Spanningen in de markt: Een koopkans of het begin van een crash?
Aandelen
Charu Chanana
Chief Investment Strategist
Samenvatting: De markt bevindt zich in een overvloed aan onzekerheid. Beleggers maken zich zorgen over de houding van Trump, hoge rentetarieven en geopolitieke spanningen. Laten we kijken of dit een koopkans kan zijn of het begin van een grote crash.
Belangrijkste punten:
- Onzekerheid in de markt brengt risico's en kansen: Beleggers staan voor een hoop onzekerheid. Invoertarieven, onzekerheid over rentes en geopolitieke spanningen zorgen voor onrust op de markten. Maar ondanks deze tegenwind laat de geschiedenis zien dat sterke bedrijven vaak herstellen. Dit biedt lange termijn beleggers de kans om aandelen met korting in te slaan.
- Spreiding is belangrijk in onzekere tijden: De hoop op belastingverlagingen, deregulering en mogelijke renteverlagingen door de Fed kan de winstgroei ondersteunen. Toch maken Trumps invoertarieven, relatief hoge waarderingen en wereldwijde economische onzekerheid het belangrijk om selectief en gespreid te blijven.
- Tijd in de markt is belangrijker dan het timen van de markt: Markten bereiken zelden hun dieptepunt op een moment dat ‘logisch’ lijkt. Pogingen om het exacte keerpunt te timen leiden vaak tot gemiste kansen. Beleggen in fundamenteel sterke bedrijven met solide financiële posities is historisch gezien de beste manier om door volatiele markten te navigeren.
De markt bevindt zich in een overvloed aan onzekerheid. Beleggers maken zich zorgen over de relatief hoge rentes, stijgende invoertarieven en geopolitieke spanningen. Centrale banken proberen een balans te vinden tussen inflatierisico's en economische groei, terwijl bedrijven te maken hebben met druk op hun marges door verstoringen in de toeleveringsketens.
Deze factoren hebben geleid tot meer schommelingen en een uitverkoop van aandelen. Angst heerst op de financiële markten, zoals blijkt uit de 'Fear and Greed Index' van CNN. Deze index meet het sentiment op de markt en verdeeld deze in 5 categorieën. Eind februari zakte de index naar 22 en op 4 maart was deze verder gedaald naar 20, wat wijst op een diepe onrust onder particuliere en institutionele beleggers.
Hoewel marktindicatoren voor sentiment de toekomstige prijsbewegingen niet voorspellen, geven ze wel inzicht in de emotionele toestand van de markt. Dit kan een belangrijk signaal zijn voor slimme beleggers. Wanneer angst extreme niveaus bereikt, markeert dit historisch gezien momenten van goede koopkansen.
Buffett staat ook bekend om zijn tegenstelde manier van denken. Wanneer er veel angst in de markt is ziet hij dit als een kans, en wanneer de markt euforisch is ziet hij dit als een risico. Of zoals Buffetts beroemde uitspraak gaat:
Be fearful when others are greedy and be greedy only when others are fearful.
--> Lees ook: Buffetts brief aan beleggers
De bull case
Ondanks zorgen op de korte termijn zijn er verschillende factoren die een marktherstel kunnen ondersteunen:
- Trumps beleid: Er is een groeiende verwachting dat er bedrijfsvriendelijke maatregelen komen, zoals belastingverlagingen en deregulering. Beide zouden een positief effect kunnen hebben op de winst van bedrijven.
- Flexibiliteit van de Federal Reserve: Met gematigde inflatie en nog steeds relatief hoge rentetarieven heeft de Fed de ruimte om het beleid aan te passen. Renteverlagingen kunnen in dit geval eerder plaatsvinden dan de markt momenteel verwacht.
- Sterke winstcijfers: De winstcijfers van het vierde kwartaal waren sterk. Dit was niet alleen het geval voor de techgiganten zoals Nvidia, maar ook in andere sectoren. Dit is niet alleen gunstig voor de bedrijven zelf, maar kan ook wijzen op een sterke consument.
De bear case
Hoewel er redenen zijn voor optimisme, blijven er risico’s bestaan:
- Onzekerheid over Trumps beleid: Zelfs als belastingverlagingen of deregulering worden ingevoerd, is het onduidelijk wanneer en in welke mate dit zal gebeuren. Daarnaast heerst er veel onzekerheid over de invoertarieven. De markt is bang dat er een nieuwe Handelsoorlog ontstaat waarbij landen elkaar hoge tarieven opleggen.
