Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 21. listopadu 2024

Klíčové body:

• Akcie: Smíšené uzavření na amerických trzích; silné výsledky Nvidie, ale opatrný výhled.
• Volatilita: VIX vzrostl na 17,16, přičemž krátkodobá volatilita vzrostla.
• Měny: USD se pohybuje v rozmezí. JPY je nervózní, protože v ranních hodinách v Asii bude zveřejněn klíčový japonský index spotřebitelských cen.
• Komodity: Zlato nabírá na síle. Problémy s počasím podporují prudký nárůst kávy a zemního plynu
• Dluhopisy: Výnosy rostou, na trhy doléhá inflace a slabé aukce.
• Makro události: Filadelfský Fed a počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky:

• Vůdkyně francouzského Národního sdružení Le Penová hrozí svržením francouzské vlády kvůli sporu o rozpočet, když se staví proti zvýšení daní premiérem Michelem Barnierem.
• Guvernérka Fedu Bowmanová, která nesouhlasila se zářijovým rozhodnutím Fedu snížit sazby o 50 bazických bodů, zůstala jestřábí a vyzvala k opatrnému přístupu s tím, že vidí větší rizika pro mandát cenové stability. Guvernérka Cooková se ve svém projevu do značné míry držela opce otevřené a poznamenala, že politika není na předem stanovené cestě.
• Geopolitické nadšení na základě zpráv, že ruský prezident Putin je otevřen jednání o příměří na Ukrajině se zvoleným americkým prezidentem Trumpem. Později však došlo ke snížení rizika v souvislosti se zprávami agentury Bloomberg, že Ukrajina vypálila na Rusko stínovou raketu UK Storm.

Makro události (časy v GMT): Filadelfský Fed a počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti (1330), Předstihový index a prodeje existujících domů v USA (1500), Listopadová spotřebitelská důvěra v eurozóně (1500), Změna zásob zemního plynu podle EIA (1530), Japonsko Říjnový index spotřebitelských cen (2330).

Finanční výsledky společností:

• Dnes: Intuit, Deere & Co., PDD Holdings DRC, Copart, Ross Stores
• Pátek: Meituan

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie:

• USA: Trhy ve středu uzavřely smíšeně, přičemž index S&P 500 zůstal beze změny a Nasdaq 100 klesl o 0,1 %. Výsledky Nvidie překonaly očekávání poté, co společnost vykázala 94% meziroční nárůst tržeb na $35.08 miliard a čistý zisk se téměř zdvojnásobil na $19.3 miliard. Navzdory těmto dobrým výsledkům se její akcie v odpoledním obchodování propadly o 1,8 % kvůli zmírnění výhledu na 4. čtvrtletí (více zde: Proč příběh společnosti Nvidia zdaleka nekončí).Target se propadl o 21 % poté, co nenaplnil očekávání, zatímco Snowflake v odpoledním obchodování vzrostl o 19 % díky lepšímu než očekávanému růstu tržeb a pozitivnímu výhledu.
• Asie: Většina asijských trhů klesla, protože smíšené signály společnosti Nvidia vyvolaly opatrný sentiment, japonský Nikkei 225 klesl o 0,7 % a TSMC ztratila 1 %. Někteří dodavatelé společnosti Nvidia, například SK Hynix a Samsung, rostly díky zprávám o pokročilé výrobě čipů. Čínské trhy oslabily, protože PBoC ponechala sazby na stejné úrovni, čímž zklamala očekávání stimulačních opatření. Geopolitické napětí kolem Ukrajiny a Ruska dále oslabilo náladu.
• Evropa: Index Stoxx 50 klesl o 0,5 %, zatímco Stoxx 600 se snížil o 0,1 % v souvislosti s eskalací geopolitického napětí, když Ukrajina vypálila rakety na ruské území. Největší ztráty zaznamenaly banky a automobilky, přičemž klíčové společnosti jako Santander a Mercedes-Benz klesly o více než 1 %. ASML klesla o 1,5 % před oznámení výsledků společnosti Nvidia, protože investoři se připravují na vvýhled ohledně poptávky po umělé inteligenci.

