Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Wybory w USA nabierają tempa, rutyna Alfen i zyski Micron
Wybory w USA 2024 5 min na przeczytanie
Peter Garnry
Główny strateg inwestycyjny
Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI
Kluczowe punkty
- Rynkowi zwycięzcy i przegrani: Japoński akcje wzrósł o 2,8% z powodu osłabienia JPY, zwiększając zyski z eksportu, ale wzbudził obawy o potencjalne oskarżenia o manipulacje walutowe w USA. Energetyka akcje również radziła sobie dobrze, rosnąc o 3,2%, przy znacznych zyskach spółek naftowych i gazowych, takich jak Baker Hughes, Schlumberger, Petrobras, Equinor i Exxon Mobil. Dla kontrastu, technologiczny akcje spadł o 2,5%, na czele z Nvidia, Xiaomi, Qualcomm i Micron Technology, ponieważ duzi inwestorzy instytucjonalni zaczęli sprzedawać technologiczny akcje, sygnalizując możliwą rotację na rynku.
- Debata prezydencka w USA i reakcja rynku: Pierwsza debata prezydencka w USA między Trumpem a Bidenem podkreśliła wiek Bidena jako główną kwestię, podnosząc stawkę na Narodową Konwencję Demokratów. Rynek zareagował pozytywnie, a kontrakty terminowe na amerykańskie akcje wskazywały na wyższe otwarcie, ponieważ postrzegana wygrana Trumpa złagodziła obawy rynku o jego potencjalny powrót na urząd prezydenta.
- Wyzwania w sektorze zielonej energii: Alfen's akcje spadł o 47% z powodu przełożonych transakcji i prognozowanego spadku przychodów w systemach magazynowania energii. Odzwierciedla to szersze wyzwania w sektorze zielonej transformacji, a firmy takie jak Statkraft ograniczają swoje ambicje w zakresie energii odnawialnej ze względu na wyższe ceny surowców, stopy procentowe i niższe ceny energii elektrycznej. Pomimo tego, koszyk zielonej transformacji miał dobry tydzień, napędzany pozytywnymi wiadomościami z partnerstwa Rivian z Volkswagenem.
Japonia i energia akcje to powracające dzieci
Dwa największe zyski w ciągu ostatniego tygodnia to japońskie akcje, które wzrosły o 2,8%, ponieważ JPY nadal słabnie, zwiększając zyski z eksportu. Słabszy JPY zwiększa jednak ryzyko, że rząd USA może uznać Japonię za manipulatora walutowego, co mogłoby prewencyjnie zmusić Bank Japonii do podniesienia stopy procentowej szybciej niż oczekiwano, aby zlikwidować lukę w stopie procentowej w stosunku do reszty świata.
Energetyka akcje była kolejnym dużym zyskiem w minionym tygodniu, wzrastając o 3,2%, z dostawcami usług naftowych i gazowych, takimi jak Baker Hughes i Schlumberger, jako kluczowymi zyskami, ale także głównymi firmami naftowymi i gazowymi, takimi jak Petrobras, Equinor i Exxon Mobil.
Technologie akcje były największym przegranym w ciągu ostatniego tygodnia, spadając o 2.5%, napędzane przez Nvidia, Xiaomi, Qualcomm i Micron Technology. Kilka dużych amerykańskich firm inwestycyjnych mówi o tym, że duzi klienci instytucjonalni zaczęli sprzedawać technologię akcje. Początek rotacji na rynku akcji może być w toku.
Pierwsza debata prezydencka w USA szokuje Demokratów
Zeszłej nocy Trump i Biden starli się podczas pierwszej debaty prezydenckiej w USA. Ogólne wnioski płynące z amerykańskich mediów są takie, że Biden zderzył się z wiekiem, stając się kluczową kwestią i punktem dyskusji, który potencjalnie przyćmi wszelkie dyskusje polityczne ze strony Demokratów. Zgodnie z tym artykułem Wall Street Journal, w Partii Demokratycznej trwają obecnie poważne rozmowy na temat zastąpienia Bidena, ale jest zbyt wcześnie, aby powiedzieć, czy do tego dojdzie. Jednak wczorajsza debata wyraźnie podnosi stawkę przed Narodową Konwencją Demokratów, która odbędzie się w dniach 19-22 sierpnia. Jednak, jak wynika z artykułu AP News , nie jest łatwo zastąpić Joe Bidena na stanowisku prezydenta.
