Bidens plannen: 10 plussen en minnen voor beleggers

De Amerikaanse presidentsverkiezingen waren nog nooit zo spannend. Joe Biden kwam als winnaar uit de strijd, en wordt - na een even spannende nasleep - vandaag geïnaugureerd als president van de Verenigde Staten van Amerika in het Capitool in Washington. Dezelfde plek dus die 6 januari nog werd bestormd door fervente Trump-aanhangers.

Een thriller die nog na siddert. Maar moeten ook beleggers bibberen, nu de markten ervan uitgaan dat de Democraat de nieuwe bewoner van het Witte Huis wordt? Is een president Biden goed of slecht nieuws voor de beurzen en heeft de machtswisseling wellicht impact op bepaalde sectoren of bedrijven? En hoe ‘links’ gaat de nieuwe president zijn?

Uiteraard zal dat de komende maanden en jaren moeten blijken. Vast staat dat Joe Biden andere plannen met de Verenigde Staten en de wereld heeft dan Donald Trump. Hieronder zetten we er een tiental op een rij die relevant zijn voor u als belegger. Een deel maakt u als investeerder blij, en een deel wellicht wat minder.

Wat zijn de plannen van Joe Biden?

1. Meer geld voor de economie

   Nog meer dan Donald Trump wil Joe Biden grote hoeveelheden geld vrijmaken om de Amerikaanse economie te stimuleren. Zeker in de huidige coronatijden. De Democraat mikt daarbij vooral ook op een aantal grote infrastructurele projecten die de bouw- en infrastructuursector kunnen stimuleren.

2. Betere gezondheidszorg

   Hoewel Joe Biden niet zo ver wil gaan als partijgenoot Bernie Sanders, zal hij werk willen maken van een goedkopere en voor meer Amerikanen beschikbare gezondheidszorg. Dat kan plussen en minnen opleveren voor de medische sector.

3. Einde handelsoorlog China

   De onder Trump steeds verder escalerende handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China zorgde voor veel onrust op de internationale markten. Koek en ei zal het niet gelijk worden met China, maar duidelijk is dat Joe Biden de nu ijskoude relatie met China en diens president Xi Jinping in ieder geval wat zal willen opwarmen.

4. Betere relatie met Europa

   Ook de stilgevallen samenwerking met Europa en de Europese Unie zal onder Biden weer meer aandacht krijgen. Niet alleen door het aanhalen van de NAVO-banden, maar ook economisch, via het verminderen van de huidige handelstarieven. Goed nieuws op het eerste gezicht dus voor de staal-, aluminium- en auto-industrie.

5. Internationale handel

   Opkomende markten zullen mogelijk ook kunnen profiteren van een vriendelijker en minder protectionistische rol van de Verenigde Staten in de wereld, waarbij Biden - in tegenstelling tot Trump - meer open zal staan voor het sluiten van handelsakkoorden.

6. Belastingverhogingen

   Minder gunstig voor het Amerikaanse bedrijfsleven zijn de plannen van Joe Biden om de belastingverlaging voor bedrijven die Trump doorvoerde - van 35 naar 21 procent – weer deels ongedaan te maken (naar 28 procent). Mocht Biden hierin slagen, dan kan dit de winstgevendheid van S&P 500 bedrijven met 8 á 9 procent kunnen drukken. 

7. Verhogen minimumloon

   Ook ongunstig voor bedrijfsleven lijken de plannen om het minimumloon te verhogen naar 7,25 naar 15 dollar per uur. Met name voor arbeidsintensieve bedrijven en sectoren kan dit een forse extra kostenpost betekenen.

8. Aanpak techsector

   Duidelijk is ook dat de Democraten een kritischer houding zullen hebben richting de grote techbedrijven, die in hun ogen veel te machtig zijn geworden. Niet alleen zullen belastingconstructies worden aangepakt, maar binnen de partij gaan ook stemmen op voor het opsplitsen van bedrijven als Amazon en Google. 

9. Extra regelgeving

   Trump was zoals de meeste Republikeinen een man van de deregulering, maar Biden zou juist weer extra regels willen voor bedrijven en organisaties. Met name de financiële sector, de medische sector en de energiesector zouden hierbij in beeld kunnen komen.

