Краткое описание глобального рынка: Европа - 2 августа 2024 г.

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

• акции: Значительный сдвиг в настроениях по поводу риска: японский акции снизился на 5%.
• Валюты: Стабильная неделя для доллара, когда JPY и CHF опережают валюты активности
• Сырьевые товары: Золото и серебро растут на фоне слабых данных из США, которые подтверждают снижение ставки в сентябре.
• Фиксированный доход: облигации рост после снижения ставки BOE и спада производства в США
• Экономические данные: Отчет о занятости в США

Saxo Quick Take - это Короткий, выверенное мнение о финансовых рынках со ссылками на ключевые новости и события.

Новости: Показатель деловой активности в США упал до восьмимесячного минимума (Reuters), акции Slump Deepens as Japan Falls Most Since 2020: Markets Wrap (Bloomberg), Intel акции падают на 20% на планах по сокращению 15 000 рабочих мест (FT), Apple доходы растут на сильном бизнесе услуг и продажах iPad (FT)

Макро: Индекс PMI для производственной сферы от ISM США за июль оказался очень слабым, так как основной показатель неожиданно упал до минимального значения с ноября - 46,8 (ожидается. 48.8) от 48.5. Оплаченные цены выросли больше, чем прогнозировалось, до 52,9 (эксп. 51,8, пред. 52,1), в то время как уровень занятости и новых заказов упал до 43,4 (пред. 49,0, прев. 49,3) и 47,4 (прев. 49,3). Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли до 249 тыс. с 235 тыс., что значительно выше ожидаемых 236 тыс., а средний показатель за 4 недели вырос до 238 тыс. (до 235,5 тыс.). Число заявок на пособие по безработице (w/e 20 Jul) подскочило до 1,877 млн. 1,856 млн.) по сравнению с предыдущим, пересмотренным в меньшую сторону, 1,844 млн. Возможно, играют роль сезонные факторы, но медленное охлаждение рынка труда продолжается. Банк Англии снизил ставки впервые с марта 2020 года, доведя их до 5,0% с 5,25%. Решение о смягчении политики было принято 5:4, при этом губернатор Бейли заявил, что политикам нужно быть осторожными и не снижать ставки слишком быстро или слишком сильно. Рынок, однако, оценил дальнейшее смягчение ставок на 40 б.п. со стороны BOE в этом году.

Макрособытия (время по Гринвичу): US Nonfarm Payrolls (Jul) exp. 175 тыс. против 206 тыс. (1230), уровень безработицы не изменился и составил 4,1%, а почасовая заработная плата упала до 3,7% г/г с 3,9%. Еженедельный отчет COT от CFTC и ICE Europe (2030)

События, связанные с заработком: Завершается насыщенная неделя заработков, а сезон заработков за второй квартал проходит нормально, учитывая высокие ожидания, связанные с началом сезона заработков. Выручка технологического сектора выросла примерно на 7% по сравнению с прошлым годом, что является хорошим показателем на фоне неоднозначного макроэкономического фона. Вчерашние события, связанные с прибылью: Intel, Amazon, Apple, и Snap. Intel акции снизилась, так как чипмейкер опубликовал более слабые, чем ожидалось, данные о доходах за третий квартал прогноз, приостановил выплату дивидендов и объявил об увольнении 15 000 сотрудников по всему миру. Компания Amazon акции снизилась после публикации результатов второго квартала, поскольку прогноз операционной прибыли на третий квартал оказался значительно ниже оценок аналитиков и сигнализировал о возвращении к более высоким капитальным затратам после нескольких лет сокращения расходов. Компания Apple акции подпрыгивала вверх и вниз на расширенных торгах после того, как результаты ее отчетности показали, что она вернулась к положительному росту выручки, и выразила оптимизм по поводу того, что потребители начнут цикл обновления новых iPhone с запуском новых функций искусственного интеллекта позднее в этом году. Snap акции упала на 23% в ходе расширенных торгов, поскольку компания социальных сетей опубликовала низкий прогноз по операционной прибыли.

• Сегодня: Chevron, Exxon Mobil, Enbridge
• Выходные: Berkshire Hathaway

Обо всех событиях, связанных с макроэкономикой, доходами и дивидендами, читайте в календаре Saxo .

акции: Фьючерсы указывают на более низкое открытие по всем прогноз, так как акции растеряли все достижения, достигнутые в среду: американский технологический акции упал на 2,5%, а японский акции - на 5% в ходе сегодняшней сессии. Стремление к сближению политики центральных банков укрепило йену, и в результате японские акции страдают. Вчерашние макроэкономические данные из США также показали, что июль действительно был слабым месяцем в глобальном масштабе: замедление темпов роста в обрабатывающей промышленности и ухудшение ситуации на рынке труда (рост числа первичных заявок на пособие по безработице) оказались выше ожиданий. В целом настроения в отношении рисков снизились. Если просадка в акции продолжится, можно ожидать, что сектора и акции, которые больше всего набрали за последние девять месяцев, потеряют больше всего. Основываясь на ряде высокочастотных макроэкономических данных, мы по-прежнему конструктивно оцениваем экономический рост и не ожидаем рецессии. В результате мы ожидаем, что текущая просадка будет вполне соответствовать историческим нормам вне рецессии и составит около 10% при благоприятных условиях. Однако это не должно заставить инвесторов сократить общие Экспозиция/Риск потенциальных убытков до акции.

