Alphabet levert: AI stuwt winsten hoger in stormachtig klimaat

In het kort:

• AI en cloud: De sterke winst van Alphabet weerspiegelt aanzienlijke groei door innovatie in AI en verbeterde winstgevendheid op vlak van clouddiensten.
• Tarieven en regelgeving vormen risico’s: Aankomende tariefwijzigingen en regelgevende uitspraken vormen mogelijke uitdagingen en kunnen de advertentie-inkomsten en marktpositie van het bedrijf beïnvloeden.
• Versterkt vertrouwen van investeerders: Alphabet blijft aandeelhouders royaal belonen via dividenden en aandeleninkoop, wat vertrouwen in de financiële kracht op lange termijn onderstreept.

Alphabet, het moederbedrijf van Google, heeft indrukwekkende resultaten voor het eerste kwartaal van 2025 geleverd. De cijfers overtroffen de verwachtingen van analisten met een mix van veerkrachtige zoekadvertenties en aanhoudende groei in kunstmatige intelligentie (AI). Beleggers opgelucht dus—zelfs in turbulente economische tijden zijn de cijfers van Alphabet onmiskenbaar sterk.

Alphabet schittert 

De totale omzet van Alphabet steeg met 12% tot 90,23 miljard dollar, ruim boven de schattingen van Wall Street van 89,1 miljard dollar. Nog indrukwekkender was de winstgroei—de nettowinst steeg met maar liefst 46% op jaarbasis tot 34,54 miljard dollar, wat neerkomt op een winst per aandeel (EPS) van 2,81 dollar, ver boven de consensus van analisten van 2,01 dollar. Toen het nieuws bekend werd, reageerden beleggers enthousiast en steeg het aandeel van Alphabet met meer dan 5% in de nabeurshandel.

AI powert de groeimotor van Alphabet 

CEO Sundar Pichai benadrukte het strategische voordeel van Alphabet door hun "unieke aanpak van AI" te belichten. Hij zette Gemini 2.5, het nieuwste AI-model van Alphabet, in de schijnwerpers. Gemini’s belangrijkste functie, AI Overviews, geeft gebruikers een overzicht van zoekresultaten met behulp van AI. Dit heeft snel meer dan 1,5 miljard maandelijkse gebruikers aangetrokken, wat zowel de betrokkenheid van gebruikers als de inkomsten uit zoekresultaten verhoogt. In het afgelopen kwartaal is Alphabet verder gegaan dan alleen de basis van AI. Ze passen AI nu toe op diepere niveaus, zoals platforms en applicaties. Dit opent nieuwe mogelijkheden om geld te verdienen met producten zoals AI-gedreven advertentietools (Performance Max) en geavanceerde zoekervaringen die verschillende soorten media combineren. Voor beleggers is het belangrijk om te volgen hoe Alphabet strategisch investeert in AI. Het succes van vandaag kan het concurrentievoordeel en de winstgevendheid van morgen bepalen.

Clouddiensten met ruimte voor verbetering

Hoewel Alphabets clouddiensten de omzetverwachtingen van analisten net niet haalden (12,26 miljard dollar versus verwacht 12,32 miljard dollar), groeide de omzet nog steeds indrukwekkend met 28%. De operationele winsten verdubbelden bijna. Het management merkt op dat deze diensten gepositioneerd zijn voor robuuste groei op middellange tot lange termijn, gedreven door de toenemende vraag naar generatieve AI en oplossingen voor bedrijfscomputing.

CFO Anat Ashkenazi erkende echter dat er op korte termijn beperkingen zijn in de levering van datacenters. Ze waarschuwde investeerders om volatiliteit in de omzetgroei te verwachten in de komende kwartalen. Alphabet handhaaft de eerder aangekondigde kapitaaluitgavenrichtlijn van ongeveer 75 miljard dollar voor 2025. Dit bedrag is voornamelijk gericht op het verlichten van deze capaciteitsknelpunten en het ondersteunen van uitgebreide AI-infrastructuurinvesteringen. Het is zaak om als belegger de marges en groei van de clouddiensten in volgende rapporten nauwlettend volgen. Dit is een essentiële indicator van operationele efficiëntie in een omgeving met hoge vraag en beperkte middelen.

