Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 25. října 2024

Klíčové body:

• Akcie: Tesla roste o 22 %, IBM klesá o 6 %, evropské akcie mírně rostou, hongkongský HSI klesá o 1,3 %.
• Měny: Japonský jen stoupá díky vyššímu než očekávanému indexu spotřebitelských cen v Tokiu a nižším výnosům amerických státních dluhopisů.
• Komodity: Energie a obiloviny na vrcholu po dobrém týdnu pro sektor
• Dluhopisy: Vládní dluhopisy rostou díky sázkám na snížení sazeb ECB, výnosy z giltů před britským rozpočtem stoupají. (gilts jsou státní dluhopisy vydávané ve Spojeném království, Indii a zemích Commonwealthu)
• Dnešní ekonomické údaje: Říjnový průzkum IFO v Německu

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Volby v USA jsou největší rizikovou událostí roku. Připojte se k našemu webináři: Obchodování během voleb v USA

Makro:

• Americké bleskové indexy S&P PMI mírně překonaly očekávání, přestože výrobní sektor zůstal v říjnu v útlumu na úrovni 47,8 bodu, zatímco služby se nacházely v expanzi na úrovni 55,3 bodu. Říjnové indexy PMI ve Spojeném království však zaostaly za očekáváním a dosáhly hodnoty 50,3 v případě zpracovatelského průmyslu a 51,8 u služeb, což signalizuje zpomalení růstu ve 4. čtvrtletí. Eurozóna mezitím vykazovala smíšený vývoj, neboť francouzské ukazatele byly slabé, po nichž následovaly o něco povzbudivější německé údaje. Dnes budou zveřejněny údaje německého finančního úřadu IFO, které přinesou další informace.
• Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA za týden končící 19. října klesl z 242 tisíc na 227 tisíc, což naznačuje, že se stále obáváme prudkého ochlazení na trhu práce.
• Japonský index spotřebitelských cen v Tokiu za říjen předčil očekávání, zejména jádrový ukazatel na úrovni 1,8 % meziročně z předchozích a očekávaných 1,6 %. To přispívá k dalšímu zpřísňování sazeb BOJ, ale bezprostřední pozornost se přesouvá na víkendové volby v LDP. Průzkumy naznačují, že existuje riziko, že LDP ztratí většinu, což by mohlo oslabit vládnoucí stranu, a to by mohlo znamenat zpochybnění normalizačního postoje BOJ a prosazování dalších fiskálních opatření.
• Wunsch z ECB uvedl, že je příliš brzy na to, aby se uvažovalo o snížení sazeb o 50 bazických bodů, zatímco hlavní ekonom ECB Lane se vyjádřil, že inflace ve službách se v nadcházejících měsících zmírní, protože z údajů vyprchají idiosynkratické faktory. Trh odhaduje pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů na přibližně 34 %.

Makro události (časy v GMT):  Německý říjnový průzkum IFO (0800), USA objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za září (1239), Kanadské srpnové maloobchodní tržby (1230), USA Fed Collins, nevolič, promluví (1500)

Finanční výsledky společností:

• Dnes: HCA Healthcare, Colgate-Palmolive, Aon, Centene.
• Příští týden: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Eli Lilly, Visa, Exxon Mobil, Mastercard, AMD, McDonalds, Caterpillar, Uber

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo.

Akcie: Americké akcie včera zaznamenaly smíšené výsledky. Společnost Tesla vzrostla o 22 % a zaznamenala tak největší rally od roku 2013 poté, co zveřejnila vyšší než očekávané zisky a lepší marže, což zvýšilo její tržní kapitalizaci na $836 miliard. Naproti tomu IBM kleslo o 6 % v důsledku neuspokojivých údajů o tržbách v divizích poradenství a infrastruktury. Evropské trhy vzrostly, index Stoxx 50 posílil o 0,3 %, k čemuž přispěly luxusní akcie společnosti Hermes a LVMH. V Asii hongkongský index Hang Seng poklesl o 1,3 %, přičemž na poklesu se podílel 2% pokles společnosti Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) v důsledku obav, že čipy TSMC mohou porušovat americké sankce vůči společnosti Huawei.

Volatilita: Volatilita zůstává zvýšená, když index VIX vzrostl na 19,08 (+1,89 %), přičemž aktivita na trhu odráží smíšený sentiment. Zatímco futures na VIX zůstaly stabilní na úrovni 18,95, ostatní indexy, jako například VIX1D, zaznamenaly výrazný pokles, a to o 7,48 %. Navzdory posílení dobrými výsledky Tesly přetrvává nejistota ohledně širšího technologického výkonu, zejména v souvislosti s propadem společnosti IBM. Implikovaná volatilita u společností Tesla a Nvidia zůstává na zvýšených úrovních nad 50 %, což signalizuje možné velké cenové pohyby.

Dluhopisy: Evropské dluhopisy v čele s Bundy, protože trhy zvýšily sázky na možné prosincové snížení sazeb ECB o půl procentního bodu. Tento posun nastal po slabých údajích o podnikatelské aktivitě z Francie a Německa. Ve Spojeném království zůstaly výnosy z giltů vyšší, protože kancléřka Rachel Reevesová naznačila, že změní fiskální pravidla, aby získala více úvěrů na investice, což přimělo obchodníky omezit očekávání agresivního snížení sazeb Bank of England. Americké státní dluhopisy ve čtvrtek posílily, podpořeny poklesem cen ropy a posílením  dluhopisů v eurozóně. Desetiletý výnos klesl na úroveň kolem 4,20 %. Během dne došlo k zploštění býčí křivky, přičemž 5s30s spread se dále zužuje.

Komodity: Index BCOM směřuje k týdennímu růstu o 1,5 % díky silnému růstu energií v čele se zemním plynem před zimou a kvůli obavám o dodávky v Evropě. Ropa se v tomto týdnu obchoduje s nárůstem, který je však omezen nízkou poptávkou, mírovými jednáními na Blízkém východě a rostoucími zásobami. Kukuřice a sója zaznamenávají silnou exportní poptávku, což může být způsobeno předstihem objednávek před volbami v USA. Zlato a stříbro dále posilují poté, co dosáhly nových rekordních hodnot a maxim cyklu. Kakao klesá, protože sklizeň na Pobřeží slonoviny nabírá na rychlosti.

Měny: JPY přes noc vzrostl, protože výnosy amerických státních dluhopisů se během včerejší seance vrátily na nižší úroveň a také kvůli lepším než očekávaným údajům o indexu spotřebitelských cen v Tokiu. Před víkendovými volbami v Japonsku a zasedáním Bank of Japan, které se uskuteční příští týden, je v centru pozornosti 200denní klouzavý průměr kurzu USDJPY poblíž úrovně 151,50. Jinde se americký dolar po dlouhém období posilování ocitl na opačné straně.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.