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Rapport hebdomadaire du marché : rétrospective de la semaine du 21 au 25 avril 2025 et perspectives pour la semaine du 28 avril au 2 mai 2025
Macro 3 minutes de lecture
Koen Hoorelbeke
Stratège en investissement et options
Relevé: Cet article offre un rapport hebdomadaire du marché et des perspectives. Il traite des tendances importantes du marché, des résultats des entreprises, des événements macroéconomiques et des performances des actifs. Il met en évidence les principaux moteurs de la semaine passée et les principaux risques pour la semaine à venir.
En bref
- Les actions ont fortement rebondi grâce à l'optimisme sur le commerce entre les États-Unis et la Chine et aux solides bénéfices technologiques.
- L'indice VIX, qui mesure les fluctuations attendues sur le marché boursier américain, a chuté à 26,47 en raison de la diminution de la volatilité.
- Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a évolué autour de 4,3 % en raison des attentes de baisses de taux.
- L'or a corrigé après des sommets historiques ; les prix du pétrole ont été volatils en raison des tensions au sein de l'OPEP+.
- Le dollar américain a regagné de la force, mais les marchés des changes sont restés sensibles aux nouvelles commerciales.
Rétrospective de la semaine dernière
Les marchés ont fortement rebondi après des pertes antérieures lorsque le président Trump a adouci sa rhétorique sur les tarifs et que les bénéfices des entreprises comme Tesla, Alphabet et d'autres ont dépassé les attentes. La volatilité a fortement diminué, les cryptomonnaies sont restées résilientes et les rendements obligataires ont indiqué des attentes de baisses de taux par la Réserve fédérale (Fed).
Actions
Les marchés ont commencé la semaine en baisse le 21 avril après que Trump a mis la Fed sous pression pour abaisser les taux. Le S&P 500 a chuté de 2,36 % et le Nasdaq 100 de 2,58 %. Cependant, le sentiment s'est rapidement inversé le 22 avril, lorsque Tesla (+5,1 %) et 3M (+8,1 %) ont mené les gains, faisant grimper le S&P 500 de 2,51 %. Le rallye s'est poursuivi avec SAP (+10,6 %) qui a renforcé les marchés européens le 23 avril. Alphabet (+5 %) et Nvidia (+1,1 %) ont amélioré le sentiment technologique après les résultats du 24 avril, tandis qu'Intel a chuté de 5,7 % en raison de perspectives faibles.
Volatilité
L'indice VIX a augmenté en début de semaine en raison des inquiétudes sur l'indépendance de la Fed le 21 avril, mais a fortement chuté lorsque l'optimisme sur les développements commerciaux a augmenté. L'indice a clôturé à 26,47 le 25 avril, soit près de 7 % de moins que la veille, tandis que les indicateurs VIX1D et VIX9D ont également diminué.
Valeurs à revenu fixe
Les rendements obligataires ont été initialement volatils, avec le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans qui a grimpé à 4,42 % le 21 avril avant de redescendre à 4,3 % le 25 avril. Les intervenants de la Fed ont suggéré leur volonté de baisser les taux si les tarifs nuisaient au marché du travail. La courbe 2s10s s'est légèrement aplatie alors que le marché anticipait un assouplissement plus agressif.
Produits de base
L'or a atteint un sommet historique de près de 3 500 dollars en début de semaine avant de corriger sous les 3 300 dollars le 25 avril en raison d'une amélioration de l'appétit pour le risque. Le pétrole brut a fluctué en raison des tensions au sein de l'OPEP+, mais s'est redressé plus tard dans la semaine lorsque la Chine a réitéré son soutien économique. Le gaz naturel a chuté de 7,5 % en raison de l'accumulation des stocks et du temps clément.
Devises
Le dollar américain s'est initialement affaibli mais s'est redressé lorsque le sentiment de risque s'est amélioré. L'EURUSD a testé 1,14 mais est retombé à 1,13 le 25 avril. L'USDJPY a dépassé 143,60 avant de trouver une résistance. Les marchés sont restés très sensibles aux nouvelles sur les tarifs et aux attentes concernant la politique de la Fed.
Perspectives (28 avril au 2 mai 2025)
- Lundi : résultats de Schneider Electric, Domino’s, F5 Networks.
- Mardi : résultats de Visa, Coca-Cola, AstraZeneca, Booking, Pfizer, Honeywell, Starbucks, PayPal.
- Mercredi : résultats de Microsoft, Meta Platforms, Qualcomm, Caterpillar.
- Jeudi : résultats de Apple, Amazon, McDonald's, Eli Lilly, Mastercard.
- Vendredi : résultats de ExxonMobil, Chevron, Shell ; emplois non agricoles d'avril ; rapport sur l'inflation PCE.
Événements et rapports macroéconomiques importants :
- Le 100e jour de Trump en fonction
- PIB américain du premier trimestre : Le produit intérieur brut (PIB) mesure la valeur totale des biens et services produits dans un pays sur une période donnée. C'est un indicateur clé de la santé économique et de la croissance du pays.
- Confiance des consommateurs : Cela mesure la confiance des consommateurs dans l'économie et leur volonté de dépenser de l'argent. Une confiance élevée des consommateurs peut indiquer une économie forte.
- ISM Manufacturing PMI : L'indice ISM Manufacturing, également connu sous le nom de Purchasing Managers' Index (PMI), est un indicateur mensuel de l'activité économique dans le secteur manufacturier américain. Il mesure les changements dans la production, les nouvelles commandes, l'emploi, les livraisons des fournisseurs et les stocks. Un indice supérieur à 50 indique une croissance dans le secteur manufacturier, ce qui est souvent corrélé à une économie forte.
Disclaimer : N'oubliez pas que les investissements comportent des risques. Votre capital peut être réduit. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Saxo ne fournit pas de conseils en investissement.
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