Jeśli chodzi o reakcję rynku, jest ona jak dotąd pozytywna, ponieważ kontrakty terminowe na amerykańskie akcje wskazują na wyższe otwarcie o około 0,4%. Biorąc pod uwagę, że Trump był postrzeganym zwycięzcą ostatniej nocy, natychmiastowa interpretacja jest taka, że rynek nie obawia się kolejnego okresu z Trumpem jako prezydentem USA.
Alfen spada po złych wiadomościach dotyczących zielonej transformacji
Największą pojedynczą historią akcja w tym tygodniu był 47% spadek Alfen akcje, ponieważ firma zajmująca się magazynowaniem energii poinformowała, że transakcje w II kwartale są odkładane, a przychody z systemów magazynowania energii spadną o 20% w 2024 roku. Pogarszający się popyt w części gospodarki związanej z zieloną transformacją staje się coraz bardziej powszechny, a Statkraft, największy norweski producent energii elektrycznej i największy europejski producent energii odnawialnej, również powiedział wczoraj, że zmniejsza ambicje w zakresie energii słonecznej, wiatrowej i wodorowej. Obliczenia zwrotu z inwestycji po prostu nie są już tak różowe ze względu na wyższe ceny surowców, wyższe stopy procentowe i niskie ceny energii elektrycznej.
Nasz przegląd wyników koszyka tematycznego pokazuje, że koszyk magazynowania energii, który obejmuje Alfen, jest najgorszym koszykiem w tym tygodniu, który spadł o 7.1%, co czyni go najgorszym koszykiem w tym roku, który spadł o 32.8%. Energia odnawialna i koszyki magazynowania energii są ze sobą silnie skorelowane, co widać po wynikach.
Na drugim końcu spektrum koszyk zielonej transformacji miał dobry tydzień, wzrastając o 4,6%, będąc najlepiej radzącym sobie koszykiem. Jedną z wiadomości napędzających wyniki w tym koszyku było ogłoszenie przez Rivian w tym tygodniu, że Volkswagen zainwestuje 5 miliardów dolarów w biznes i planuje wspólne przedsięwzięcie dla pojazdów elektrycznych nowej generacji. Rivian ogłosił również w tym tygodniu, że dostawy w II kwartale wyniosą 13-13,3 tys. wobec szacowanych 10,2 tys. 10,2 tys., co odzwierciedla priorytet obniżenia zapasów.
Micron akcje spadł z powodu nierealistycznych oczekiwań
Notowania Micron Technology akcje spadły wczoraj o 7% po tym, jak spółka opublikowała dobre wyniki finansowe za III kw. 2014 r., które okazały się lepsze od szacunków, a prognozy przychodów i zysku na akcję na IV kw. 2014 r. były wyższe od szacunków. Fakt, że Micron akcje sprzedał się, wskazuje, że oczekiwania są tak wysokie w ekosystemie sztucznej inteligencji akcje, że jest to prawie możliwe do spełnienia w tym momencie. Micron poinformował, że spodziewa się dalszego wzrostu cen swoich układów pamięci, a popyt na sztuczną inteligencję spowodował wzrost przychodów o 50% kwartał do kwartału w branży centrów danych. Pomimo niepowodzenia, Micron jest nadal jednym z najlepiej radzących sobie akcje w tym roku, zyskując 55%. Przyszły tydzień: CPI w Niemczech, JOLTS, protokół FOMC, NFP i susza w zarobkach
Makro zdominuje działania handlowe w przyszłym tygodniu, a poniżej podkreślamy kluczowe wydarzenia, które należy obserwować.
- Niemcy CPI: Największa europejska gospodarka opublikuje w poniedziałek dane o czerwcowej inflacji CPI, przy czym konsensus zakłada +0,2% m/m wobec +0,1% m/m w maju, podczas gdy r/r oczekuje się spadku do 2,3% z 2,4% w maju. Presja inflacyjna w Niemczech pozostaje stłumiona, ale wraz ze wzrostem inflacji w Hiszpanii i Australii w ostatnim czasie, dynamika inflacji nadal się utrzymuje i jest zbyt wcześnie, aby stwierdzić, czy inflacja jest na dobrej drodze do trwałego spadku poniżej celu 2%.
