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Quelles sont vos options - Les stratégies de trading sur les résultats de Tesla
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Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Relevé: L'article traite de l'annonce prochaine des résultats de Tesla pour le deuxième trimestre 2023 et propose trois stratégies de trading possibles basées sur différentes vues du marché. Le marché s'attend à une hausse ou une baisse significative d'environ 8 % du cours de l'action Tesla après l'annonce des résultats.
Annonce des résultats de Tesla : 3 stratégies de trading
Tesla Inc. (TSLA) annoncera ses résultats pour le trimestre se terminant en juin 2023 mercredi (19 juillet) après la clôture du marché. Le marché s'attend à une certaine volatilité, avec un straddle at-the-money (ATM) suggérant un mouvement attendu/une fourchette d'environ +/- 22,61 $ d'ici vendredi prochain. Sur la base de la clôture de vendredi dernier, cela signifie que le marché s'attend à un mouvement à la hausse ou à la baisse d'environ 8 %.
La volatilité implicite (IV) de Tesla étant de 21,64%, nous nous concentrons sur les stratégies qui reçoivent un crédit initial et bénéficient d'un effondrement potentiel de l'IV après les résultats.
Il est important de noter que les stratégies et les exemples présentés dans cet article sont purement pédagogiques. Ils ont pour but d'aider à façonner votre processus de réflexion et ne doivent pas être copiés ou mis en œuvre sans un examen approfondi. Chaque investisseur ou trader doit faire preuve de diligence raisonnable et tenir compte de sa situation financière, de sa tolérance au risque et de ses objectifs d'investissement avant de prendre une décision. N'oubliez pas que l'investissement en bourse comporte des risques et qu'il est essentiel de prendre des décisions en connaissance de cause.
Voici trois configurations d'opérations à envisager en fonction de votre vision du marché :
Bullish: Vertical Put Spread
Si vous êtes optimiste à l'égard de Tesla, envisagez un spread vertical sur options de vente. Cette stratégie consiste à vendre une option de vente et à acheter simultanément une autre option de vente à un prix d'exercice inférieur. L'objectif est que l'action reste au-dessus du prix d'exercice de l'option de vente vendue.
Voici la configuration :
- Vente à l'ouverture : 21-Jul-23 275 Put
- Achat pour ouvrir : 21-Jul-23 270 Put
Vous vendez pour ouvrir une option de vente avec un prix d'exercice de 275 $ et vous achetez pour ouvrir une option de vente avec un prix d'exercice de 270 $. Il s'agit d'une stratégie d'écart de crédit dans laquelle vous recevez une prime nette de 208 $ (la différence entre la prime reçue pour l'option de vente vendue et la prime payée pour l'option de vente achetée).
Le risque maximal pour cette transaction est de 292 dollars, soit la différence entre les prix d'exercice des deux options (275 dollars - 270 dollars = 5 dollars) multipliée par 100 (puisque chaque contrat d'option représente 100 actions), moins la prime nette reçue. Le bénéfice maximal est la prime nette reçue, soit 208 dollars.
Le seuil de rentabilité de cette transaction est de 272,92 $. Cela signifie que vous réaliserez un profit si le cours de l'action TSLA est inférieur à ce niveau à la date d'expiration.
La probabilité de gain est de 62,82 %. Elle est calculée sur la base du delta de la position courte.
La position a 4 jours avant l'expiration (DTE) et la volatilité implicite est de 21,64 %.
Les valeurs de la position sont les suivantes : Delta est de 0,083 et Thêta est de 0,116. Ces valeurs indiquent la sensibilité de la valeur de la position aux variations du cours de l'action et au décalage temporel, respectivement.
Neutral: Iron Condor
Si vous pensez que Tesla restera dans la fourchette attendue juste après les résultats, envisagez une stratégie Iron Condor. Cette stratégie consiste à vendre un call spread et un put spread sur la même action avec la même date d'expiration. L'objectif est que l'action reste entre les prix d'exercice des options vendues.
Voici une configuration possible :
- Achat à l'ouverture : 21-Jul-23 315 Call
- Vente à l'ouverture : 21-Jul-23 310 Call
- Vente à l'ouverture : 21-Jul-23 250 Put
- Achat à l'ouverture : 21-Jul-23 245 Put
Raison | Volatilité implicite élevée en raison des chiffres du 19 juillet après la clôture des marchés boursiers. |
Prévisions | Mouvements limités des actions Tesla après la publication des chiffres et l'implosion de la volatilité implicite |
MPE à l'expiration | Profit entre $248.89 et $311.11 |
Risque maximum | Si vous obtenez une prime de 1,11 $, le risque/la perte maximum est de 5 $ - 1,11 $ = 3,89 $ par action. 1 contrat = 100 actions. Risque/perte maximal = 3,89 $ * 100 = 389 $. Il peut être judicieux d'attendre de voir le montant de la prime juste avant la clôture du marché mercredi, car l'IV est susceptible d'augmenter, de même que la prime à recevoir (ce qui augmente votre bénéfice et diminue votre risque). |
Pour qui ? | Uniquement pour les clients qui estiment que les chiffres n'entraîneront aucun mouvement au-delà de l'évolution attendue du cours de l'action Tesla. |
Mise en place de l'opération | Vendre le condor de fer dans les 1 à 4 dernières heures de négociation le mercredi 19 pour environ 1,45 - 1,50 $ (écart dans le cas de positions plus importantes) |
Closing | Un ordre GTC (Good Till Cancelled) pour clôturer la position à 0,30 $ (écart dans le cas de positions plus importantes) |
Urgence | En cas de mouvement important de l'actif sous-jacent en dehors de la fourchette des strikes longs, suivre de près et clôturer la position au plus tard le 21 juillet, 2 à 4 heures avant l'expiration |
Probabilité de profit | 79.12% |
Evolution attendue | pour le 21 juillet 23, sur la base d'un straddle ATM: +/- $22.61 |
Classement IV | 21.64% |
Bearish: Call Spread Vertical
Si vous pensez que Tesla va chuter après la publication des résultats, envisagez un spread d'achat vertical. Cette stratégie consiste à vendre une option d'achat et à acheter simultanément une autre option d'achat à un prix d'exercice plus élevé. L'objectif est que l'action reste en dessous du prix d'exercice de l'option d'achat vendue.
Voici une configuration possible :
- Vente à l'ouverture : 21-Jul-23 285 Call
- Achat à l'ouverture : 21-Jul-23 290 Call
La prime nette reçue pour cette configuration est de 154 $ (la différence entre la prime reçue de l'option d'achat vendue et la prime payée pour l'option d'achat achetée). Le risque maximum pour cette transaction est de 346 $, ce qui correspond à la différence entre les prix d'exercice moins la prime nette reçue. Le profit maximal correspond à la prime nette reçue si TSLA reste en dessous du prix d'exercice de l'option d'achat vendue (290 $) à la date d'expiration.
Le seuil de rentabilité de cette opération est de 291,54 dollars, soit le prix d'exercice de l'option d'achat vendue plus la prime nette reçue. Cela signifie que TSLA doit être au-dessus de 291,54 $ à l'échéance pour être rentable.
L'opération a une probabilité de gain de 61,79 % et la volatilité implicite est de 21,64. Le delta de la position est de -0,0706 et le thêta de la position est de 0,0727. Ces valeurs indiquent la sensibilité de la position aux variations du cours de l'action et au décalage temporel, respectivement.