Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Americké volby v plném proudu, Alfen a výsledky společnosti Micron
US Election 2024 5 min čtení
Peter Garnry
Hlavní investiční stratég
Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI
Klíčové body
- Vítězové a poražení na trhu: Japonský akcie vzrostl o 2,8 % díky oslabení JPY, což zvýšilo zisky z vývozu, ale vyvolalo obavy z možných obvinění USA z manipulace s měnou. Dobře se dařilo také energetickým společnostem akcie, které vzrostly o 3,2 % a výrazně si polepšily ropné a plynárenské společnosti jako Baker Hughes, Schlumberger, Petrobras, Equinor a Exxon Mobil. Naopak technologické akcie klesly o 2,5 % v čele s Nvidií, Xiaomi, Qualcommem a Micron Technology, protože velcí institucionální investoři začali prodávat technologické akcie, což signalizuje možnou rotaci trhu.
- Prezidentská debata v USA a reakce trhu: První prezidentská debata v USA mezi Trumpem a Bidenem zdůraznila Bidenův věk jako hlavní problém, což zvýšilo sázky na Národní konvent Demokratické strany. Trh reagoval pozitivně a futures na americké akcie ukazovaly na vyšší otevření, protože předpokládané Trumpovo vítězství zmírnilo obavy trhu z jeho možného návratu do prezidentského úřadu.
- Výzvy v odvětví zelené energie: Společnost Alfen akcie se propadla o 47 % kvůli odloženým obchodům a předpokládanému poklesu tržeb v oblasti systémů pro skladování energie. To odráží širší problémy v odvětví zelené transformace, kdy společnosti jako Statkraft omezují své ambice v oblasti obnovitelných zdrojů energie v důsledku vyšších cen komodit, úrokových sazeb a nižších cen elektřiny. Navzdory tomu měl zelený transformační koš dobrý týden, k čemuž přispěly pozitivní zprávy o partnerství společnosti Rivian s koncernem Volkswagen.
Japonsko a energie akcie jsou děti, které se vracejí na scénu
Dvěma největšími vítězi v uplynulém týdnu byly japonské akcie s růstem o 2,8 %, protože JPY nadále oslabuje a nafukuje zisky z vývozu. Slabší JPY však zvyšuje riziko, že by americká vláda mohla Japonsko označit za měnového manipulátora, což by mohlo Bank of Japan preventivně přinutit zvýšit svou základní úrokovou sazbu rychleji, než se očekávalo, aby se vyrovnala s rozdílem mezi základní a ostatní světovou měnou.
Energetické akcie akcie byly v uplynulém týdnu dalším velkým vítězem, který vzrostl o 3,2 %, přičemž hlavními ziskovými společnostmi byli poskytovatelé služeb v oblasti ropy a plynu, jako jsou Baker Hughes a Schlumberger, ale také hlavní ropné a plynárenské společnosti, jako jsou Petrobras, Equinor a Exxon Mobil.
Technologie akcie byly v uplynulém týdnu nejztrátovějším titulem, který klesl o 2,5 %, a to díky společnostem Nvidia, Xiaomi, Qualcomm a Micron Technology. Několik velkých amerických investičních firem hovoří o tom, že velcí institucionální klienti začali prodávat technologie akcie. Na akciovém trhu by mohlo dojít k počátečnímu obratu.
První prezidentská debata v USA otřásla jádrem demokratů
Včera večer se v první americké prezidentské debatě utkali Trump a Biden. Obecně se v amerických médiích hovoří o tom, že Biden ztroskotal na tom, že se jeho věk stal klíčovým tématem, které může zastínit jakoukoli politickou diskusi demokratů. Podle tohoto článku Wall Street Journal, se nyní uvnitř Demokratické strany vážně hovoří o výměně Bidena, ale zda k ní dojde, je předčasné říci. Včerejší debata však jednoznačně zvyšuje sázky před Národním sjezdem Demokratické strany, který se koná od 19. do 22. srpna. Jak se však píše v tomto článku AP News , nahradit Joea Bidena na prezidentské kandidátce není snadné.
