dit is een veel realistischere benadering dan gewoon "onbeperkt" zeggen.
Vergelijkingstabel:
Karakteristiek | Bullish Put Credit Spread | Kopen van de aandelen/Etf |
|---|---|---|
Maximale winst | Ontvangen prmium | Onbeperkt |
Maximaal verlies | Verschil tussen uitoefenprijzen - ontvangen premie | Geïnvesteerd bedrag |
Risico | Beperkt | Potentieel voor grotere verliezen bij aanzienlijke koersdalingen |
Winstpotentieel | Beperkt tot de ontvangen premie | Onbeperkt |
Tijdsverval (Theta) | Voordelen van tijdsverval | Niet van toepassing |
Dividenden en stemrechten | Geen | Recht op dividend en stemrecht |
Complexiteit | Matig vanwege het multi-leg karakter | Eenvoudig |
Reële getallen vergelijken: 100 aandelen vs. 9 bullish put credit spreads
Om een zinvolle vergelijking te maken tussen het kopen van 100 aandelen en de bullish put credit spread strategie, is het essentieel om de blootstelling van beide posities gelijk te stellen. Een van de belangrijkste factoren die de blootstelling van een optiepositie bepalen is de delta. De delta van een optie geeft aan hoeveel de prijs van de optie naar verwachting zal veranderen bij een beweging van één dollar in het onderliggende aandeel.
Voor onze gekozen bullish put credit spread strategie is de delta 0,1105. Om een vergelijkbare blootstelling te bereiken als bij 100 aandelen van het aandeel, kunnen we het aantal benodigde contracten berekenen door 1 te delen door de delta, wat ons 9,04 geeft. Door naar beneden af te ronden, komen we uit op 9 contracten. Door 9 contracten van deze spread te verhandelen, creëren we een optiepositie met een delta die ongeveer gelijk is aan die van het aandeel, waardoor de positie ongeveer dollar voor dollar zal stijgen (of dalen) met het onderliggende aandeel.
Vergelijkingstabel met echte getallen:
Karakteristiek | Bullish Put Credit Spread | Kopen van de aandelen |
|---|---|---|
Details positie | Verkopen om SMH Put 15-sep-2023 strike 140 te openen | Kopen om SMH 100 @ $145 te openen |
Initiële investering | $2,900.49 (vereiste marge) | $14,500 (geïnvesteerd) |
Maximale winst | $1,305 | $2,500 (gebaseerd op een winst van $170) |
Maximale winst % | 44.99% | 17.24% |
Maximaal verlies | $3,195 | $1,500 (Gebaseerd op Stop Loss van $130) |
Risico | Limited to $3,195 | Beperkt tot $1.500 gebaseerd op de stop-loss |
Winstpotentieel (% van Initiële) | 45% (van de margevereiste) | 17.2% (gebaseerd op de take profit) |
Dividenden en stemrechten | Geen | Recht op dividend en stemrecht |
Complexiteit | Matig | Eenvoudig |
Let op: De cijfers in de vergelijkingstabel zijn illustratief en houden geen rekening met mogelijke commissies, belastingen of andere van toepassing zijnde kosten.
Conclusie:
Swing trading met opties, zoals de bullish put credit spread, biedt handelaren de flexibiliteit om kapitaal efficiënter te gebruiken en vereist vaak minder initiële investering in vergelijking met directe aandelenhandel. Deze efficiëntie betekent niet noodzakelijkerwijs dat er wordt ingeleverd op potentiële rendementen, want de juiste optiestrategie kan aanzienlijke winstkansen bieden in verhouding tot het gebruikte kapitaal.
Hoewel de bullish put credit spread een vastgesteld maximaal verlies heeft, is het cruciaal om op te merken dat dit verlies kan worden beheerd, vergelijkbaar met het instellen van een stop loss in de aandelenhandel. Aan de andere kant vereist het direct verhandelen van de onderliggende aandelen doorgaans een grotere initiële kapitaalinvestering. En hoewel we een stop loss hebben ingebouwd om het risico in ons aandelenhandelsvoorbeeld te beheren, kunnen zonder deze beschermende maatregel de potentiële verliezen veel groter zijn, vooral in het geval van onverwachte marktgebeurtenissen.
Beide benaderingen hebben hun verdiensten en potentiële nadelen. De keuze tussen beide moet worden gebaseerd op individuele handelsdoelen, risicotolerantie en de specifieke marktvooruitzichten. Het is altijd essentieel om goed geïnformeerd te zijn en meerdere strategieën en risicomanagementtechnieken te overwegen in de steeds veranderende wereld van trading.
Opties zijn complexe, risicovolle producten en vereisen kennis, beleggingservaring en, in veel toepassingen, een hoge risicoacceptatie. Wij raden u aan om u goed te informeren over de werking en risico's voordat u in opties belegt. In de Voorwaarden van Saxo Bank vindt u hierover meer informatie in de Belangrijke Informatie Opties, Futures, Margin en Tekortprocedure. Ook kunt u op de website van Saxo Bank het Essentiële Informatie Document raadplegen van de optie waarin u wilt beleggen.