Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 6. června 2024

Tento článek byl přeložen pomocí AI

• akcie: Nové historické maximum v USA akcie na silném trhu.
• Měny: Dolar se obchoduje blízko dna rozpětí
• Komodity: Drahé kovy se odrazily ode dna
• Pevný výnos: Výnosy v USA klesají, sázky na snížení sazeb rostou
• Ekonomické údaje: Očekává se, že ECB dnes sníží sazby

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

akcie: Silná seance akcie s novým historickým maximem v USA akcie díky dobrým výsledkům mezi americkými polovodiči akcie se silnými zisky společností Nvidia (+5,2 %), Broadcom (+6,1 %) a AMD (+3,9 %). V Evropě jsme zaznamenali velké pohyby také u společností ASML (+8,1 %) a ASM (+4,7 %). Asijská seance byla pozitivní a rozšířila zisky z americké seance a futures na evropské akcie naznačují vyšší otevření (+0,5 %). K pozitivní náladě přispěl i včerejší údaj ISM služeb, který byl silnější, než se očekávalo. Lululemon akcie v prodlouženém obchodování vzrostl o 10 % a po zklamání z minulého čtvrtletí opět pozitivně překvapil svými výsledky. K pozitivní reakci u společnosti Lululemon došlo i přesto, že tržby výhled byly o něco nižší než odhady, což naznačuje, že investoři byli z výnosů společnosti Lululemon výrazně nervóznější, než jak naznačovaly odhady analytiků.

FX: Americký dolar se obchoduje poblíž spodní hranice nedávno stanovených rozpětí, přičemž smíšená data z USA vytvářejí neklidné obchodování, ale celkově udržují naděje na zlatou medaili. Japonský jen smazal úterní zisky, když se USDJPY vrátil výše na obchod poblíž úrovně 156 z minima 154,55, protože měny útočiště se vyvíjely špatně. USDCAD vyskočil po očekávaném snížení sazeb ze strany BOC a poté se vrátil zpět pod 1,37. EURUSD se před dnešním očekávaným snížením sazeb ECB držel stabilně kolem úrovně 1,0880, ale riziko méně jestřábího tónu by mohlo pár posunout zpět k úrovni 1,08.

Komodity: Ropa se již druhým dnem obchoduje na vyšší úrovni, čímž částečně zvrátila osmidolarový propad a nejspíše nadměrně reaguje na nedávné obavy o růst a poptávku, jakož i na rozhodnutí OPEC+ (pokud to podmínky na trhu dovolí) zvýšit od října dodávky. I nadále se domníváme, že ropa pravděpodobně zůstane v rozmezí se zaměřením na letní špičku poptávky a obecnou úroveň ochoty riskovat. Zlato zůstává v rozmezí, když našlo podporu v poptávce po nákupu na poklesu daleko před klíčovou podporou na USD 2280-area v souvislosti s rostoucími očekáváními snížení sazeb, zatímco stříbro se obchoduje zpět nad USD 30, když začátkem týdne našlo novou poptávku na brzdě níže. Měď se druhý den obchoduje výše s podporou, která se jednou objevila v oblasti USD 4.50, a to navzdory přetrvávajícím obavám o čínskou poptávku poté, co SHFE monitorovala skladové akcie úrovně naposledy viděné během pandemie v roce 2020.

Fixní výnosy: Treasuries rostly pátý den v řadě, čímž se výnosy dostaly na nejnižší úroveň od začátku dubna, a to v souvislosti se sázkami trhu na odvážnější FED strategii snižování sazeb pro letošní a příští rok, i když květnová zpráva ISM ze služeb představila smíšený obrázek. Trh získal další podporu díky výraznému bloku obchod ve futures na desetileté dluhopisy po zveřejnění údajů. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu se v průběhu týdne snížil o 20 bazických bodů na 4,29 %, zatímco krátkodobé futures kontrakty nyní počítají s více než dvěma sníženími o 25 bazických bodů do prosince a pravděpodobnost zářijového kroku je odhadována na 62 %.

Technické analýzy: Vrchol a obratové vzory zrušeny u amerických indexů. Vytvořen nový rostoucí trend. S&P500 potenciál růstu na 5,50. Nasdaq 100 potenciál na 19 500. EURUSD uzavřel nad 1,0885, nyní se pravděpodobně posune na 1,0980. GBPUSD nad 1,28 potenciál na 1,29. USDJPY korekce se rozvíjí na úrovni podpory 155,47 a 154,09. EURJPY pod 169 pravděpodobná korekce až na 166,65. AUDJPY klíčová podpora na úrovni 102,80. GBPJPY podpora na 197,20, rezistence na 200,65. USDCAD klíčová rezistence na 1,3745, v případě prolomení vzestupný trend pravděpodobně na 1,39 prolomení rezistence na 0,6650 růstový potenciál na 0,6750. USDCHF klíčová podpora na úrovni 0,8880. EURCHF klíčový support na 0,9675. Zlato testuje menší rezistenci na 2 365, klíčový support na 2 314. US 10letý T-výnos pod klíčovou podporou 4,30, klesne na 4,18?