Фиксированный доход: Европейские суверенные ценные бумаги резко выросли после того, как Банк Англии снизил процентные ставки впервые с начала 2020 года, и ралли усилилось, когда данные из США показали значительное сокращение активности в производственном секторе. Доходность десятилетних гилтов падала шесть дней подряд, а доходность двухлетних упала на 10 базисных пунктов, и теперь рынки ожидают еще двух снижений ставки на четверть пункта со стороны BOE до конца года. Аналогичные движения наблюдались и в европейских облигации: доходность немецких Бунды/Немецкие гособлигации снизилась, а трейдеры повысили ставки на снижение ставки ЕЦБ в 2025 году. Итальянские облигации снизились из-за ослабления роста прогноз, что привело к расширению BTP-фонда спред до 140 базисных пунктов, что стало максимальным значением с первого июля. Казначейские облигации США значительно выросли на фоне слабых данных по производственному сектору от ISM и более высоких, чем ожидалось, первичных заявок на пособие по безработице, что заставило трейдеров предположить как минимум три сокращения ставки Процентная ставка в течение года. Доходность десятилетних облигаций упала ниже 4%, закрывшись на отметке 3,96%, что является самым низким уровнем с февраля, а доходность двухлетних облигаций снизилась на 10 базисных пунктов до 4,15%. Ралли было поддержано агрессивными покупками в конце месяца и объявлением монетарной политики Федеральная резервная система в среду. О том, какие последствия для мировых рынков может иметь "ястребиная" позиция BOJ, мы рассказываем здесь .

Сырьевые товары: Золото и серебро стремится к недельному росту более чем на 3%, поддерживаемые мягкостью экономических данных США, снижающих доходность облигаций и укрепляющих перспективу сентябрьского снижения ставки. Нефть торговалась с понижением в четверг на фоне недавнего геополитического риска премия после того, как ОПЕК+ подтвердила свое намерение увеличить добычу со следующего квартала в то время, когда две крупнейшие страны-потребители демонстрируют признаки ослабления спроса. Медь Фьючерсы снова упала к четырехмесячному минимуму на USD 4.05, на фоне сохраняющихся опасений по поводу спроса со стороны Китая, где правительство отдает приоритет передовым технологиям и новым источникам энергии, а не стимулированию производственного сектора. Зерновой сектор остается под давлением: кукуруза и соя достигли четырехлетних минимумов на фоне перспектив благоприятной для урожая погоды в США, а пшеница стабилизируется на фоне опасений по поводу погоды в Западной Европе и вопросов об уровне производства в России и Украине.

FX: Доллар США незначительно вырос против циклических валют, в то время как безопасные валюты японская иена и швейцарский франк превзошли ожидания на сессии в четверг. Более мягкие данные из США продолжают подогревать ожидания рынка относительно снижения ставки ФРС, превышающие ожидания июньского точечного графика, поскольку рынок начинает нервничать по поводу достижения "мягкой посадки". Несмотря на ястребиное снижение ставки Банком Англии, курс стерлинга снизился. Мы считаем это временным снижением. Австралийский доллар и канадский доллар также снизились, так как внимание переключается на данные по занятости в США, которые будут опубликованы позднее сегодня. Японская иена может продолжить расти после роста более чем на 3% по отношению к доллару США на этой неделе, если данные по занятости в США окажутся слабыми.

Волатильность: Вчерашний день был очень волатильным, рынки сначала были позитивными, а затем резко развернулись вниз. Индекс VIX вырос до $18.59 (+2,23 | +13,63%), индекс VVIX, собственно индекс VIX Волатильность Индекс,, вырос до 111,18 (+16,93 | +17,96%). Рынки крайне нервничают. VIX Фьючерсы продолжил рост до $18.350 (+0,885 | +5,06%) в течение ночи. Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 Фьючерсы продолжили нисходящий тренд: S&P 500 Фьючерсы на 5,434.25 (-46.00 | -0,84%) и Nasdaq 100 Фьючерсы на 18,749.50 (-273.75 | -1,44%). Ожидаемые движения на сегодня, полученные на основе ценообразования опционы, составляют 64,77 пункта (+/- 1,19%) для S&P 500 и 336,25 пункта (+/- 1,78%) для Nasdaq 100, что свидетельствует о сохранении высоких Волатильность. Оба ожидаемых движения снова выросли по сравнению со вчерашним днем (SPX: 0,84%, NDX: 1,32%), что является еще одним индикатором, указывающим на рост ожиданий Волатильность на предстоящий день. Apple и Amazon опубликовали свои квартальные доходы после звонка вчера, с неоднозначными результатами, что также добавит рынку Волатильность в последнюю торговую сессию этой недели. Сегодняшние ключевые экономические события включают среднюю почасовую заработную плату, Nonfarm Payrolls и уровень безработицы в 14:30. За ними будут внимательно следить, так как они могут повлиять на решения ФРС по денежно-кредитной политике. На вчерашних торгах на акции опционы были Nvidia, Tesla, AMD, Apple, Meta Platforms, Amazon, Snap, Microsoft, Intel и Arm Holdings.

Для глобального взгляда на рынки - перейдите на сайт Inspiration.