Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 4. prosince 2024

Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 4. prosince 2024

Klíčové body

• Akcie: Růst amerických technologických společností posunul trhy na rekordní maxima, CAC40 a DAX rostou, Asie je utlumená.
• Volatilita: VIX se vyvíjí směrem dolů, zaměřte se na Powellův projev a údaje z trhu práce.
• Měny: AUD oslabuje po slabém růstu HDP ve třetím čtvrtletí, zvyšuje se pravděpodobnost snížení úrokových sazeb
• Komodity: Ropa roste kvůli sankcím vůči Íránu a spekulacím o omezení produkce OPEC+
• Dluhopisy: Hlasování o nedůvěře ve Francii v centru pozornosti
• Makro události: EZ, UK & US PMI, US ADP Employment Change

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Saxo Šokující předpovědi pro rok 2025 jsou venku a najdete je zde.

Makrodata a titulky

• Počet volných pracovních míst se v USA podle JOLTS v říjnu zvýšil na 7,74 milionu ze 7,37 milionu v předchozím měsíci, zatímco počet pracovníků, kteří opouštějí jedno zaměstnání kvůli jinému, vzrostl na nejvyšší úroveň za posledních pět měsíců, což naznačuje, že se trh práce po slabém období loni v létě zlepšil.
• Růst HDP Austrálie ve 3. čtvrtletí byl pomalý a dosáhl pouze 0,3 % oproti prognóze 0,5 %, protože vládní výdaje kompenzovaly slabý vývoz a spotřebitelskou poptávku. Meziroční nárůst o 0,8 % byl nižší než odhady ve výši 1,1 % a vedl k tomu, že obchodníci plně počítali se snížením úrokových sazeb v dubnu, zatímco před zveřejněním údajů byla pravděpodobnost snížení sazeb přibližně 60 %.
• Jihokorejský prezident Yoon Suk Yeol vyhlásil stanné právo, které bylo později odvoláno poté, co proti němu hlasovali vládnoucí i opoziční zákonodárci. Tento krok zanechává jeho vedení v nejisté pozici a přivádí pozornost k politické nestabilitě v Jižní Koreji. Úřady se snaží omezit dopad na trhy a Bank of Korea po překvapivém snížení sazeb minulý týden naplánovala na dnešní ráno zvláštní zasedání.

Makro události (časy v GMT): Listopadový index PMI eurozóny (0900), listopadový index PMI Spojeného království (0930), listopadová změna zaměstnanosti ADP v USA (1315), listopadový index PMI v USA (1445), listopadový ISM ve službách v USA (1500), týdenní zpráva EIA o ropě a pohonných hmotách (1530), Béžová kniha FEDu (1900).

Řečníci z centrální banky: Bailey (9:00), Lagardeová z ECB (13:30), Powell z Fedu (18:40),

Finanční výsledky společností

• Dnes: Synopsys, Hormel Foods, Dollar Tree
• Čtvrtek: Kroger, Lululemon, Hewlett Packard, Cooper, Ulta Beauty, Dollar General, Veeva Systems, Samsara

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• US: Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite v úterý dosáhly rekordních hodnot, když posílily o 0,05 % a 0,4 %, a to díky dobrým výsledkům technologických akcií velkých společností, jako jsou Meta (+3,5 %), Palantir (+6,8 %) a Salesforce (+10 % v rámci after-hours obchodování) po lepších než očekávaných finančních výsledcích. Naopak index Dow Jones si vedl hůře a poklesl o 0,17 %, protože investoři se zabývali údaji JOLTS, které byly silnější, než se očekávalo, a naznačovaly odolnost trhu práce. Tesla si rovněž připsala 3,4 %, k čemuž přispěl optimismus ohledně aktualizovaného softwaru pro plně samořídící vozidla.
• Evropa: Evropské trhy vzrostly: CAC 40 o 0,26 % a DAX o 0,42 %, protože politické napětí ve Francii se zmírnilo poté, co prezident Macron vyjádřil přesvědčení, že přežije hlasování o nedůvěře. Index DAX poprvé překonal hranici 20 000 bodů, k čemuž přispěly zisky v maloobchodním a technologickém sektoru. Společnost ASML si polepšila o 2 % díky menším obavám z omezení ze strany USA, zatímco Delivery Hero klesla kvůli politické nestabilitě v Jižní Koreji.
• Asie: Většina asijských trhů ve středu klesla, v čele s jihokorejským indexem KOSPI, který se propadl o více než 2 % v důsledku politických nepokojů poté, co prezident Yoon vyhlásil a rychle odvolal stanné právo. V Japonsku klesl index Nikkei 225 o 0,4 % po slabších než očekávaných údajích o PMI ve službách, zatímco čínské indexy zůstaly utlumené, protože slabý růst služeb a geopolitické napětí ovlivnily náladu.

Volatilita

Volatilita zůstává utlumená, když VIX klesá k 13, což odráží optimismus v souvislosti s dobrými výsledky akcií a klesajícími obavami z krátkodobých rizik. Klíčové ekonomické údaje, včetně zpráv ADP o zaměstnanosti a ISM PMI, a také FED projev předsedy Powella, který zazní později, však mohou být novým impulsem pro tržní sentiment. Obchodní aktivita na opce naznačuje zaměření na technologické akcie jako Nvidia a Tesla, spolu s ETF jako SPY a QQQ, což poukazuje na pokračující zájem o rychle rostoucí sektory.

Dluhopisy

Německé dluhopisy se vyrovnaly a přerušily nejdelší sérii zisků od roku 2020, zatímco obchodníci upravovali sázky na snížení sazeb ECB. Francouzský dluhopisy překonal výkonnost, protože zákonodárci se dnes připravují na hlasování o nedůvěře. Britské dluhopisy mezitím ukončily čtyřdenní růst a výnosy se zvýšily napříč křivkou, zatímco očekávání BOE ohledně snížení sazeb do konce příštího roku zůstala na úrovni 82 bazických bodů. V USA proběhla volatilní seance, během níž se počáteční zisky z nabídek na nákup kvalitních dluhopisů rozplynuly v odpoledních ztrátách. Výnosy na přední straně se držely mírně níže, čímž pokračoval býčí trend vyvolaný holubičími komentáři Fedu, zatímco zbytek křivky se zvedl, protože spready 2s10s se rozšířily. Vnější faktory, včetně vývoje válečného stavu v Jižní Koreji a růstu akcií a cen ropy, zvýšily tlak na výnosy státních dluhopisů.

Komodity

• Futures na ropu v úterý vzrostly o více než 2,5 %, přičemž WTI se vrátila nad $70 poté, co USA uvalily další sankce na 35 subjektů zapojených do nelegálních dodávek íránské ropy, zatímco čtvrteční zasedání OPEC+ pravděpodobně přinese další odklad plánovaného zvýšení produkce, a to v souvislosti s poklesem poptávky a obavami z nadměrné nabídky.
• Zlato se obchoduje výše směrem k hornímu pásmu svého současného rozpětí, podporováno slabším americkým dolarem a politickými nepokoji ve Francii a Jižní Koreji, zatímco stříbro se obchoduje zpět nad $31, když nedávno našlo pevnou podporu pod ním. $30.
• Futures na zemní plyn v USA pokračují v propadu a v úterý klesly o více než 4 % kvůli rostoucí produkci a mírnějšímu počasí, které snižuje poptávku. Analytici očekávají, že po poklesu v roce 2024 dojde v roce 2025 k oživení cen díky zvýšené poptávce po vývozu LNG.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.