Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 17. září 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• výhled: Futures naznačují vyšší otevření v Evropě. Zaměřte se na společnosti Intel a Microsoft.
• Měny: Dolar blízko ročního minima před FOMC
• Komodity: Ropa se dostává do úzkých; naděje na stimulaci zvedají měď
• fixní výnos: Státní dluhopisy a evropské dluhopisy rostou před rozhodnutím Fedu o sazbách.
• Ekonomické údaje: Maloobchodní tržby v USA, CPI v Kanadě, německý ZEW

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Ve zprávách: Wall Street snižuje akcie na Číně (Investing), Goldman Sachs opakuje býčí názor na ceny zlata v naději na snížení sazeb Fedu (Investing), Microsoft oznámil $60 miliardový zpětný odkup, zvyšuje dividendu o 10 % (Bloomberg), Snížení sazeb Fedu nebude tak hluboké, jak trh očekává, tvrdí BlackRock (Reuters).

Makro:

• NY Fed Empire manufacturing dopadl za září lépe, než se očekávalo, když hlavní index dosáhl +11,5 (předch. -4,7, oček. -4.75). Při pohledu na členění nové zakázky vyskočily na +9,4 z -7,9, zaplacené ceny se víceméně nezměnily a dosáhly 23,2 (předch. 23,4), zaměstnanost dosáhla -5,7 (předch. -6,7). Dodávky a neuskutečněné zakázky vzrostly na 17,9 (předch. +0,3), resp. 2,1 (předch. -7,4). Průzkumy Fedu nebo měkké údaje jsou méně v centru pozornosti, protože trhy se nadále soustředí na začátek cyklu snižování sazeb ze strany Fedu.

Makro události (časy v GMT): Německý průzkum ZEW Expectations (Sep) exp 17 vs 19,2 předchozí (0900), Maloobchodní tržby v USA (Aug) exp -0,2% MoM vs 1% předchozí (1230), Kanadský CPI (Aug) exp flat MoM & 2.1% YoY vs 0.4% & 2.5 % předchozí (1230), Průmyslová výroba USA (srpen) exp 0,2 % m/m vs -0,6 % předchozí (srpen), Podnikové zásoby (červenec) exp 0,3 % vs 0,3 % předchozí (1400), NAHB Index bydlení (září) exp 41 vs 39 předchozí (1400), Týdenní zpráva API o ropě a pohonných hmotách akcie (2000).

zisky události: Americká společnost Ferguson Enterprises, která se zabývá prodejem výrobků pro domácnost v oblasti instalatérství, vytápění, klimatizace atd., dnes v předobchodní seanci v USA reportuje výsledky za 4Q24 zisky. Analytici očekávají meziroční růst tržeb o 2 %, protože americký trh s bydlením stále roste pomalým tempem v důsledku zvýšených úrokových sazeb.

• Úterý: Ferguson Enterprises
• Středa: Vantage Towers, General Mills
• Čtvrtek: FedEx, Lennar, Darden Restaurants, Next, FactSet Research Systems

Všechny události týkající se maker, zisky a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Hongkongský akcie dnes díky pozitivnímu sentimentu vzrostl o 1,4 %. Čínský výrobce domácích spotřebičů Midea vzrostl při svém debutu v Hongkongu o 10 %, čímž získal 4 miliardy USD. Futures dnes ráno v Evropě ukazují na otevření o 0,5 % výše. Společnost Intel včera oznámila, že na dva roky pozastavuje své projekty nových továren v Polsku a Německu, protože americký výrobce čipů posiluje své podnikání. Výrobce čipů rovněž uvedl, že vyčlení svou slévárenskou jednotku jako samostatnou firmu. Společnost Microsoft oznámila 10% zvýšení čtvrtletních dividend a připravuje program zpětného odkupu v hodnotě 60 miliard USD. Oracle byl včera nejobchodovanějším americkým akcie oproti normálu, protože akcie dostal výraznou podporu od analytiků na straně prodejců na základě silného objemu nevyřízených objednávek společnosti.