10. Klimaat en vergroening
    De energiesector zal ook merken dat Biden veel groener is dan Trump, die de klimaatdiscussie negeerde en uit het Verdrag van Parijs stapte. Biden wil dat terugdraaien en ook fors investeren – zo’n 2 biljoen dollar – in een energietransitie en verduurzaming van de Amerikaanse economie. ‘Groene’ bedrijven en andere duurzame investeringen kunnen hiervan profiteren.

Hoe heet wordt de soep gegeten?

De uiteindelijke hamvraag zal voor veel beleggers zijn of de plannen van Joe Biden per saldo goed of slecht gaan uitpakken voor de beurzen en voor investeerders. Van belang is uiteraard of hij de meest gevoelige daarvan – zoals de verhoging van de belasting voor bedrijven - ook echt weet te realiseren, hetgeen iets eenvoudiger lijkt te zijn geworden nu hij een 'functionele' meerderheid in de Senaat heeft verworven. 

Er lijkt daardoor ruimte te zijn voor grotere hervormingen. Hoe markten daarop reageren is de vraag. Historische cijfers wijzen uit dat de beurzen het in het verleden gemiddeld beter deden onder een verdeeld politiek landschap. Desondanks lijken de markten op het eerste gezicht goed te reageren op de verkiezingsuitslag. 

Analisten wijzen daarbij overigens wel op het feit dat dit historisch gezien bijna altijd het geval was nadat de winnaar bekend was gemaakt. Duidelijkheid komt daarmee immers in de plaats van onzekerheid.

De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst 

En voor de komende vier jaar?

Of dit beeld ook vier jaar zal aanhouden is dus de vraag. Maar het verhaal dat beleggers liever Republikeinse presidenten - die vaak belastingen verlagen - hebben dan Democratische – die vaak voor extra regulering zijn - klopt volgens kenners niet. Eigenlijk maakt het beleggers nauwelijks uit, hetgeen ook uit onderstaande cijfers blijkt.

Bron: Datastream

Hoewel de beurzen het na de oorlog onder Democratische presidenten beter deden komen beide lijnen erg dicht bij elkaar wanneer gecorrigeerd wordt voor de boom onder Bill Clinton en de dot.com-crisis onder George Bush. Dan liggen beide lijnen al decennialang nagenoeg bij elkaar.

De komende vier jaar zouden wel eens uitzonderlijk kunnen zijn, met de nog steeds uitdijende economische gevolgen van de coronacrisis die impact zal blijven hebben op de markten.

Wel denken marktkenners nu al dat de beurzen onder Biden minder volatiel zullen zijn. Zo zal de nieuwe president minder impulsief en minder offensief opereren dan zijn voorganger. Handelsruzies en internationale conflicten zullen daardoor minder snel escaleren. En ook de beruchte tweets van Donald Trump, die markten regelmatig in een paar seconden fors omhoog of omlaag deden gaan, zijn straks verleden tijd. Minder leuk voor speculanten wellicht, maar prettig voor de rustig beleggende particulier.

Minder verbale agressie, minder protectionisme maar ook minder dan Trump een focus op binnenlandse groei zouden wel de dollar kunnen verzwakken, zo menen analisten. Al zagen velen van hen dat in de komende jaren toch al gebeuren. En ook Joe Biden, die graag de Amerikaanse handel wil zien groeien, zal dit niet heel erg vinden.

Wat kan ik als belegger doen?

De vraag die uiteraard resteert is wat u als belegger met de komst van Joe Biden aan moet. Rustig kijken wat er gebeurt is uiteraard een optie, maar het kan natuurlijk geen kwaad om op dit soort momenten ook een check te doen van uw beleggingsportefeuille.

Zeker voor belangrijke sectoren als tech, health en energie – toevallig ook op dit moment de drie populairste beleggingscategorieën onder Nederlandse Saxo-beleggers – kunnen nieuwe maatregelen uit het Witte Huis de komende jaren impact hebben.

Het is daarom ook altijd verstandig te kijken of uw beleggingen (nog) goed gespreid zijn en of u wellicht overwogen dan wel onderwogen bent in bepaalde bedrijven, sectoren of regio’s die het mogelijk lastiger of juist makkelijker kunnen gaan krijgen door de komst van Joe Biden. En wie weet vindt u dit juist het moment om u te verdiepen in beleggen in de Verenigde Staten.

Beleggen brengt risico’s mee, uw inleg kan minder waard worden.