Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 13. srpna 2024

*Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Klíčové body:

• akcie: Japanese akcie zisk 3 %. Zaměření na Pandoru a Home Depot
• Měny: USD je před zítřejší zprávou o inflaci v USA v rozmezí.
• Komodity: Potenciální velký íránský útok na Izrael tlačí ropu vzhůru
• Dluhopisy s pevným výnosem: Dluhopisové trhy jsou stabilní na pozadí očekávaných ekonomických údajů a geopolitického napětí.
• Ekonomické údaje: Německo srpen ZEW, USA PPI

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Zprávy: Asijský akcie před ekonomickými údaji utlumený; Japonsko prudce stoupá v dohánění obchod (Investing), Proč je Hormuzský průliv opět středem obav (Bloomberg), Leasingový model stojící za evropským pohonem elektrických vozidel je ohrožen zhroucením (Reuters), Výrobci čipů čelí hrozící krizi na trhu práce (FT).

Makro: Červencová spotřebitelská inflační očekávání NY Fedu pro jednoletý a pětiletý horizont zůstala beze změny na 3,0 %, resp. 2,8 %, ale tříletá výrazně poklesla z 2,9 % na 2,3 %, což je nejnižší hodnota od začátku průzkumu v červnu 2013. Dnes se zaměříme na ZEW v Evropě a později na červencový PPI v USA před velkou makro událostí týdne, kterou bude zítra zveřejněný červencový CPI v USA. Přečtěte si náš přehled inflace v USA zde.

Makro události (časy v GMT): Německo srpnový ZEW est. 34,0 oproti 41,8 předchozích (09:00), USA červenec NFIB Small Business Optimism odhad. 91,5 vs. 91,5 předchozích (10:00), USA červenec PPI konečná poptávka meziroční odhad. 2,3 % vs. 2,6 % předchozí)

Události týkající se příjmů: Společnost Pandora oznámila lepší než očekávané výsledky za 2. čtvrtletí a navíc zvýšila výhled tržeb na rok 2024, protože základní obchodní dynamika pokračuje. Výsledky jsou vzhledem ke slabosti spotřebitelů na mnoha trzích velmi dobré. V USA se dnes před otevřením trhu soustředí pozornost na výsledky společnosti Home Depot, u níž analytici očekávají první čtvrtletí s kladným růstem tržeb za více než pět čtvrtletí. Společnost Vestas včera překvapivě oznámila své výsledky za 2. čtvrtletí, které zahrnovaly zúžení prognózy tržeb pro rok 2024 a snížení horního pásma očekávané marže EBIT, protože klíčovým problémem v odvětví větrných turbín zůstávají náklady.

• Úterý: Foxconn, CSL, Flutter Entertainment, Home Depot, Sea Ltd, Franco-Nevada, Pandora
• Středa: Tencent, Meituan, Hapag-Lloyd, UBS, Cisco, E.ON, Commonwealth Bank of Australia, Carlsberg, RWE,
• Čtvrtek: NU Holdings, Walmart, Applied Materials, Alibaba, Deere, Orsted, Fortum; NN Group, Geberit, Straumann, JD.com
• Pátek: Adyen

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Japonský akcie se po státním svátku vrací se ziskem 3 %, neboť oživení v Asii pokračuje. Futures naznačují vyšší otevření jak v USA (+0,2 %), tak v Evropě (+0,3 %). Pozitivní náladu v akcie může brzy přerušit náhlý skok geopolitických rizik, protože americké zpravodajské služby varují, že Írán plánuje větší útok na Izrael. Dnešními klíčovými makroekonomickými událostmi, které mohou pohnout akciovým trhem, jsou ZEW v Evropě a později červencový index cen výrobců v USA, který by mohl signalizovat další ochlazení inflace v americké ekonomice a podpořit sázku trhu na potenciální snížení sazeb o 50 bazických bodů v září. V USA včera nedošlo k žádnému neobvyklému objemu akcie, kromě společnosti Visa, která uvedla, že platby byly hodně posíleny olympijskými hrami. V Evropě byla včera nejaktivnější akcie společnost Vestas poté, co její varování před ziskem způsobené vyššími náklady na služby způsobilo pokles akcie o 7,8 %.

