Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 31. října 2024

Klíčové body:

• Akcie: Americké indexy klesly, Super Micro se propadl o 33 %, evropské luxusní akcie klesly, Asie vzrostla.
• Měny: JPY posiluje během tiskovky BoJ, protože guvernér Ueda uvažuje revizi politiky, FX se hýbe. Libra níže po podzimním rozpočtovém prohlášení.
• Komodity: Zlato opět dosahuje nových rekordů, ropa se odráží od dna
• Dluhopisy: Evropské výnosy rostou díky silným datům, americké státní dluhopisy se po smíšených údajích vyrovnávají.
• Dnešní ekonomické údaje: Odhad říjnového CPI v eurozóně, PCE inflace v USA v září, týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA.

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Webinář replay: Obchodování během voleb v USA v roce 2024

Makro:

• Bank of Japan podle očekávání ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 0,25 % a zároveň se držela svého názoru, že je na dobré cestě k dosažení svého inflačního cíle. Tento výhled ukazuje na možnost dalšího zvýšení sazeb v nadcházejících měsících. Tisková konference guvernéra Uedy přinesla komentáře k dopadům japonského jenu a příslib revize měnové politiky.
• Údaje o zaměstnanosti v USA od společnosti ADP ukázaly, že počet nabírání zaměstnanců v amerických podnicích minulý měsíc zrychlilo poté, co se počet zaměstnanců v soukromém sektoru v říjnu zvýšil o 233 000, což je nejvíce za více než rok, zatímco září bylo revidováno na vyšší hodnotu. Zpracovatelský průmysl byl jediným odvětvím, které ztratilo pracovní místa, zatímco vzdělávání a zdravotní služby, stejně jako obchod a doprava zaznamenaly jedny z nejsilnějších nárůstů.
• Americká ekonomika rostla ve 3. čtvrtletí silným tempem, protože spotřebitelské výdaje se zvýšily nejvíce od počátku roku 2023 a vláda zvýšila výdaje na obranu. HDP očištěný od inflace meziročně vzrostl o 2,8 % po 3% růstu v předchozím čtvrtletí, zatímco ukazatel jádrové inflace se zvýšil o 2,2 %, což je zhruba v souladu s cílem Fedu.
• Aktivita čínských továren v říjnu poprvé po šesti měsících posílila, což je potenciální známka stabilizace čínské ekonomiky poté, co Peking spustil řadu stimulačních opatření, ačkoli výsledek voleb v USA v příštím týdnu může dopad omezit. Oficiální index PMI ve zpracovatelském průmyslu v říjnu vzrostl na 50,1 bodu, což je více než 49,8 bodu, přičemž hodnota nad 50 bodů znamená expanzi. Nevýrobní PMI ukázal, že aktivita ve stavebnictví a službách se zvýšila poté, co se v předchozím měsíci příliš nezměnila.

Makro události (časy v GMT): Maloobchodní tržby v Německu v září (0700), Předběžný index spotřebitelských cen v eurozóně (1000), Jádrový index cen PCE v USA v září (1230), Osobní výdaje v USA v září (1230), Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA (1230), Index nákladů na zaměstnanost v USA za 3. čtvrtletí (1230), Změna zásob zemního plynu podle EIA (1430).

Finanční výsledky společností:

• Dnes: Apple, Amazon.com, Mastercard, Merck&Co, Uber Tech, Intel
• Pátek: Exxon Mobile, Chevron
• Příští týden: Berkshire Hathaway, Palantir, Qualcomm, Arm, Gilead, Airbnb

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo.

Akcie:

• Americké trhy - Hlavní americké indexy se včera propadly: Nasdaq Composite klesl o 0,6 %, S&P 500 ztratil 0,3 % a Dow Jones klesl o 0,2 %, když investoři vstřebali smíšené výsledky zisků společností a údaje o HDP za 3. čtvrtletí, které naznačují pomalejší růst, než se očekávalo. Společnost Super Micro Computer klesla o téměř 33 % poté, co její auditor, společnost Ernst & Young, odstoupil a odmítl potvrdit účetní závěrku společnosti. Společnosti Microsoft a Meta po skončení obchodování oznámily, že obě překonaly očekávané tržby, ale Microsoft se po skončení obchodování obchodoval o více než 3 % níže kvůli neuspokojivé prognóze růstu Azure. Společnost Meta se v pozdních obchodních hodinách obchodovala o 3 % níže po oznámení vyšších výdajů na umělou inteligenci. Společnost Garmin vzrostla o 23 % díky silným finančním výsledkům a zvýšenému výhledu, zatímco Alphabet vzrostl o téměř 3 % po dobrých výsledcích za 3. čtvrtletí.
• Evropa - Evropské akcie pokračovaly v poklesu, přičemž indexy Stoxx 50 a Stoxx 600 klesly o zhruba 1,1 % poté, co překvapení v podobě HDP za Q3 Eurozone ve výši 0,4 % snížilo naděje na výraznější snížení sazeb ECB. Luxusní akcie jako Moncler (-2,5 %), LVMH (-2,3 %) a Kering (-3,9 %) oslabily, zatímco Volkswagen posílil o 0,9 % díky mírně lepším než očekávaným tržbám. Společnosti GSK a Capgemini zaznamenaly po neuspokojivých výsledcích výrazný pokles.
• Asie - Hongkongské a pevninské čínské akcie ve čtvrtek vzrostly, CSI300 o 0,2 % a Hang Seng o 0,5 %. Růst vedly nemovitostní akcie poté, co údaje o čínském výrobním PMI vykázaly v říjnu růst, což znamenalo první expanzi za posledních šest měsíců. Investoři pozorně sledují, zda Peking neoznámí potenciální stimulační opatření.

