Краткое описание глобального рынка: Европа - 20 сентября 2024 г.

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

• акции: акции взлетели на надеждах США на "мягкую посадку". Колдовская пятница
• Валюты: Доллар несет вторую недельную потерю
• Сырьевые товары: Недельное усиление за счет энергетических и мягких товаров.
• Фиксированный доход: Американские и европейские облигации растут, поскольку инвесторы корректируют ожидания снижения ставок
• Экономические данные: Потребительское доверие в ЕС

   

Saxo Quick Take - это Короткий, выверенное мнение о финансовых рынках со ссылками на ключевые новости и события.

Новости: FedEx снижает прогноз на весь год после большого провала в прибыли за первый квартал (Investing), Потребители Великобритании испугались, так как новое правительство предупреждает о боли, показывает опрос (Investing), Nike назначает бывшего руководителя Эллиота Хилла генеральным директором (Yahoo), Доллар опускается на нестабильных торгах, поскольку трейдеры смиряются с гигантским снижением ставки ФРС (Reuters), Что Камела Харрис будет означать для Уолл-стрит и Мейн-стрит (Businessweek), Китай неожиданно оставил базовые кредитные ставки без изменений после резкого снижения ставки ФРС (CNBC)

Макро:

• Данные по заявкам на пособие по безработице в США за неделю, совпадающую с обычным окном опроса BLS, упали до 219 тыс. с предыдущего значения 231 тыс., что ниже ожидаемых 230 тыс. Среднее значение за 4 недели упало до 227,5 тыс. с 231 тыс. Число заявок на пособие по безработице за предыдущую неделю снизилось до 1,829 млн. с 1,843 млн. (пересмотрено в сторону уменьшения с 1,85 млн.) и оказалось ниже ожидаемого уровня 1,854 млн.
• Банк Англии оставил ставки без изменений на уровне 5 % при счете 8:1 и продолжил подчеркивать постепенный подход к смягчению политики. MPC также единогласно проголосовал за сокращение акции Gilts на 100 млрд фунтов стерлингов в период с октября 2024 по сентябрь 2025 года (как и ожидалось). В целом, тон заявления по политике был осторожным, MPC в значительной степени зависел от данных. Это привело к тому, что ястребиные настроения на остаток года изменились: вероятность снижения ставки в ноябре составила всего 64% (против 100% до публикации), а до конца года ожидается смягчение ставки на 40 б.п. (против 52 б.п. до публикации).
• Центральный банк Норвегии, Norges Bank, как и ожидалось, оставил ставку без изменений на уровне 4,5% и заявил, что ставка, скорее всего, останется на уровне 4,5% до конца года. Это подтвердило мнение рынка о том, что Norges Bank не будет спешить присоединиться к циклу снижения ставок G10.
• Индекс потребительских цен Японии за август оказался выше, чем в предыдущем месяце, как и ожидалось. Базовая инфляция выросла до 3,0% г/г с 2,8% ранее, в то время как базовый показатель вырос до 2,8% с 2,7% в июле. Базовый показатель (за исключением продуктов питания и энергоносителей) также вырос до целевого уровня 2% с 1,9% в июле, и хотя Банк Японии оставил ставки без изменений, он указал, что находится на пути к очередному повышению ставок - потенциально в декабре, - что свидетельствует о сильном экономическом росте прогноз.
• Народный банк Китая (PBOC) оставил ключевые ставки по кредитам без изменений . Однолетняя ставка прайм-рейта (LPR) составила 3,35%, а пятилетняя LPR - 3,85%. Ожидания снижения ставки начали расти после того, как снижение ставки на 50 базисных пунктов в США помогло поднять курс юаня до годового максимума, а также после того, как на прошлой неделе PBOC сообщил о подготовке дополнительных мер по оживлению экономики, которая остро нуждается в дополнительных стимулах для достижения поставленной правительством цели роста на 5%.

Макрособытия (время по Гринвичу): Розничные продажи в Великобритании (август) ожидаются 0,4% м/м и 1,3% г/г против 05% и 1,4% ранее (0600), Уверенность потребителей в еврозоне (сентябрь P) ожидается -13,2 против -13,5 ранее (1400), Еженедельные отчеты CFTC и ICE Europe по объему торгов (2000).

Обо всех событиях, связанных с макроэкономикой, доходами и дивидендами, читайте в календаре Saxo .

акции: Американские акции взлетели в четверг, а Азия последовала их примеру в течение ночи в ответ на снижение ставки Федеральная резервная система на 50 базисных пунктов, что подогрело оптимизм в отношении "мягкой посадки" экономики США. Индекс Dow Jones подскочил более чем на 500 пунктов, а индекс S&P 500 вырос на 1,7 %, и оба достигли новых рекордных отметок. Индекс Nasdaq 100 вырос на 2,7 %, возглавив рост рынка, поскольку инвесторы приветствовали усилия ФРС по стабилизации роста. Технологические акции были в авангарде: Nvidia и AMD выросли на 5% и 7% соответственно, а Tesla и Meta - на 7,3% и 4%. Такие секторы экономического роста, как финансовые и промышленные, также выросли: JPMorgan Chase поднялся на 1,8%, а Caterpillar и Home Depot - на 4,8% и 1,5% соответственно. Сегодня пятница, когда одновременно истекает срок действия четырех видов финансовых деривативов, что может привести к Волатильность из-за большого объема торговой активности, поскольку трейдеры, инвесторы и учреждения закрывают или сворачивают свои позиции.