fixní výnos: Americké státní dluhopisy zaznamenaly zisky, zejména v dlouhé části výnosové křivky, protože trh se soustředí na nadcházející středeční rozhodnutí o sazbách FED. Výnosy desetiletých státních dluhopisů klesly na přibližně 3,625 %. Na začátku zasedání vedla výkonnost přední části křivky, ale později ji dohnal dlouhodobý dluhopisy, což vedlo ke zploštění křivky. Investoři jsou připraveni na potenciální snížení sazeb o 50 bazických bodů, přičemž do konce roku se počítá se snížením o 118 bazických bodů. Evropské státní dluhopisy, zejména německé dluhopisy, zaznamenaly zisky, které kopírovaly růst amerických státních dluhopisů. Výnos desetiletých německých dluhopisů klesl o 3 bazické body na 2,12 %. Kromě toho obchodníci počítali s tím, že Evropská centrální banka (ECB) do konce roku sníží úrokové sazby přibližně o 37,5 bazických bodů. Komentáře ECB hlavní ekonom Philipa Lanea posílily myšlenku, že k dalšímu snížení sazeb dojde pravděpodobně v prosinci, nikoliv v říjnu. Také italský dluhopisy zaznamenal pokles výnosů, přičemž desetiletý klesl na 3,48 % a BTP-Bund spread zůstává stabilní na 136 bps. Trhy se dnes před zítřejším zasedáním FOMC zaměří na maloobchodní tržby v USA.

Komodity: Ropa se obchoduje poblíž týdenního maxima, podpořena všeobecnou náladou na trhu, která je nakloněna riziku, neboť se blíží zítřejší rozhodnutí o úrokových sazbách v USA. Narušení dodávek v Libyi a spekulace, že Čína musí přistoupit k rozsáhlým stimulačním opatřením na podporu ekonomiky, navíc pomohly vyvolat nákupy ze strany fondů zajištění, které minulý týden zastávaly nejmedvědí názor na ropu v zaznamenané historii. Zlato se drží stabilně blízko rekordních hodnot, přičemž podporu mu dodává nadcházející cyklus snižování úrokových sazeb v USA a vyhlídky na nižší náklady na financování, které zvýší investiční toky do burzovně obchodovaných fondů. Všimněte si, že snížení o 25 bazických bodů může vyvolat pokles vzhledem k současnému zaměření na snížení o 50 bazických bodů. Měď vzrostla a pokořila srpnové maximum díky známkám, že se začaly snižovat nadměrné zásoby, a také díky spekulacím o další ekonomické podpoře ze strany čínské vlády. Evropský plyn se propadl na šestitýdenní minimum poté, co nedávné chladné období ustoupilo mírnějším teplotám, což umožnilo další nárůst zásob, zatímco poptávka zůstává utlumená.

FX: Americký dolar byl v pondělí pod tlakem, než se přes noc v Asii ustálil, protože trhy nadále zvyšovaly šance na výraznější snížení sazeb Fedu v tomto týdnu poté, co bývalý prezident newyorského Fedu Bill Dudley zopakoval své vyjádření z minulého týdne, že podle něj Fed zahájí cyklus uvolňování snížením sazeb o 50 bb. Index DXY se obchoduje poblíž svých dlouhodobých minim, která byla vytištěna v srpnu, a zisky v pondělní seanci vedly měny aktivity. Kiwi, australský dolar a britská libra vzrostly vůči americkému dolaru o 0,7 % a jedinou měnou skupiny G10, která uzavřela v červených číslech, byl kanadský dolar, neboť guvernér Bank of Canada zřejmě přisvědčí názoru, že na říjnovém zasedání dojde k výraznějšímu snížení sazeb, a zelenou pro takový krok by mohl dát měkčí index spotřebitelských cen v Kanadě, který má být zveřejněn dnes. Japonský jen v pondělí vzrostl na nejvyšší úroveň za poslední rok poté, co se USDJPY krátce obchodoval pod úrovní 140 před rozhodnutími FOMC a BoJ z tohoto týdne. Více informací o našich názorech na FX najdete na Weekly FX Chartbook.

Volatilita: Volatilita (VIX) mírně vzrostla a zvýšila se o 3,5 % na 17,14, protože trhy očekávají zítřejší rozhodnutí FED o úrokových sazbách. I když volatilita zůstává relativně nízká, nejistota spojená se snížením sazeb, zejména zda půjde o 25 nebo 50 bazických bodů, udržuje trh opatrný. Očekávané pohyby na , založené na opce cenách, naznačují potenciální pohyby nahoru nebo dolů o přibližně 29 bodů (0,52 %) pro S&P 500 a zhruba 152 bodů (0,78 %) pro Nasdaq 100. Volatilita sice není zvýšená, ale přesto by mohlo dojít k výrazným výkyvům v závislosti na vývoji klíčových událostí v tomto týdnu. Dnes se zaměříme na údaje o maloobchodních tržbách a hlavní událostí bude zítřejší rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách. Trhy budou před oznámením pravděpodobně nadále opatrné. Včerejší nejaktivnější akcie opce byly Nvidia, Tesla, Apple, Intel, Palantir, Oracle, Amazon, AMD, Microsoft a Meta Platforms.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.