Volatilita: Index VIX vzrostl o 5,22 % na 20,35 %, což odráží rostoucí znepokojení trhu před dnešním zveřejněním klíčových ekonomických údajů, včetně inflace PCE a žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Jednodenní ukazatel volatility VIX1D vzrostl o více než 16 %, což naznačuje zvýšenou krátkodobou opatrnost. Očekávané pohyby na základě cen opcí předpokládají denní rozpětí přibližně 35,57 bodu (0,61 %) pro S&P 500 a 198,86 bodu (0,98 %) pro Nasdaq-100. Pozoruhodná opční aktivita se soustřeďuje kolem akcií, které zveřejnily finanční výsledky, jako AMD, Alphabet a Pfizer, zatímco očekávání večerních zpráv společností Apple a Amazon nadále ovlivňuje volatilitu.

Dluhopisy: Výnosy evropských státních dluhopisů vzrostly po vyšších než očekávaných údajích o německé inflaci a HDP spolu s komentáři Isabel Schnabelové z ECB, která doporučila opatrnost při snižování sazeb. Obchodníci snížili sázky na snížení sazeb ECB, přičemž v prosinci počítali se snížením o 30 bazických bodů a do konce příštího roku o 125 bazických bodů. Italské dluhopisy po stagnaci HDP vykázal slabší výsledky, což poukazuje na křehkost ekonomiky. Ve Spojeném království výnosy z giltů po oznámení rozpočtu prudce kolísaly a peněžní trhy snížily očekávání snížení sazeb BOE v návaznosti na kancléřky fiskální uvolňování. Výnosy amerických státních dluhopisů skončily ve středu smíšeně, přičemž krátkodobé výnosy vzrostly o více než 5 bb a dlouhodobé výnosy se většinou nezměnily, což vedlo ke zploštění křivky. Po silnějších než očekávaných údajích o zaměstnanosti ADP a pozitivním překvapení ve složce osobní spotřeby HDP za 3. čtvrtletí se počáteční zisky státních dluhopisů vytratily.

Komodity: Ropa se již druhým dnem obchoduje na vyšší úrovni, podpořena klesajícími zásobami ropy v USA a poptávkou po benzinu, která je na nejvyšší sezónní úrovni od roku 2022. Kromě toho je uvolněný postoj trhu k situaci na Blízkém východě opět zpochybněn poté, co Írán prohlásil, že odpoví na útok Izraele. Mezitím pokračuje snaha o ukončení konfliktu s Hizballáhem pod vedením USA. Silné ekonomické údaje z USA nedokázaly narušit pokračující růst zlata na nový rekord, protože obchodníci se připravovali na vysokou míru nejistoty před volbami v USA, což je významná riziková událost, která by mohla v závislosti na výsledku vyvolat výrazný pohyb trhu. Navíc se i přes nedávné silné údaje stále očekává, že FOMC na zasedání 7. listopadu sníží sazby o 25 bazických bodů.

Měny: Síla amerického dolaru se včera dále zmírnila a kurz jenu po začátku ranní tiskové konference guvernéra Bank of Japan Uedy prudce vzrostl, neboť Ueda uvedl, že zvažuje dopad slabého japonského jenu a jeho pozadí a že BoJ provede revizi, na které bude diskutovat o neutrální úrokové sazbě, ačkoli tato revize nemusí mít žádný bezprostřední politický dopad. Ueda rovněž upozornil na silnou ekonomiku USA. Krátkodobé výnosy JGB se v podstatě nezměnily, i když se po poklesu na začátku asijské seance vrátily zpět na vyšší úroveň. Včerejší výprodej britských zlatých dluhopisů v souvislosti s podzimním rozpočtovým prohlášením, které oznámilo významné nové výdajové iniciativy, vedl k prudkému oslabení libry vůči euru.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.