Фиксированный доход: Краткосрочные казначейские облигации США вчера превзошли долгосрочные, что привело к крутизне кривой доходности. 10-летняя доходность выросла до 3,7 %, а 2-летняя - до 3,55 % на фоне изменения настроений и уменьшения ожиданий дальнейшего снижения ставок ФРС в этом году. Облигации Фьючерсы завершили день, оценивая снижение ставок на 73 базисных пункта до конца года и на 200 базисных пунктов в течение следующих 12 месяцев. В Европе немецкие Бунды/Немецкие гособлигации приблизились к концу своей инверсии, так как трейдеры увеличили ставки на снижение ставки ЕЦБ. Теперь рынки прогнозируют снижение ставки на каждом заседании с декабря по июль 2025 года, в результате чего ставка по депозитам снизится до 2%. В Великобритании ставки по облигациям выросли после того, как Банк Англии оставил ставки на прежнем уровне в 5%, сигнализируя о постепенном подходе к будущему снижению. Между тем, доходность по бунду и итальянским облигациям оставалась в основном стабильной, а разница между итальянскими и немецкими спред немного увеличилась. В Японии Банк Японии оставил ставку на прежнем уровне, несмотря на рост инфляции в августе и более высокие, чем ожидалось, розничные продажи. Мы по-прежнему позитивно оцениваем краткосрочную дюрацию, но с осторожностью относимся к более длинному концу кривой доходности. Здесь я объяснил, почему я считаю, что 10-летние доходности торгуются слишком богато по сравнению с ожидаемой нейтральной долгосрочной ставкой в 3%.

Инвестор: Сектор движется к второму недельному росту, поддерживаемый снижением стоимости финансирования и ослаблением рисков рецессии в США после снижения ставки на 50 базисных пунктов акции. Все сектора, кроме зернового, торговались с повышением, во главе с мягким сектором, где сахар и хлопок показали значительный рост, за которым последовал энергетический сектор, так как продавцы, которые были не в своей тарелке Короткий, снизили ставки на снижение цен. С другой стороны, пшеница, кукуруза и платина пережили спад. Нефть стремится к самому большому недельному приросту с февраля, поскольку фонды хедж были вынуждены покрывать чистые позиции Короткий в Brent и топливных продуктах, а напряженность на Ближнем Востоке вновь привлекла внимание. Золото торгуется вблизи USD 2,600 и нового рекордного максимума, поддерживаемое снижением ставок, напряженностью на Ближнем Востоке и ослаблением доллара, в то время как серебро поднимается к ключевому сопротивлению в области USD 32. Рискованная обстановка на рынках, а также рост курса юаня до годового максимума способствовали росту цен на цветные металлы, в том числе на медь, так как сокращение американского Сырьевые товары и снижение запасов ослабили опасения по поводу слабого спроса.

FX:Доллар направляется к третьим недельным потерям подряд, так как снижение ставки ФРС на 50 б.п. поддержало широкую среду повышения риска. Доллар США колебался, но закончил день снижением, а норвежская крона (NOK) продемонстрировала рост, так как Norges Bank продолжил подчеркивать отсрочку снижения ставок до 2025 года. NOK выросла на 0,9 % по отношению к доллару США и более чем на 1 % по отношению к японской иене и швейцарскому франку, которые упали на фоне повышения риска. Австралийский доллар и британский фунт также выросли: австралийскому доллару помогли сильные данные по занятости, а британскому фунту - решение Банка Англии по удержанию ставки и осторожный подход к ее снижению. После того как Банк Японии оставил ставки без изменений, японская иена ненадолго опустилась ниже отметки 142 против доллара, и все внимание переключилось на пресс-конференцию Уэды, которая состоится позже, в поисках подсказок о сроках следующего повышения ставки.

Основной: Основной В преддверии сегодняшней сессии рынок резко отступил, а индекс VIX упал более чем на 10% до 16,33, поскольку рынки, похоже, стабилизируются после объявления о снижении ставки ФРС ранее на этой неделе. Несмотря на это, сегодня все еще возможен рост Волатильность, так как это тройной "день ведьм" - истечение срока действия облигации и Фьючерсы на индексы и опционы - что часто приводит к увеличению объема торгов и нестабильным движениям рынка. Фьючерсы сегодня утром немного покраснели: S&P 500 снизился на 0,19%, Nasdaq 100 - на 0,28%, а Russell 2000 - на 0,22%. Тем не менее, общий рынок демонстрирует устойчивость: индексы S&P 500, Nasdaq и Russell 2000 значительно выросли за неделю, что свидетельствует о силе и потенциальном восстановлении. Ожидаемые движения, основанные на ценообразовании опционы, показывают, что S&P 500 может измениться примерно на 35 пунктов (~0,61%) сегодня. Несмотря на отсутствие экономических релизов и отчетов о прибылях, сегодня тройное колдовство может привести к неожиданным колебаниям. Вчерашние наиболее активны акции опционы включали Nvidia, Tesla, Apple, Intel и Advanced Micro Devices.

Для глобального взгляда на рынки - перейдите на сайт Inspiration.