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Quelles sont vos options - stratégies pour les résultats d'ASML Holding N.V.
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Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Relevé: Dans le monde de l'investissement, la saison des résultats est toujours riche en activités et en opportunités potentielles. Ce mercredi, avant la cloche, nous entendrons parler d'ASML Holding N.V., un acteur majeur de l'industrie des semi-conducteurs.
Quelles sont vos options - stratégies pour les résultats d'ASML Holding N.V.
Dans le monde de l'investissement, la saison des résultats est toujours riche en activités et en opportunités potentielles. Ce mercredi, avant la cloche, nous entendrons parler d'ASML Holding N.V., un acteur majeur de l'industrie des semi-conducteurs. Avec un mouvement attendu d'ici vendredi prochain de $35.91, basé sur un ATM Straddle, il y a plusieurs configurations de trading intéressantes à considérer. Dans cet article, nous examinerons trois stratégies différentes - haussière, neutre et baissière - chacune adaptée aux différentes attentes du marché. Ces stratégies comprennent un spread de débit haussier sur options d'achat, un condor de fer et un spread de débit baissier sur options de vente. Entrons dans les détails de ces configurations et voyons comment elles peuvent se dérouler.
Veuillez noter que les exemples ci-dessous sont basés sur la version américaine des actions ASML et peuvent être adaptés à la contrepartie néerlandaise négociée sur la bourse Euronext d'Amsterdam.
Remarque importante : les stratégies et les exemples présentés dans cet article sont uniquement destinés à des fins éducatives. Ils ont pour but d'aider à façonner votre processus de réflexion et ne doivent pas être copiés ou mis en œuvre sans un examen approfondi. Chaque investisseur ou trader doit faire preuve de diligence raisonnable et tenir compte de sa situation financière, de sa tolérance au risque et de ses objectifs d'investissement avant de prendre une décision. N'oubliez pas que l'investissement en bourse comporte des risques et qu'il est essentiel de prendre des décisions en connaissance de cause.
1. Bullish Strategy: Bullish Debit Call Spread
Dans cette stratégie, vous achetez une option d'achat à un certain prix d'exercice et vous vendez une autre option d'achat à un prix d'exercice plus élevé. Les deux options ont la même date d'expiration. Cette stratégie est utilisée lorsque le trader s'attend à ce que l'action sous-jacente augmente modérément dans une certaine fourchette.
1. Stratégie : Un Bullish Debit Call Spread est une stratégie haussière qui consiste à acheter une option d'achat et à vendre une autre option d'achat avec un prix d'exercice plus élevé sur le même sous-jacent et avec la même date d'expiration. Cette stratégie est utilisée lorsque le trader s'attend à une hausse modérée du prix de l'actif sous-jacent.
2. Préparation de l'opération : Dans ce cas, le trader achète pour ouvrir une option d'achat sur ASML_US avec un prix d'exercice de 755 $ et vend pour ouvrir une option d'achat avec un prix d'exercice de 760 $. Les deux options expirent le 11 août 2023.
3. Prime et risque : Le trader paie une prime nette de 2,30 $ par action (la différence entre les prix moyens des deux options), pour un coût total de 230 $ (puisque chaque contrat représente 100 actions). Il s'agit également du risque maximal de l'opération. Le bénéfice maximal est de 270 $, soit la différence entre les prix d'exercice (5 $) moins la prime nette payée (2,30 $), multipliée par 100.
4. Seuil de rentabilité : Le seuil de rentabilité à l'échéance est de 757,30 $, soit le prix d'exercice le plus bas plus la prime nette payée.
5. Probabilité de profit (POP) : la POP estimée est de 57,09 %. Il s'agit d'une estimation approximative de la probabilité que la transaction soit rentable à l'échéance. Il faut garder à l'esprit qu'il s'agit d'une simplification et que la probabilité réelle peut varier en fonction de facteurs tels que l'évolution de la volatilité implicite ou du prix du sous-jacent. La POP est basée sur le delta.
6. Rang de volatilité implicite (IV) : Le rang IV est de 13,82, ce qui est relativement bas. Cela signifie que les options sur ASML Holding N.V. sont actuellement moins chères que leurs prix historiques.
7. Jours avant expiration (DTE) : Il reste 25 jours avant l'expiration des options.
2. Neutral Strategy: Iron Condor
Un Iron Condor consiste à vendre un call spread et un put spread sur le même sous-jacent avec la même date d'expiration. Cette stratégie est utilisée lorsque le trader s'attend à ce que l'action sous-jacente se négocie dans une certaine fourchette jusqu'à l'échéance.
Si vous pensez qu'ASML Holding N.V. restera dans la fourchette attendue juste après les bénéfices, envisagez un condor de fer. Cette stratégie consiste à vendre un call spread et un put spread sur la même action avec la même date d'expiration. L'objectif est que l'action reste entre les prix d'exercice des options vendues.