Reakce trhu je zatím pozitivní, neboť futures na americké akcie ukazují na vyšší otevření o zhruba 0,4 %. Vzhledem k tomu, že Trump byl včera večer vnímán jako vítěz, bezprostřední interpretace je, že trh se neobává dalšího období s Trumpem jako prezidentem USA.
Alfen se propadá , když se špatné zprávy přelévají přes zelenou transformaci
Největší samostatnou akcie událostí tohoto týdne byl 47% propad společnosti Alfen akcie, protože tato společnost zabývající se skladováním energie uvedla, že obchody ve 2. čtvrtletí se odkládají a že tržby ze systémů skladování energie se v roce 2024 sníží o 20 %. Zhoršující se poptávka v části zelené transformace ekonomiky se rozšiřuje, když Statkraft, největší norský výrobce elektřiny a největší evropský výrobce elektřiny z obnovitelných zdrojů, včera rovněž uvedl, že snižuje ambice v oblasti solární, větrné a vodíkové energetiky. Výpočty návratnosti investic už zkrátka nejsou tak růžové kvůli vyšším cenám komodit, vyšším úrokovým sazbám a nízkým cenám elektřiny.
Náš přehled výkonnosti tematických košů ukazuje, že koš skladování energie, který zahrnuje Alfen, je tento týden nejhorším košem s poklesem o 7,1 %, což z něj činí nejhorší koš v tomto roce s poklesem o 32,8 %. Obnovitelná energie a koše pro skladování energie jsou vysoce korelované, což je patrné z výkonnosti.
Na druhém konci spektra se dařilo zelenému transformačnímu koši, který vzrostl o 4,6 % a byl nejvýkonnějším košem. Jednou ze zpráv, která ovlivnila výkonnost tohoto koše, bylo oznámení společnosti Rivian z tohoto týdne, že Volkswagen investuje do této společnosti 5 miliard dolarů a plánuje společný podnik pro elektromobily nové generace. Společnost Rivian tento týden také oznámila, že dodávky za 2. čtvrtletí se budou pohybovat v rozmezí 13-13,3 tis. kusů oproti odhadovanému počtu. 10,2 tis., což odráží prioritu snižování zásob.
Micron akcie propad kvůli nerealistickým očekáváním
Micron Technology akcie včera klesla o 7 % poté, co oznámila skutečně silné výsledky, když údaje za 3. čtvrtletí 24. roku překonaly odhady a výhled tržeb a zisku na akcii za 4. čtvrtletí 24. roku byl vyšší než odhady. Skutečnost, že Micron akcie vyprodal, naznačuje, že očekávání jsou v ekosystému AI akcie tak vysoká, že je v tuto chvíli téměř možné je splnit. Společnost Micron uvedla, že očekává další růst cen svých paměťových čipů a že poptávka po umělé inteligenci způsobila 50% mezičtvrtletní růst tržeb v oblasti datových center. I přes tento neúspěch je Micron stále jedním z nejvýkonnějších akcie v letošním roce, a to o 55 %. Příští týden: Německo CPI, JOLTS, FOMC Minutes, NFP a výdělkové sucho
Makro bude dominovat obchodování příští týden a níže upozorňujeme na klíčové události, které je třeba sledovat.
- Index spotřebitelských cen v Německu: Největší evropská ekonomika v pondělí zveřejní údaje o červnovém indexu spotřebitelských cen, přičemž konsenzus očekává +0,2 % m/m oproti +0,1 % m/m v květnu, zatímco meziroční hodnota by měla klesnout na 2,3 % z květnových 2,4 %. Inflační tlaky v Německu zůstávají utlumené, ale vzhledem k tomu, že inflace ve Španělsku a Austrálii v poslední době stoupá, stále se projevuje dynamika inflace a je příliš brzy na to říci, zda je inflace na cestě k trvalému poklesu pod 2% cíl.