Fixed income: Evropské dluhopisové trhy zaznamenaly jen malou změnu, protože obchodníci vyčkávali na klíčové ekonomické údaje. Německý desetiletý výnos zůstal beze změny na úrovni 2,23 %, zatímco výnos britského desetiletého zlatého dluhopisu klesl o 3 bazické body na 3,92 % před údaji o zaměstnanosti, které budou zveřejněny dnes ráno. Italské desetileté výnosy se snížily o 1 bazický bod na 3,64 %, přičemž BTP-Bund spread se zpřísnil na 141 bazických bodů. Naproti tomu americké státní dluhopisy zaznamenaly konzistentní poptávku navzdory nabitému programu emisí podnikových dluhopisů a rostoucím cenám ropy v důsledku geopolitického napětí, včetně potenciálního konfliktu s Íránem a vojenského postupu Ukrajiny. Výnosy státních dluhopisů klesly, přičemž desetiletý výnos skončil poblíž 3,91 %, a to v důsledku nálady, kdy investoři hledají bezpečí. K tomuto trendu přispěly zprávy o přípravách Izraele na útok a o územních ziscích Ukrajiny vůči Rusku. Navzdory novým emisím podnikových dluhopisů v hodnotě $18 miliard, včetně emise společnosti Eli Lilly v hodnotě $5 miliard za akvizici společnosti Morphic, zůstala poptávka po státních dluhopisech silná. Dnes se zaměříme na průzkum ZEW v eurozóně a na údaje o indexu cen výrobců v USA. Údaje ze Spojeného království dnes ráno ukázaly smíšený obraz. Míra nezaměstnanosti nečekaně klesla na 4,2 %, zatímco růst mezd zpomalil více, než se očekávalo, což naznačuje ochlazení trhu práce.

Komodity: Ropa WTI v pondělí vzrostla o 4,2 % na $80.06 a ropa Brent o 3,3 % a uzavřela na $82.3 v důsledku konfliktů na Blízkém východě a zvýšené vojenské přítomnosti USA. Ceny podpořily také pozitivní ekonomické údaje z USA a potenciální snížení sazeb. OPEC snížil prognózu růstu poptávky po ropě v roce 2024 a prodloužil omezení těžby do září. Zlato vzrostlo o 1,71 % na $2,472.90, protože výnosy amerických státních dluhopisů před klíčovými údaji o CPI klesají, přičemž desetiletý výnos činí 3,902 %. Nevyřešené napětí na Blízkém východě podporuje poptávku po zlatě jako bezpečném aktivu. Futures na měď překonaly $4 za libru a zotavily se tak z nedávného poklesu na pětiměsíční minimum $3.95 ze 7. srpna, když trhy vyhodnotily možné narušení dodávek a posoudily úroveň poptávky.

FX: Americký dolar se pohyboval v určitém rozmezí, neboť očekával zprávy o inflaci a maloobchodních tržbách v USA, které tento týden přinesou další informace o stavu americké ekonomiky a o tom, jak rychle bude muset Fed snížit sazby. Novozélandský dolar překonal výkonnost většiny ostatních hlavních měn před středečním rozhodnutím Reserve Bank of New Zealand o úrokových sazbách a před doporučením stínové bankovní rady na jejich snížení. Australský dolar rovněž posílil, stejně jako britská libra, a ta může být dnes předmětem volatility v souvislosti s údaji o trhu práce ve Spojeném království. Japonský jen a švýcarský frank oslabily, ale švýcarský frank si své zisky vydobyl zpět v prostředí poptávky po bezpečných přístavních zajištění geopolitických rizicích. Japonský jen se zotavil jen mírně a v nadcházejícím týdnu očekává klíčové údaje z USA. Více informací o našich názorech na makro a FX najdete v tomto článku týdeníku .

Volatilita: Volatilita se začíná vyrovnávat, když index VIX po prudkém poklesu v minulém týdnu mírně vzrostl o 1,67 % na 20,71. Tato pauza přichází těsně před dvěma klíčovými ekonomickými zprávami - dnešním indexem cen výrobců (PPI) a zítřejším indexem spotřebitelských cen (CPI) - které by mohly přinést určitý pohyb na trhu. Futures na VIX se téměř nezměnily, klesly jen o 0,08 % na 19,45, což naznačuje, že obchodníci na tyto zprávy opatrně čekají. Očekávané pohyby pro dnešní den rovněž klesají, přičemž se očekává, že se index S&P 500 posune nahoru nebo dolů přibližně o 32 bodů (~0,60 %) a index Nasdaq 100 přibližně o 162 bodů (~0,87 %). To naznačuje, že trh dnes očekává o něco menší volatilitu než v předchozích seancích. Pokud jde o budoucnost, po dnešní zprávě o indexu cen výrobců bude následovat výsledek hospodaření společnosti Home Depot, který by rovněž mohl ovlivnit náladu na trhu. Sledujte, jak bude trh reagovat na zítřejší zveřejnění indexu spotřebitelských cen. Včerejší nejaktivnější akcie opce byly Nvidia, Tesla, Apple, Palantir Technologies, Intel, Advanced Micro Devices, Amazon, Marathon Digital Holdings, Super Micro Computer a Meta Platforms.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.