- Oferty pracy JOLTS: Dane o ofertach pracy JOLTS zyskały w ostatnich latach większą uwagę, a majowe dane zostały opublikowane we wtorek. W kwietniu liczba ta spadła do 8,06 mln z 8,36 mln w marcu i z 9,9 mln w kwietniu 2023 roku. Spadek liczby wolnych miejsc pracy w USA sugeruje, że obecna polityka spowalnia rynek pracy, ale rynek pracy jest nadal tak napięty, jak przed pandemią. Wielu obserwatorów rynku zapomniało, że inflacja i presja płacowa faktycznie rosły tuż przed pandemią, a zatem obecny rynek pracy nadal byłby sklasyfikowany jako napięty, z około 1,24 dostępnymi miejscami pracy na każdego bezrobotnego w gospodarce USA (patrz wykres poniżej).
- Protokół z posiedzenia FOMC: Publikacja w środę w związku z decyzją o stopach procentowych (bez zmian) z 12 czerwca. 22 maja opublikowano protokół z posiedzenia FOMC, w którym Fed przedstawił powody utrzymania stopy procentowej na niezmienionym poziomie. Wspomniano w nim o "braku dalszych postępów w realizacji celu inflacyjnego Komitetu na poziomie 2%" i "utrzymującym się solidnym wzroście". Fed podkreślił, że presja inflacyjna utrzymuje się w amerykańskiej gospodarce, a w szczególności wzrosła inflacja bazowa w usługach z wyłączeniem budownictwa mieszkaniowego (miara "supercore"). Powrót inflacji poniżej celu polityki pieniężnej na poziomie 2% zajmie więcej czasu niż wcześniej oczekiwano. Poprzedni protokół FOMC wyjaśnił również, dlaczego Fed spowolnił redukcję posiadanych papierów wartościowych z 60 mld USD miesięcznie do 25 mld USD, jednocześnie utrzymując redukcję kredytów hipotecznych obligacje na poziomie 35 mld USD miesięcznie. Powodem było ułatwienie płynnego przejścia od obfitych do skromnych sald rezerw i zmniejszenie prawdopodobieństwa nadmiernych napięć na rynkach pieniężnych.
- Nonfarm Payrolls: Oficjalne dane z amerykańskiego rynku pracy dotyczące zatrudnienia zostaną opublikowane w piątek, a szacunki przewidują miesięczną zmianę w czerwcu na poziomie 188 tys. w porównaniu z 272 tys. w maju, co było dużą niespodzianką. Miesięczne dane o zatrudnieniu w USA są bardzo szumne i były wielokrotnie korygowane po pierwszej publikacji. Jeśli spojrzymy na średnią 6-miesięczną, to wzrosła ona o około 204 tys. w listopadzie 2023 r. do 255 tys. w maju, co sugeruje, że gospodarka USA nadal tworzy nowe miejsca pracy w zdrowym tempie.
- Wyniki finansowe: Przyszły tydzień jest bardzo ubogi w publikacje wyników finansowych, z Constellation Brands jako jedyną znaczącą publikacją wyników finansowych, którą należy obserwować w środę (raportowanie przed otwarciem rynku). Analitycy oczekują, że Constellation Brands zanotuje w I kw. 2015 r. (kończącym się 31 maja) wzrost przychodów o 6% r/r i EBITDA $1.02bn w porównaniu z $1.05bn rok temu.
Poprzednie cotygodniowe aktualizacje rynków akcji
- Francuskie wybory, król Nvidia i wyniki FedEx (21 czerwca 2024)
- Rajd technologiczny, niespodzianka inflacyjna i wojna UE handlować (14 czerwca 2024)
- Bonanza sztucznej inteligencji prowadzi do nowych szczytów i niebezpiecznej koncentracji indeksu (7 czerwca 2024)
- Chińskie niepowodzenie, kłopoty ze sztuczną inteligencją i decyzja EBC (31 maja 2024)
- Zyski Nvidii, boom na elektryfikację i bańki (24 maja 2024)
- Nowy rekord wszech czasów na spekulacyjnym powrocie akcje (17 maja 2024 r.)
Najnowsze informacje z rynków
Wybory w USA 2024
Co śledzić w miarę zbliżania się wyborów prezydenckich w USA?