Tarieven

Hoewel de diensten van Alphabet niet direct worden beïnvloed door de verhoogde tarieven van president Trump, verwacht het management wel indirecte effecten. Vooral de advertentie-inkomsten van detailhandelaren in de regio Azië-Pacific kunnen geraakt worden. Philipp Schindler, Chief Business Officer van Google, merkte op dat "het sluiten van de Amerikaanse belastingvrije handelsuitzondering volgende maand voor lichte tegenwind zal zorgen." Beleggers in detailhandel moet goed in de gaten houden hoe die tarieven de wereldwijde consumentenbestedingen en advertentiebudgetten de komende maanden beïnvloeden.

YouTube en abonnementen: een nieuw groeifront 

Naast advertenties heeft het YouTube-platform van Alphabet aanzienlijke vooruitgang geboekt in inkomsten uit abonnementen, met premium- en muziekabonnementen die meer dan 125 miljoen abonnees bereiken. Het management van Alphabet ziet ook aanzienlijk potentieel in de monetisatie van korte video's (shorts), waardoor YouTube een groeiende bijdrage levert aan stabiele, terugkerende abonnementsinkomsten. Deze uitbreiding diversifieert de inkomstenmix van Alphabet en biedt investeerders geruststelling over het toekomstige groeitraject van het platform, vooral in een mogelijk negatief economisch klimaat.

Beloningen voor aandeelhouders

Investeerders hebben nog meer reden tot optimisme: Alphabet kondigde een extra aandeleninkoopprogramma van 70 miljard dollar aan en verhoogde het kwartaaldividend met 5% tot 21 cent per aandeel. Met ruime kasreserves van meer dan 95 miljard dollar blijft Alphabet vastbesloten om contant geld terug te geven aan aandeelhouders, wat het vertrouwen in de financiële stabiliteit en groeivooruitzichten bevestigt.

Regelgeving blijft uitdaging

Ondanks deze robuuste prestaties is Alphabet nog niet uit de regelgevende problemen. Recente Amerikaanse rechtbankuitspraken hebben de dominantie van Alphabet in zoek- en online advertenties als monopolistisch verklaard. Als gevolg hiervan staat Alphabet voor mogelijk ontwrichtende veranderingen: het kan worden gedwongen om de Chrome-browser af te stoten of de lucratieve standaardzoekmachineovereenkomst met Apple te heroverwegen. Hoewel de onmiddellijke financiële gezondheid van Alphabet sterk blijft, is het regelgevende landschap ongetwijfeld turbulent. Investeerders moeten waakzaam blijven—elke opgelegde structurele verandering kan de bedrijfsvoering van Alphabet aanzienlijk hervormen.

Vier belangrijke zaken om in de gaten te houden 

Hier zijn vier focusgebieden voor beleggers :

1. AI-innovatie: Kijk naar de mate waarin Alphabet blijft innoveren met AI ten aanzien van advertentieproducten en zoekfuncties. Meer betrokkenheid van gebruikers leidt direct tot hogere inkomsten.
2. Cloud-efficiëntie en marges: Houd in de gaten hoe Alphabet de marges en groei van hun clouddiensten beheert, vooral met de uitdagingen in datacentercapaciteit. Efficiëntie is cruciaal voor langdurige winstgevendheid.
3. Tarieven en advertentie-inkomsten: Volg de ontwikkelingen in tarieven en economische omstandigheden op, en dan vooral hoe die de advertentie-inkomsten uit internationale markten beïnvloeden.
4. Inkomsten uit YouTube-abonnementen: Volg de mate van groei van abonnees op bij YouTube Premium en gerelateerde diensten. Dit wordt een steeds belangrijkere bron van stabiele en terugkerende inkomsten.

De toekomst van Alphabet 

Alphabet blijft grote veerkracht en sterk groeipotentieel tonen, zelfs in tijden van economische onzekerheid en toenemende concurrentie. Het bedrijf investeert in AI-infrastructuur, breidt zijn inkomsten uit abonnementen uit en beheert zijn clouddiensten strategisch. Dit positioneert Alphabet goed voor duurzame groei.

Toch zijn er uitdagingen. Regelgevende controle en economische druk door tarieven vereisen dat investeerders alert blijven. Het vermogen van Alphabet om operationeel uit te blinken, externe uitdagingen aan te pakken en te profiteren van nieuwe AI-gedreven kansen, zal de toekomstige koers van het bedrijf bepalen.

De resultaten van het eerste kwartaal bevestigen het vertrouwen dat Alphabet in staat is om uitdagingen aan te gaan en te blijven innoveren. Voor particuliere beleggers is Alphabet in ieder geval een boeiend verhaal om te volgen. Het is een techgigant die haar strategische keuzes van vandaag kan omzetten in de duurzame groei van morgen.

Disclaimer: Onthoud evenwel dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.