Tesla Q1 2025: winst daalt met meer dan 70% maar terugkeer van Musk geeft nieuwe hoop

Dit betreft een marketinguiting.

Tijdens het earnings seizoen, of winstseizoen, maken bedrijven hun financiële resultaten bekend en lichten ze hun laatste strategieën toe. Zo krijgen we inzichten in de cijfers maar ook in hoe bedrijven van plan zijn om nieuwe uitdagingen aan te pakken. Met alle onzekerheid door de invoertarieven van Trump zullen beleggers extra goed letten op de vooruitzichten die bedrijven geven. Begin april gaf Saxo een eigen ‘quarterly outlook’ voor het tweede kwartaal van 2025, waarin de snel veranderende wereldorde wordt besproken.

Als u wilt weten wanneer de bekendste bedrijven hun cijfers rapporteren, lees dan ook dit eerder gepubliceerde artikel:
Het winstseizoen voor Q1 2025 staat op het punt te beginnen.

Belangrijkste punten

• De resultaten van Tesla vielen zwaar tegen en de winst daalde fors. Toch reageerden beleggers positief nu Musk aangeeft zich minder met politiek te bemoeien en weer volledig te focussen op Tesla.
• De uitdagingen blijven groot: Tesla krijgt flinke concurrentie (vooral van BYD), loopt risico door invoertarieven in de toeleveringsketen en heeft imagoschade opgelopen door Musks politieke uitingen.
• Het draait nu om uitvoering: beleggers moeten scherp letten op Tesla’s voortgang met goedkopere modellen, de lancering van autonome technologie (FSD) en of Musk echt weer het roer bij Tesla in handen neemt.

Tesla’s kwartaalcijfers voor het eerste kwartaal van 2025 sloegen in als een bom op Wall Street—maar in plaats van paniek was er onverwachte opluchting onder beleggers. De winst stortte in, de omzet bleef achter en de verkopen daalden flink. Toch steeg het aandeel na beurs bijna 5%. De reden? Elon Musk liet weten dat hij zijn politieke ambities voorlopig parkeert en zich weer volop op Tesla gaat richten.

Musk na lange tijd weer achter het stuur

Tesla rapporteerde het slechtste kwartaal sinds 2020, met een nettowinst die met 71% instortte tot slechts 409 miljoen dollar. De omzet daalde met 9% naar 19,3 miljard dollar—ver beneden de verwachtingen van analisten (21,3 miljard dollar). Toch draaide het de markt niet om deze slechte cijfers. Beleggers haalden opgelucht adem nu Musk beloofde zijn omstreden politieke activiteiten terug te schroeven.

Ironisch genoeg zien beleggers in ‘meer Musk’ juist de oplossing voor het ‘Musk-probleem’ bij Tesla—ze hopen dat degene die het bedrijf in woelig vaarwater bracht, ook de enige is die het er weer uit kan loodsen.

Beleggers voelden zich het afgelopen jaar als passagiers naast een chauffeur die continu met zijn telefoon bezig was. Nu lijkt Musk die eindelijk neer te leggen, beide handen weer aan het stuur te nemen, en duidelijk te maken: Tesla krijgt weer prioriteit.

De belangrijkste cijfers

Dit zijn de belangrijkste cijfers uit het rapport:

• Nettowinst: kelderde met 71%, van 1,39 miljard naar 409 miljoen dollar jaar.
• Winst per aandeel: 0,27 dollar, waar 0,41 dollar werd verwacht.
• Omzet: daalde met 9% tot 19,3 miljard dollar, bijna 2 miljard onder de prognoses.
• Brutowinstmarge: gedaald tot slechts 12,5%, het laagste niveau in tien jaar.
• Vrije kasstroom: juist een meevaller, steeg naar 664 miljoen dollar—ruim boven verwachting.

Bron: Tesla IR

Hoewel de tegenvallende winstgevendheid zorgelijk is, functioneert Tesla’s sterke kaspositie als een airbag: het verzacht de klap en stelt beleggers gerust.

Wat ligt er aan de basis van Tesla’s problemen?

De uitdagingen voor Tesla zitten dieper dan alleen dit kwartaal. Het zijn fundamentele problemen, versterkt door Musks politieke activiteiten. Het merk Tesla liep flinke reputatieschade op door zijn politieke uitspraken. Vooral in Europa leidde dat tot teruglopende verkopen—alleen al in Duitsland daalden de verkopen met 62%.

Maar nog groter is de dreiging van de concurrentie. Met name het Chinese BYD dendert door: BYD brengt geavanceerde batterijtechnologie (supersnel laden) en betaalbare modellen op de markt. Hierdoor verouderen Tesla’s modellen snel.

Invoertarieven: Tesla’s stille crisis

Beleggers doen er goed aan Musks uitspraken over invoertarieven te volgen. Tesla heeft dankzij lokale productie minder last van tarieven op auto’s, maar invoertarieven op Chinese batterijcellen bedreigen vooral de energietak van het bedrijf. Musk gaf toe dat ‘tarieven nog steeds zwaar zijn’ en allesbehalve een detail is.

Invoertarieven zijn als gaten in de weg op Tesla’s herstelroute; één verkeerde beweging en je belandt zomaar in de berm.

De vooruitzichten: Tesla trapt op de rem met beloftes

Opvallend genoeg gaf Tesla geen harde prognoses voor 2025, onder verwijzing naar economische onzekerheid en tarieven. Beleggers zullen tot het volgende kwartaal moeten wachten op meer duidelijkheid. Wel herhaalde Tesla het voornemen om nog dit jaar goedkopere modellen te lanceren—een onmisbare stap om consumenten opnieuw te verleiden. Goedkope modellen zijn geen luxe, maar een reddingsboei voor Tesla’s groeiambities.<

Waar moeten beleggers nu op letten?

Nu Tesla de cijfers voor het eerste kwartaal bekend heeft gemaakt, zijn dit de aandachtspunten voor beleggers in de komende periode:

• De focus van Musk: Houd scherp in de gaten of Musk echt afstand neemt van de politiek en zich volledig op Tesla richt.
• Nieuwe producten & concurrentie: Tesla moet snel nieuwe, aantrekkelijke modellen introduceren om niet nog meer marktaandeel te verliezen aan concurrenten als BYD.
• Lancering robotaxi: Het pilotproject begin juni in Austin is belangrijk om in de gaten te houden. Slaagt deze test, dan kan dat de toekomst van Tesla bepalen.
• Risico’s door tarieven: Let op verstoringen in de toeleveringsketen. De veerkracht van Tesla hier kan het verschil maken tussen bloeien of overleven.
• Herstel van het merk: Kijk hoe Tesla het vertrouwen van klanten terugwint die zijn afgehaakt door Musks politieke standpunten.

Verder lezen 

Neem een kijkje op onze winstseizoenpagina waar u alle laatste updates over het winstseizoen kunt vinden. Ook wordt hier uitgelegd hoe u winstcijfers moet lezen en waarop u moet letten.  
Meer tech? Kijk dan ook het webinar van 15 april terug: Toonaangevende technologie met Sander Zondag van OBAM.  

--> Ook interessant: ASML Q1 2025 winstcijfers