Inkomsten: Salesforce, Snowflake en Leonardo

Hoofdpunten:

• Deze week ligt de nadruk op de inkomsten uit de technologiesector in de VS: Salesforce zal naar verwachting een omzetgroei van 10% op jaarbasis rapporteren, met de nadruk op winstgevendheid. Gericht op 11% groei op jaarbasis in FY25. Snowflake rapporteert naar verwachting een omzetgroei van 29% op jaarbasis (lager dan 54% op jaarbasis), met een mogelijke opwaartse verrassing door generatieve AI.
  
  
• Europese defensiesector: Leonardo rapporteert naar verwachting lagere omzetgroei (5% YoY) vergeleken met sectorgenoten, aandelenkoers overtreft verwachtingen van analisten.
  
  
• Materialensector: Grootste koersbewegingen tijdens winstseizoen, met Corteva voorop (18% stijging in twee dagen).
  
  

Kunnen Snowflake en Salesforce meesurfen op de AI-hype?

Nu AI de nieuwe hype op de aandelenmarkten is, zal er deze week veel aandacht zijn voor Snowflake en Salesforce, omdat beide bedrijven deel uitmaken van de bloeiende Amerikaanse technologiesector. Beide bedrijven rapporteren woensdag na het sluiten van de Amerikaanse markt hun winstcijfers.

Analisten verwachten dat Salesforce voor het vierde kwartaal van boekjaar 24 (eindigend op 31 januari) een omzet rapporteert van $ 9,2 miljard, een stijging van 10% op jaarbasis, en een EBITDA van $ 3,8 miljard, een stijging ten opzichte van $ 2,5 miljard een jaar geleden, omdat de zakelijke softwaremaker zich blijft richten op het verbeteren van de winstgevendheid. Analisten verwachten dat Salesforce voor FY25 een omzetgroei van 11% op jaarbasis zal voorspellen, omdat de opleving van software voor cloudapplicaties nog steeds onzeker is, ondanks de toename van de uitgaven aan AI-infrastructuur.

Snowflake heeft een sterkere link met de AI-trend en analisten verwachten een omzetgroei van 29% YoY, vergeleken met 54% YoY een jaar geleden. Er zou een opwaartse verrassing kunnen zijn voor Snowflake met betrekking tot generatieve AI, omdat bedrijven hun eigen gegevens gebruiken bovenop fundamentele LLM's. De recente stijging van de aandelenkoers van Snowflake heeft het aandeel dicht bij het consensuskoersdoel op $229 gebracht.

Zal Leonardo de groei-explosie in Europese defensie bevestigen?

Net zoals de stijging van cacao het enige is dat de aandelenkoers van Nvidia kan bijhouden, zo is ons defensiepakket het enige thema dat het dit jaar beter heeft gedaan dan halfgeleiders. Ons defensiepakket steeg met 11,2% vanaf de slotkoersen van vrijdag. Zoals onze defensiemandjestabel laat zien, zijn het de Europese defensieaandelen die het rendement van dit thema bepalen. Een van deze aandelen is het Italiaanse Leonardo, dat donderdag zijn winst rapporteert. Analisten verwachten een omzetgroei van 5% op jaarbasis en een EBITDA van $755 miljoen, vergeleken met $590 miljoen een jaar geleden.

Vergeleken met de verwachtingen voor andere Europese defensiebedrijven, zoals het Duitse Rheinmetall, zijn de verwachtingen voor de omzetgroei vrij laag voor Leonardo. De omzetgroei wordt geschat op 6% op jaarbasis in 2024, 5% op jaarbasis in 2025 en 4% op jaarbasis in 2026. Ver verwijderd van de +17% groeipercentages die voor Rheinmetall worden verwacht. Analisten die Leonardo volgen hebben moeite om de aandelenkoers bij te houden, aangezien het consensus koersdoel 9% onder de huidige koers ligt. Dus of analisten zijn te conservatief of de markt is in een fase beland waarin het blindelings alles koopt met een Europees defensie-label.