- Zorgen over waarderingen: Ondanks de recente marktcorrectie worden sommige groeiaandelen historisch gezien nog steeds tegen hoge waarderingen verhandeld. Als de winstgroei vertraagt of renteverlagingen worden uitgesteld, kunnen de waarderingen verder dalen.
- Geopolitieke en economische risico's: Toenemende handelsspanningen, aanhoudende inflatierisico's en ongelijke economische groei kunnen het beleggerssentiment negatief beïnvloeden.
In deze context is een gespreide en selectieve aanpak essentieel. In plaats van te proberen de markt te timen, kunnen beleggers zich richten op het periodiek aankopen van hoogwaardige bedrijven met sterke financiële fundamenten.
Waarom het timen van de markt vaak niet werkt
Markten bereiken zelden hun dieptepunt op een moment dat logisch lijkt, waardoor het erg moeilijk is om dit te timen. In plaats van te wachten op het perfecte moment, is het historisch gezien beter om te focussen op tijd in de markt. Dit betekent periodiek beleggen in bedrijven met sterke fundamenten.
Het is bijna onmogelijk om het exacte moment te voorspellen waarop de markt zijn laagste punt bereikt. Veel beleggers blijven aan de zijlijn wachten op meer duidelijkheid, om vervolgens de markt alweer te zien herstellen zonder dat ze zijn ingestapt. Daarom richten langetermijnbeleggers zich op tijd in de markt, niet op het timen ervan.
Het missen van slechts de 10 beste handelsdagen over een periode van 20 jaar kan de langetermijn rendementen aanzienlijk verminderen. Daarnaast worden bearmarkten worden vaak gevolgd door sterke herstelperiodes, waarbij de grootste winsten meestal vroeg in het herstel plaatsvinden.
--> Lees ook: De Kracht van tijd
Hoe werkt periodiek beleggen?
Periodiek beleggen is een populaire beleggingsstrategie onder mensen die beleggen voor de lange termijn, of dat voor henzelf is of bijvoorbeeld voor hun (klein)kind. Concreet betekent periodiek beleggen - in het Engels ook wel dollar cost averaging genoemd - dat u telkens op een vooraf vastgelegd tijdstip eenzelfde bedrag gaat beleggen. Dat doet u bijvoorbeeld elke maand, om de twee maanden of bij de start van elk nieuw kwartaal. Het grote voordeel hiervan dat u uw beleggingen vanzelf spreidt in de tijd. En u hoeft zich daarom geen - of in ieder geval een stuk minder - zorgen te maken over de stand van de beurzen.
Immers, stijgen de financiële markten? Dat is goed nieuws, want uw beleggingen stijgen mee in waarde. Dalen de beurzen? Ook dat is geen probleem want dan kunt u goedkoper bijkopen.
Bij Saxo kan u dit doen met onze handige tool: AutoInvest. Wilt u meer weten over periodiek beleggen met AutoInvest, voor uzelf of misschien juist voor uw (klein)kind? Lees dan dit artikel of kijk dit webinar, waarin uitgebreid wordt uitlegt hoe u dit kunt doen.
Kortom
Hoewel onzekerheid kan aanhouden, weten lange termijn beleggers dat schommelingen in de markt erbij horen. In plaats van het dieptepunt te voorspellen, is het vaak beter om te focussen op het kopen van sterke bedrijven tegen redelijke prijzen en deze voor de lange termijn vast te houden.
De beste kansen ontstaan vaak wanneer de angst het grootst is. Korte termijn schommelingen zijn normaal, maar een langetermijnperspectief is belangrijker. Daarnaast blijft diversificatie belangrijk want het nieuwe handelsbeleid kan sectoren onvoorspelbaar beïnvloeden.
Verder lezen over Trump en de handelsoorlog
Kijk dan het webinar terug met Hans Oudshoorn: Trump for President? Wilt u weten welke sectoren kunnen profiteren? Bekijk dan onze Trump 2.0 shortlist. Bent u geschrokken van de onrust op de beurs? Lees dan hoe u hier verstandig mee kan omgaan in onze 9 tips voor beleggen tijdens onrustige tijden.
Nieuwste artikelen
Thought Starters
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.