Voici une configuration possible :
- Achat pour ouvrir ASML 21-jul-23 805 Call
- Vendre pour ouvrir ASML 21-jul-23 800 Call
- Ouvrir ASML 21-jul-23 720 Put
- Achat pour ouvrir ASML 21-jul-23 715 Put
Raison | Volatilité implicite (IV) élevée en raison des chiffres du 19 juillet avant l'ouverture du marché |
Prévision | Mouvement limité des actions ASML suite à la publication des chiffres et à l'implosion de la IV |
MPE à l'expiration | Profit entre $718.25 et $801.75 |
Risque maximum | Si vous obtenez une prime de 1,75 $, le risque/perte maximum est de 5 $ - 1,75 $ = 3,25 $ par action. 1 contrat = 100 actions. Risque/perte maximal = 3,25 $ * 100 = $25. |
Pour qui ? | Uniquement pour les clients qui estiment que les chiffres n'entraîneront pas de mouvement au-delà du mouvement attendu du cours de l'action d'ASML Holding N.V. |
Mise en place de l'opération | Vendez le condor de fer au cours des 1 à 4 dernières heures de négociation le mardi 18 pour environ 1,45 - 1,50 $ (spread pour les positions plus importantes). Plus vous pouvez recevoir, plus vous limitez votre risque. |
Closing | Un ordre GTC (Good Till Cancelled) pour clôturer la position à 0,30 $ (échelonnement dans le cas de positions plus importantes) |
Urgence | En cas de mouvement important de l'actif sous-jacent en dehors de la fourchette des strikes longs, suivez de près et clôturez la position au plus tard le 21 juillet - 2 à 4 heures avant l'expiration |
Probabilité de gain | 72.62% |
Mouvement attendu | pour le 21 juillet 23, sur la base d'un straddle ATM : +/- $35.28 |
IV Rank | 13.82 |
3. Bearish Strategy: Bearish Put Debit Spread
Dans cette stratégie, on achète une option de vente à un certain prix d'exercice et on vend une autre option de vente à un prix d'exercice inférieur. Les deux options ont la même date d'expiration. Cette stratégie est utilisée lorsque le trader s'attend à ce que l'action sous-jacente baisse modérément dans une certaine fourchette.
- Vente à l'ouverture de l'option ASML 11-Aug-23 750 Put
- Acheter pour ouvrir ASML 11-Août-23 755 Put
Il s'agit d'une opération mixte baissière de débit sur ASML Holding N.V. avec une date d'expiration au 11 août 2023. Voici le détail de la transaction :
1. Stratégie : Un Bearish Debit Put Spread est une stratégie baissière qui consiste à acheter une option de vente et à vendre une autre option de vente avec un prix d'exercice inférieur sur le même actif sous-jacent et avec la même date d'expiration. Cette stratégie est utilisée lorsque le trader s'attend à une baisse modérée du prix de l'actif sous-jacent.
2. Préparation de l'opération : Dans ce cas, le trader achète pour ouvrir une option de vente sur ASML_US avec un prix d'exercice de 755 $ et vend pour ouvrir une option de vente avec un prix d'exercice de 750 $. Les deux options expirent le 11 août 2023.
3. Prime et risque : L'opérateur paie une prime nette de 2,35 dollars par action (la différence entre les prix moyens des deux options), pour un coût total de 235 dollars (puisque chaque contrat représente 100 actions). C'est aussi le risque maximal de la transaction. Le bénéfice maximal est de 265 dollars, soit la différence entre les prix d'exercice (5 dollars) moins la prime nette payée (2,35 dollars) multipliée par 100.
4. Seuil de rentabilité : Le seuil de rentabilité à l'échéance est de 752,65 $, soit le prix d'exercice le plus élevé moins la prime nette payée.
5. Probabilité de profit (POP) : La POP estimée est de 51,31 %. Il s'agit d'une estimation approximative de la probabilité que la position soit rentable à l'échéance, sur la base du delta de la position.
6. Rang de volatilité implicite (IV) : Le rang IV est de 13,82, ce qui est relativement bas. Cela signifie que les options sur JPM sont actuellement moins chères que leurs prix historiques.
7. Nombre de jours avant l'expiration (DTE) : Il reste 24 jours avant l'expiration des options.
Les options sont des produits complexes et risqués qui requièrent des connaissances, une expérience en matière d'investissement et, dans de nombreux cas, une forte propension au risque. Nous vous recommandons, avant d'investir dans des options, de bien vous informer sur leur fonctionnement et les risques qu'elles comportent. Dans les conditions générales de Saxo Bank, vous trouverez de plus amples informations à ce sujet dans la section Informations importantes sur les options, les contrats à terme, les marges et la procédure de déficit. Vous pouvez également consulter le document d'informations essentielles de l'option dans laquelle vous souhaitez investir sur le site Internet de Saxo Bank.