Marktvolatiliteit: De markten hebben het moeilijk. Wat is er aan de hand?
Aandelen 10 minuten leestijd
Koen Hoorelbeke
Optiestrateeg
Samenvatting: De markten kregen te maken met een aanzienlijke selloff als gevolg van tegenvallende resultaten van Tesla en Alphabet, waardoor de belangrijkste indices daalden en de volatiliteit toenam. De toegenomen onzekerheid wordt weerspiegeld in de volatiliteitsmetingen, wat wijst op een marktomgeving op dun ijs.
Waarover gaat het?
Vandaag daalden de markten flink (sellof) door slechte kwartaalcijfers van grote Tech-bedrijven Tesla en Alphabet (Google). Beide bedrijven presteerden minder goed dan beleggers hadden gehoopt, wat leidde tot een brede daling van de markt:
- Tesla (TSLA): Ondanks veel verkopen, waren de winstmarges van Tesla laag, wat zorgen oproept over toekomstige winst.
- Alphabet (GOOGL): Had problemen met advertentie-inkomsten en presteerde slechter dan analisten hadden verwacht, wat bijdroeg aan de daling van Tech-aandelen.
Dit nieuws zorgde voor een kettingreactie, waarbij vooral technologieaandelen hard werden geraakt.
Wat is momenteel de status?
De volatiliteit stijgt weer. Bij het sluiten van de markt zagen we aanzienlijke dalingen in de belangrijkste indices en een piek in volatiliteit:
- S&P 500 (SPX) (index van 500 grote Amerikaanse bedrijven):
Gedaald met 2,31% (-128,61) tot 5.427,13. Dit is de grootste daling op één dag sinds september 2022. - Nasdaq 100 (NDX) (index van 100 grote technologiebedrijven):
Gedaald met 3,65% (-721,95) en sluit op 19.032,35. - Russell 2000 (RUT) (index van 2000 kleine Amerikaanse bedrijven):
Gedaald met 2,13% (-47,89) en sluit op 2.195,37.
Volatiliteitsindicatoren laten zien dat beleggers zich zorgen maken:
- VIX (volatiliteitsindex, ook wel angstindex genoemd):
Gestegen met 22,55% (+3,32) tot 18,04. Dit niveau werd voor het laatst gezien op 22 april. - VVIX (volatiliteit van de VIX):
Gestegen met 19,90% (+17,61) tot 106,12. - SKEW (meet de kans op extreme bewegingen in de S&P 500):
Gedaald met 3,10% (-4,38) tot 137,00.
Ook op de futuresmarkten is dit negatieve sentiment te zien:
- VIX futures (VX) (contracten gebaseerd op de VIX):
Gestegen met 14,33% (+2,140) tot 17,070. - S&P 500 futures (ES) (contracten gebaseerd op de S&P 500):
Gedaald met 2,13% (-119,00) tot 5.480,25. - Nasdaq 100 futures (NQ) (contracten gebaseerd op de Nasdaq 100):
Gedaald met 3,41% (-680,25) tot 19.244,75. - Russell 2000 futures (RTY) (contracten gebaseerd op de Russell 2000):
Gedaald met 2,04% (-46,2) tot 2.215,8.
Wat nu?
Vooruitkijkend kunnen verschillende factoren de richting van de markt beïnvloeden:
- Voortzetting van het winstseizoen:
- Economische indicatoren:
- Acties van de Federal Reserve:
- Sectorrotatie:
- Politieke gebeurtenissen (Amerikaanse verkiezingen):
Alle ogen zullen gericht zijn op de winstcijfers van volgende week van grote namen als Microsoft en Meta, naast vele andere tech-gerelateerde aandelen. Elke afwijking van de verwachtingen kan leiden tot meer marktvolatiliteit.
Komende gegevens over de BBP-groei (Bruto Binnenlands Product), werkgelegenheidscijfers, de Core PCE prijsindex (maatstaf voor inflatie) op vrijdag en andere economische cijfers zullen cruciaal zijn. Deze indicatoren geven inzicht in de bredere economische vooruitzichten en de mogelijke impact op de markt.
De volgende vergadering van de Federal Reserve (centrale bank van de VS) is op woensdag 31 juli 2024. Deze zal nauwlettend in de gaten worden gehouden voor eventuele wijzigingen in het rentebeleid. Elke hint naar toekomstige aanpassingen van het monetaire beleid, inclusief een mogelijke verrassende renteverlaging, kan het marktsentiment aanzienlijk beïnvloeden.
Beleggers zouden hun focus kunnen verleggen naar defensievere sectoren (sectoren die minder gevoelig zijn voor economische schommelingen) als de huidige volatiliteit aanhoudt. Dit zou kunnen leiden tot relatieve outperformance in sectoren zoals nutsbedrijven en niet-duurzame consumentengoederen.
De komende Amerikaanse verkiezingen kunnen het marktsentiment aanzienlijk beïnvloeden, met mogelijke gevolgen voor het regelgevende beleid en de economische vooruitzichten.
Conclusie:
De tijd zal uitmaken of de markt op weg is naar een meer grondige correctie en of dit voor beleggers een goed instapmoment kan betekenen. Volatiliteit, gemeten door de VIX (volatiliteitsindex) en gerelateerde indices (VVIX, VIX1D, VIX9D, etc.), laat duidelijk zien dat de onzekerheid is toegenomen.
Deze toename in volatiliteit geeft aan dat extra voorzichtigheid geboden is. Beleggers moeten waakzaam blijven en de komende winstrapporten en economische gegevens goed in de gaten houden om door deze turbulente tijden te navigeren.
Lees hier hoe een goed gespreide portefeuille kan helpen als bescherming in moeilijke tijden of laat u inspireren door onze themalijsten met populaire ETF’s en obligaties.
Zoals altijd houdt beleggen risico’s in. Uw inleg kan minder waard worden. Onthoud dat prestaties in het verleden geenszins garanties bieden voor de toekomst. Tot slot onderlijnen we dat Saxo geen beleggingsadvies verstrekt.