Volatilita: Volatilita se výrazně zvýšila, přičemž VIX vzrostl o 4,95 % na 17,16 a VIX1D o více než 64 % na 19,11, což odráží zvýšená krátkodobá rizika. Index VVIX vzrostl o 4,83 bodu na 102,2 bodu, což signalizuje zvýšenou aktivitu při zajišťování. Implikovaný pohyb společnosti Nvidia zůstává významný na úrovni ±8 %, což je příčinou očekávané volatility na celém trhu. U širších indexů se očekává denní pohyb o 0,87 % u indexu S&P 500 a o 1,46 % u indexu Nasdaq 100. Mezi nejaktivnější opce patřily MicroStrategy, Mara Holdings díky pokračujícímu zájmu o akcie související s kryptoměnami a Target, což odráží momentum po výsledcích. Dnes budou zveřejněné ekonomické údaje, včetně žádostí o podporu v nezaměstnanosti a prodejů domů, což by mohlo dále ovlivnit náladu.

Dluhopisy: Výnosy evropských státních dluhopisů mírně vzrostly, protože inflace ve Spojeném království v říjnu nečekaně zrychlila, což zvýšilo výnosy dlouhodobých britských dluhopisů. Německá křivka se mírně zestrmila a výnosy desetiletých Bundů skončily na 2,35 %, zatímco výnosy desetiletých dluhopisů uzavřely na 4,47 %. Navzdory silnému růstu mezd v eurozóně se trhy držely na stabilní úrovni kvůli očekávání snížení sazeb ECB. V USA po špatně přijaté aukci 20letých dluhopisů oslabily státní dluhopisy napříč křivkou, přičemž výnosy 10letých státních dluhopisů skončily na 4,44 % a vymazaly tak předchozí zisky spojené s geopolitickým napětím. Celkově evropské i americké dluhopisy čelily prodejnímu tlaku v souvislosti se slabšími výsledky aukcí a obavami z inflace.

Komodity: Zlato překonalo polovinu nedávné korekce 253 dolarů a dosáhlo 50-DMA na USD 2,661, protože geopolitické obavy nadále živí nový impuls. Dosavadní pomalé oživení stříbra zdůrazňuje tuto obavu jako hlavní hnací sílu s omezenou podporou průmyslových kovů, které jsou nadále zatíženy celní hrozbou pro poptávku. Ropa se drží poblíž minimálního rozpětí poté, co zásoby v USA překonaly očekávání, a přetrvávají obavy z přebytku v příštím roce v důsledku zpomalující se čínské poptávky a vysoké produkce. Americký zemní plyn vzrostl na desetiměsíční maximum na USD 3.335 kvůli přicházejícímu chladnému počasí a vývozu, který zvyšuje poptávku, zatímco evropské ceny obchod se blíží letošnímu maximu kvůli obavám o zimní dodávky. Futures kontrakty na kávu arabica vzrostly na 13leté maximum na USD 2.925 za libru kvůli obavám o dodávky v Brazílii, která je největším producentem kávy a v letošní sezóně čelí snížené produkci kávy arabica v důsledku sucha.

Měny: Americký dolar se včera výrazně odrazil ode dna, i když se vůči ostatním hlavním měnám do značné míry nadále pohybuje v určitém rozmezí. USDJPY během asijské seance v noci prudce ustoupil kvůli rétorice Bank of Japan, jejíž guvernér Ueda uvedl, že banka pozorně sleduje dopad FX na ekonomiku a inflaci, ačkoli odmítl poskytnout výhled pro prosincové zasedání BoJ s tím, že před tímto zasedáním bude k dispozici mnoho dalších údajů. To pravděpodobně zvýší reaktivitu trhu na údaje o japonském indexu spotřebitelských cen, které budou zveřejněny zítra v Asii (dnes pozdě večer evropského času). Včerejší vyšší než očekávaný index spotřebitelských cen ve Spojeném království nedokázal udržet rallye libry, což naznačuje obavu, že trvale vysoké sazby BoE nemusí nutně podporovat měnu, pokud Spojené království trpí mírnou stagflací.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.