- Údaje o volných pracovních místech JOLTS: Údaje o volných pracovních místech JOLTS se v posledních letech těší větší pozornosti a v úterý budou zveřejněny údaje za květen. V dubnu se jejich počet snížil na 8,06 milionu z březnových 8,36 milionu a z 9,9 milionu v dubnu 2023. Pokles počtu volných pracovních míst v USA naznačuje, že současná míra politiky zpomaluje trh práce, ale trh práce je stále stejně napjatý jako před pandemií. Mnozí pozorovatelé trhu zapomněli, že inflace a mzdové tlaky se ve skutečnosti zvyšovaly těsně před pandemií, a proto by se současný trh práce stále řadil do kategorie napjatých s přibližně 1,24 volného pracovního místa na každého nezaměstnaného v americké ekonomice (viz graf níže).
- Zápis z jednání FOMC: Zveřejněn ve středu pro rozhodnutí o sazbách (beze změny) 12. června. Zápis z jednání FOMC byl zveřejněn 22. května a Fed v něm uvedl důvody pro ponechání úrokové sazby beze změny. Zmínila "nedostatečný pokrok směrem k 2% inflačnímu cíli Výboru" a "pokračující solidní růst". Fed zdůraznil, že inflační tlaky v americké ekonomice přetrvávají a že se zvýšila zejména jádrová inflace ve službách bez bydlení (tzv. superjádro). Bude trvat déle, než se původně očekávalo, než se inflace vrátí pod 2% cíl měnové politiky. Předchozí zápis z jednání FOMC také vysvětlil, proč Fed zpomalil snižování objemu držených cenných papírů z 60 mld. dolarů měsíčně na 25 mld. dolarů a zároveň se zaměřil na snižování objemu hypoték dluhopisy na 35 mld. dolarů měsíčně. Důvodem bylo usnadnění plynulého přechodu od přebytku rezerv k jejich dostatečnému množství a snížení pravděpodobnosti nepřiměřeného napětí na peněžních trzích.
- Nonfarm Payrolls: V pátek bude zveřejněn oficiální údaj o zaměstnanosti na americkém trhu práce, přičemž odhady počítají s měsíční změnou v červnu ve výši 188 tisíc oproti květnovým 272 tisícům, které byly velkým překvapením. V měsíčních údajích o zaměstnanosti v USA je mnoho šumu a po prvním zveřejnění byly několikrát revidovány. Pokud se podíváme na šestiměsíční průměr, pak se v listopadu 2023 zvýšil přibližně na 204 tisíc a v květnu na 255 tisíc, což naznačuje, že americká ekonomika stále vytváří nová pracovní místa zdravým tempem.
- Zisky: Příští týden je na zveřejňování výsledků velmi chudý, jedinou významnou zprávou, kterou je třeba sledovat ve středu (před otevřením trhu), je Constellation Brands . Analytici očekávají, že společnost Constellation Brands vykáže v prvním čtvrtletí roku 25 (končícím 31. května) meziroční růst tržeb o 6 % a EBITDA $1.02bn se sníží z $1.05bn před rokem.
Předchozí týdenní aktualizace akciového trhu
- Francouzské volby, král Nvidie a výsledky společnosti FedEx (21. června 2024)
- Technologická rally, inflační překvapení a válka v EU obchod (14. června 2024)
- Bonanza umělé inteligence vede k novým maximům a nebezpečné koncentraci indexů (7. června 2024)
- Čínský neúspěch, problémy s umělou inteligencí a rozhodnutí ECB (31. května 2024)
- Zisky společnosti Nvidia, boom elektrifikace a bubliny (24 May 2024)
- Nový historický rekord na spekulativním comebacku akcie (17. května 2024).