Volatilita: VIX ve středu uzavřel na $12.63 (-0,53 | -4,03 %), protože technologické akcie hnaly trhy na nová historická maxima, což způsobilo pokles volatility. Očekává se, že krátkodobá a okamžitá volatilita zůstane nízká, přičemž VIX1D a VIX9D vykazují výrazný pokles o -11,33 %, resp. -2,03 %. Vzhledem k tomu, že v USA je na dnešek naplánováno jen málo ekonomických zpráv, bude se pozornost trhu soustředit na rozhodnutí Evropské centrální banky o úrokových sazbách. Výsledková sezóna končí a dnes nejsou zveřejňovány žádné významné zprávy o hospodářských výsledcích. Futures na VIX jsou v současné době na úrovni 13,400 (+0,050 | +0,36 %). Futures na S&P 500 a Nasdaq 100 vykazují minimální pohyb, a to na 5365.25 (-0.75 | -0,01 %), resp. 19079.50 (-5,25 | +0,02 %). Včerejší top 10 nejobchodovanějších položek akcie opce v pořadí: Nvidia, Tesla, Apple, Advanced Micro Devices, GameStop, Meta Platforms, AMC Entertainment, Palantir Technologies, Amazon a Marathon Digital Holdings.

Makro: ISM PMI ve službách v USA byl nad očekávání žhavý, když hlavní index dosáhl opět expanze na úrovni 53,8 oproti očekávaným 50,8 bodu. Podnikatelská aktivita zrychlila na 61,2 bodu, což je nejvyšší hodnota od listopadu 2022; nové zakázky vzrostly z 52,2 bodu na 54,1 bodu, zatímco zaměstnanost zůstala v poklesu na 47,1 bodu. Zpráva naznačuje, že některé části americké ekonomiky zůstávají odolné, což by mohlo udržet sentiment "špatné zprávy jsou dobré zprávy". Ukazatel ADP týkající se mezd v soukromém sektoru vykázal v tomto měsíci přírůstek 152 tisíc pracovních míst, což zaostalo za očekáváním (exp. 175 tis.), přičemž poskytovatel mzdových služeb uvedl, že růst počtu pracovních míst i mezd ve druhé polovině roku zpomaluje. To puts zaměření na údaje o nárocích na pojistné plnění, které mají být zveřejněny dnes, ale hlavně na údaje o mzdách mimo zemědělství, které budou zveřejněny v pátek. Bank of Canada snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů, čímž se klíčová sazba dostala na 4,75 %. Guvernér Macklem's poznamenal, že je rozumné očekávat další snižování sazeb, pokud bude inflace nadále klesat, což naznačuje, že další snižování sazeb je pravděpodobné. Trhy byly skeptické ohledně toho, jak dalece se Fed a BOC mohou rozcházet, a Macklem zopakoval, že existuje určitá hranice, ale v současné době se k ní neblíží - což možná dává BoC větší prostor i v případě, že Fed bude více jestřábí. Očekává se, že Evropská centrální banka dnes také poprvé od září 2019 sníží sazby. Stane se tak navzdory tomu, že inflace nedosáhla 2% cíle a ekonomika vykazuje určité známky nejisté stability, což vyvolává otázku, zda začátek uvolňování sazeb není předčasný. V posledních týdnech se narativ ECB změnil z holubičího na neutrální a signalizoval závislost na datech po pravděpodobném červnovém snížení. To naznačuje, že důležitější než samotné rozhodnutí bude sledovat tiskovou konferenci prezidentky Lagardeové. Trh posunul očekávání druhého letošního snížení sazeb ECB na říjen, takže laťka překvapivého jestřábího postoje je vysoko. Klíčovým rizikem tohoto zasedání proto je, zda jestřábi z ECB nedosáhnou na vysokou laťku, nebo zda jasně naznačí další snižování sazeb. Trh to může vnímat jako politickou chybu, protože série snižování sazeb může potenciálně prohloubit inflaci ve střednědobém horizontu. Přečtěte si článek Althey Spinozziové, vedoucí strategie fixního příjmu společnosti Saxo, ECB preview z minulého týdne, kde najdete další postřehy.

Zprávy: Nvidia má nyní hodnotu více než $3 bilionů - a větší než Apple (MarketWatch), Zlato roste, protože výnosy ustupují po měkčích amerických. údajů o pracovních místech (CNBC), Evropské trhy uzavírají výše, protože investoři očekávají zasedání ECB; ASML vyskočí o 8 % (CNBC), CrowdStrike akcie skok, protože AI zvyšuje poptávku po kybernetické bezpečnosti (Yahoo), akcie Zprávy z trhu: S&P 500, Nasdaq uzavírají na nových maximech (Barron's), Poptávka po hypotékách klesá již druhý týden v řadě, ale všechny oči se upírají k páteční zprávě o zaměstnanosti (CNBC), Další pokles cen ropy může přimět OPEC+, aby ustoupil od postupného snižování: Roth (Investing).

Makro události (časy v GMT):  Zasedání ECB, očekávané snížení sazeb o 25 bazických bodů (1215), Týdenní počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, oček. 220 tis. vs. 219 tis. (1230), Týdenní změna zásob zemního plynu podle EIA, oček. 92 miliard kubických stop oproti 84 miliardám kubických stop předtím (1430)

Události týkající se hospodářských výsledků: Dnes se zaměříme především na zveřejnění hospodářských výsledků společností Meituan a NIO se sídlem v Číně. V odvětví elektromobilů stále panuje negativní dynamika, takže na společnost NIO je vyvíjen velký tlak na zlepšení ziskovosti. Analytici očekávají pouze 1% meziroční růst tržeb a další ztrátové čtvrtletí s odhadovaným ziskem na akcii ve výši 2,27 USD.

• Dnes: Sekisui House, J M Smucker, Meituan, Samsara, DocuSign, NIO

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo