Wat zijn uw opties - Nvidia - kwartaalcijfers - mogelijke marktreacties

U kijkt naar een Put Broken Wing Butterfly strategie met een setup voor de vervaldatum van 20 oktober 2023.

1. Strategie: De Put Broken Wing Butterfly bestaat uit het kopen van een in-the-money (ITM) put, het verkopen van twee at-the-money (ATM) puts en het kopen van een out-of-the-money (OTM) put. Deze strategie wordt gebruikt wanneer een trader gelooft dat het onderliggende effect binnen een bepaalde prijsvork zal blijven tot de expiratie en wil profiteren van het premieverval.

Zoals hierboven beschreven heeft een 'broken wing butterfly' normaal gesproken zijn short legs (de verkochte puts in dit geval) ATM. In dit geval zetten we de short legs (de verkochte puts) iets lager dan de huidige/laatst verhandelde prijs. Dit geeft ons een soort buffer als onze bullish visie wordt ontkracht (let op, door de aard van een butterfly werkt de eerder genoemde buffer alleen als we heel dicht bij de vervaldatum zitten). Dus zolang we boven 393,70 blijven, zijn we veilig.

2. Trade Setup: De specifieke trade hier houdt in:

    - Het kopen van een put met een uitoefenprijs van 405.
    - Het verkopen van twee puts met een uitoefenprijs van 400.
    - Het kopen van een put met een uitoefenprijs van 390.

3. Premie en risico: De nettopremie voor deze setup is $1,30 per aandeel, wat u een krediet geeft van $130. Het maximale risico voor deze handel is $370, wat zal optreden als NVDA aanzienlijk verder beweegt dan de uitoefenprijs van 390 bij expiratie. Aan de andere kant is het maximale winstpotentieel $ 630, dat zal worden gerealiseerd als NVDA bij expiratie op de short strike ($ 400) staat.

4. Breakeven punt: Het breakeven punt is 393,70, wat aangeeft dat zolang NVDA boven dit niveau is bij expiratie, de trade op zijn minst break-even zal draaien.

5. Impliciete Volatiliteit (IV) Rank: De IV Rank is 97,06%. Dit kan worden geïnterpreteerd als het huidige niveau van de impliciete volatiliteit hoger is dan ongeveer 97% van de waarden in de afgelopen 52 weken.

6. Dagen tot expiratie (DTE): De tijd tot expiratie voor deze opties is 59 dagen.

Het doel van deze strategie is om de premie te innen terwijl de onderliggende waarde (NVDA) blijft stijgen. Aangezien we $130,- op een margevereiste van €108,16 (= +/- $117) innen over een periode van 59 dagen, levert dit ons ongeveer 111% rendement op in 59 dagen of een rendement op jaarbasis van ongeveer 677%.

In het geval dat de koers van Nvidia zuidwaarts gaat en tegengesteld aan wat we verwachten, zal het eerst de "cushion" zone passeren (de zone waar we onze puts verkochten), waar het zijn maximale resultaat zal opleveren op expiratie. Als het daar voorbij gaat (= onder het breakeven punt) zal onze strategie resulteren in verlies. Afhankelijk van de tijd waar we ons bevinden, kunnen we vroeg bestaan en onze verliezen beperken. Als u niets doet en de koers onder de 390 long put gaat, zal deze strategie resulteren in het maximale verlies.

2. Voorbeeld neutrale vooruitzichten: short iron condor (gedefinieerd risico)

De tweede strategie die we zullen bekijken is de Iron Condor. Een Iron Condor is een geavanceerde optie trading strategie die ontworpen is om een consistent rendement te genereren met een hoge kans op succes, wanneer de verwachting is dat een aandeel of index een lagere volatiliteit zal hebben op/nabij expiratie. De strategie bestaat uit vier verschillende contracten met dezelfde expiratiedatum maar verschillende uitoefenprijzen.

Dit is hoe het werkt:

1. Verkoop een out-of-the-money (OTM) Put: Dit is een short Put met een uitoefenprijs onder de huidige prijs van de onderliggende waarde. U ontvangt een premie voor het verkopen van deze put.

2. Koop een OTM Put tegen een nog lagere uitoefenprijs: Deze long put dient als bescherming voor het geval de koers van de onderliggende waarde aanzienlijk daalt. U betaalt een premie voor het kopen van deze put, maar minder dan wat u ontving voor het verkopen van de eerste put. Het verschil tussen de uitoefenprijzen van deze twee puts vormt de putspread.

3. Verkoop een OTM call: Dit is een korte call met een uitoefenprijs boven de huidige prijs van de onderliggende waarde. U ontvangt een premie voor de verkoop van deze call.

4. Koop een OTM call tegen een nog hogere uitoefenprijs: Deze lange call dient als bescherming voor het geval de koers van de onderliggende waarde aanzienlijk stijgt. U betaalt een premie voor het kopen van deze call, maar minder dan wat u ontving voor het verkopen van de eerste call. Het verschil tussen de uitoefenprijzen van deze twee calls vormt de call spread.

Een Iron Condor bestaat dus uit twee verticale spreads: een putspread (voor neerwaartse bescherming) en een callspread (voor opwaartse bescherming), beide voor dezelfde onderliggende waarde en met dezelfde vervaldatum.

De maximale winst voor een Iron Condor is de totale ontvangen premie voor de verkoop van de call en put spreads (minus commissies). Dit gebeurt als de prijs van de onderliggende waarde op de expiratiedatum tussen de uitoefenprijzen van de short call en short put ligt.

Het maximale risico of verlies is het verschil tussen de uitoefenprijzen van de calls of puts (deze moeten hetzelfde zijn) minus de ontvangen nettopremie.

Iron Condor transacties zijn een goede manier om inkomsten te genereren in een niet-volatiele markt, maar ze vereisen ook zorgvuldig beheer vanwege het potentieel voor aanzienlijke verliezen als de prijs van de onderliggende waarde te veel in beide richtingen beweegt.

Laten we nu eens kijken naar een actuele opstelling:

1. Trade Setup: De setup omvat vier opties op het NVDA-aandeel:
   - Het kopen van een out-of-the-money 570 Call (vervalt op 20-okt-2023)
   - Het verkopen van een out-of-the-money 530 Call (vervalt 20-okt-2023)
   - Het verkopen van een Out-of-the-money 400 Put (vervalt op 20 oktober 2023)
   - Kopen van een out-of-the-money 360 Put (vervalt 20-okt-2023)

2. Premie en risico: De ontvangen nettopremie van deze transactie is $1670. Het maximale risico, of het meeste dat u kunt verliezen met deze transactie, is $2330. Dit maximale verlies treedt op als de prijs van NVDA op de expiratiedatum boven 546,70 of onder 383,30 ligt.

3. Breakeven punt: De breakeven punten zijn 383,30 en 546,70. Elke prijs van NVDA op de expiratiedatum tussen deze twee punten zal resulteren in winst uit de transactie.

4. Kans op winst (POP): De Kans op Winst (POP) is 68,06%. Dit is een ruwe schatting van de kans dat de trade winstgevend zal zijn op expiratie. Houd er rekening mee dat dit een vereenvoudiging is en dat de werkelijke waarschijnlijkheid kan variëren op basis van factoren zoals veranderingen in de impliciete volatiliteit of de prijs van de onderliggende waarde. De POP is gebaseerd op de delta.

5. IV-rank (Implied Volatility): De IV Rank is 97,06% (dat is bijna de max van 100%)

6. Dagen tot expiratie (DTE): De opties die betrokken zijn bij deze handel verlopen over 59 dagen. Dit is de periode waarbinnen de verwachte prijsstabiliteit moet optreden om de handel winstgevend te laten zijn.

7. Verwachte beweging: $86, gebaseerd op een ATM straddle met expiratie op 20 oktober 2023.

3. Voorbeeld neerwaartse vooruitzichten: short protective collar (gedefinieerd risico)

Traditionele Protective Collar:

Een traditionele protective collar is een optiestrategie die gebruikt wordt door een belegger die zich wil indekken tegen een potentieel neerwaarts risico op een aandeel dat hij bezit. Het bestaat uit:

    - Een out-of-the-money (OTM) calloptie verkopen (schrijven): Dit beperkt de potentiële opwaartse winst, maar genereert premie-inkomsten.
    - Een OTM putoptie kopen: Dit verzekert tegen een aanzienlijke neerwaartse prijsbeweging in het onderliggende aandeel.

Samen vormen deze twee acties een " collar " rond de koers van het aandeel, die de belegger beschermt tegen aanzienlijke verliezen en tegelijkertijd de potentiële winsten beperkt.

Bijkomende put voor premieoptimalisatie:
In de variatie van de strategie waarbij een bijkomende putoptie wordt verkocht, voegt de belegger een andere dimensie toe aan de traditionele collar:

    - De verkoop van een andere OTM putoptie (met een lagere uitoefenprijs dan de gekochte put): Dit genereert extra premie-inkomsten, maar introduceert verder neerwaarts risico.

Risico-/opbrengstprofiel: De traditionele beschermende collar beperkt zowel het opwaarts potentieel als het neerwaartse risico.

Vereist eigendom: Aangezien de strategie bestaat uit de verkoop van een calloptie, wordt deze typisch gebruikt door diegenen die minstens 100 aandelen van het onderliggende aandeel bezitten. Als de prijs van het aandeel de uitoefenprijs van de verkochte call overschrijdt, kan de belegger verplicht zijn om zijn aandelen tegen die prijs te verkopen.

Impact van volatiliteit: De toevoeging van de verkochte put aan de traditionele collar kan aantrekkelijker zijn in omgevingen met hogere volatiliteit, omdat het de belegger in staat stelt om meer premie te innen.

• Bezit 100 Aandelen Nvidia: Dit is de onderliggende positie die wordt beschermd.
•  Verkoop om 1 Call te openen: Vervaldatum 20-okt-23, Strike 535 (limiet op potentiële opwaartse winst).
• Kopen om 1 Put te openen: Afloop 20 okt-23, slag 360 (bescherming tegen neerwaartse beweging).
• Verkopen om 1 put te openen: Afloop 20 okt-23, uitoefenprijs 290 (extra premie, verder neerwaarts risico).

2. Premie en risico:

• Premie (USD): 1260 (ontvangen nettopremie).
•  Max. risico: Beperkt tot het verschil tussen de aankoopprijs van het aandeel en de 290 strike, min de ontvangen premie. Als de koers boven 535 komt, worden de aandelen tegen die prijs verkocht (beperkt de winst naar boven).
• Maximale winst: Beperkt tot het verschil tussen de 535 strike en de aankoopprijs van het aandeel, plus de ontvangen premie, min de aankoopprijs van de call.

3. Break-even punt: 547,6

4. Andere belangrijke factoren:

• Kans op winst (POP): 69,18%
•  Indicatieve volatiliteit (IV): 97,06
• Dagen tot expiratie (DTE): 59
• Deltapositie: -0,4048
• Theta Positie: 0.2

Conclusie: de aanstaande winstpublicatie van Nvidia biedt een groot aantal potentiële uitkomsten die zowel de korte- als langetermijnperspectieven op het aandeel diepgaand kunnen beïnvloeden. Door de scenario's te begrijpen en strategieën daarop af te stemmen, kunnen beleggers en traders met meer kennis van zaken en genuanceerder door dit complexe landschap navigeren.

De optiestrategieën die in dit artikel worden beschreven, bieden een kader voor verschillende marktvooruitzichten, zowel bullish en bearish, als neutrale scenario's. Of u nu een belegger bent die een positie op lange termijn wil optimaliseren of een handelaar die wil profiteren van volatiliteit op korte termijn, deze strategieën bieden een verscheidenheid aan manieren om uw portefeuille af te stemmen op uw marktvisie.

Met zorgvuldige planning en strategisch denken wordt de bekendmaking van de winst van Nvidia een kans om te leren, zich aan te passen en mogelijk te profiteren van de reacties van de markt. Maar vergeet niet dat de aandelenmarkt inherent onvoorspelbaar is en dat alle beleggingen risico's met zich meebrengen. Neem beslissingen met voorzichtigheid en bewustzijn van de bredere context, en overweeg de langetermijnimplicaties van uw keuzes. Veel plezier met handelen!