Prestaties augustus: niet de beste maand voor aandelen in 2023 tot nu toe
Market Rewind
Charu Chanana
Hoofd beleggingsstrategie
Samenvatting: De marktprestaties in augustus werden gekenmerkt een gelijktijdige daling van zowel aandelen als obligaties. In alle regio’s stonden aandelen in het rood, waarbij we de grootste daling zien bij de opkomende markten als gevolg van hogere obligatierendementen en een zwak Chinees sentiment. Nu we het einde naderen van de rustige Europese zomermaanden, richt de aandacht zich weer op het beleid van de centrale banken.
Aandelen wereldwijd:
Wereldwijde aandelen maakten een deel van de winsten van de afgelopen twee maanden ongedaan en daalden in augustus met 2,6%. De hogere rente op staatsobligaties woog op aandelen, terwijl het sentiment in China bleef verzwakken door teleurstellende economische cijfers en tegenvallende stimuleringsmaatregelen. De AI-hype verliest ook tractie, ondanks de fantastische financiële resultaten van Nvidia.
Aandelen per regio:
VS -1,8%
De Amerikaanse aandelenbenchmarkindex, de S&P 500, daalde in augustus met 1,8%, maar bleef regionaal een sterkhouder. Eerder in de maand drukten groei- en inflatie-indicatoren op Amerikaanse aandelen, wat leidde tot een optimistische verschuiving in de Fed-verwachtingen. Er is echter bezorgdheid over zwakke consumentenbestedingen later in het jaar wanneer de aanscherping van de Fed doorsijpelt in de economie. Er zijn ook enkele vroege tekenen van scheuren in de arbeidsmarkten, maar slecht nieuws is de laatste tijd goed nieuws omdat de Fed naar verwachting de renteverhogingen zal pauzeren. Dit hielp Amerikaanse aandelen om tegen het einde van de maand wat van hun verliezen te herstellen.
Europa -2,7%
De Europese index, MSCI Europe, presteerde in augustus minder goed dan de Amerikaanse benchmarkindex en sloot met een verlies van 2,7%. De economische zorgen bleven centraal staan, met een kerninflatie die op een laag pitje bleef staan, terwijl de economische vertraging, vooral in Duitsland, de koers voor de Europese Centrale Bank bleef bemoeilijken.
Azië -5,1%, Opkomende markten -6,3%
Azië en de opkomende markten presteerden in augustus ondermaats met dalingen van respectievelijk meer dan 5% en 6%. Verschillende tegenwinden lagen aan de basis, maar het meest prominent waren de neerwaartse resultaten in China en Hongkong met zorgen over de vastgoedsector en schaduwbankieren. Het begin van de renteverlagingscycli in Latijns-Amerikaanse landen zoals Chili en Brazilië kon niet voor veel rugwind zorgen, omdat de boodschap van de Fed "higher-for-longer" de ruimte voor versoepeling in de opkomende markten bleef beperken.
Resultaten per sector:
De energiesector voerde op de wereldmarkt opnieuw de prestaties van augustus aan, met een bescheiden winst van 1,2%, terwijl alle andere sectoren in het rood eindigden. De stijging van de olieprijzen werd ondersteund door aanhoudende zorgen over de schaarste in het aanbod. Gezondheidszorg was de op één na best presterende sector met een daling van 0,9%, terwijl communicatiediensten met meer dan 1,5% daalden.
Obligaties:
Obligaties deden het in augustus sterker dan aandelen, hoewel de algemene prestaties nog steeds negatief waren. Dit was opnieuw een weerspiegeling van de verwarring over hoeveel centrale banken de rente vanaf nu nog kunnen verhogen, terwijl een nieuwe golf van staatsobligaties ook ondersteunend werkte. Bedrijfsobligaties presteerden echter minder goed dan wereldwijde staatsobligaties.
Bekijk hier de rest van de prestaties voor augustus:
Bronnen: Bloomberg en Saxo
Wereldwijde aandelen worden gemeten met behulp van de MSCI World Index. Aandelenregio's worden gemeten met behulp van de S&P 500 (VS) en de MSCI-indices Europa, AC Asia Pacific en EM respectievelijk. Aandelensectoren worden gemeten met behulp van de MSCI World/Sector]-indices, bijvoorbeeld MSCI World/Energy. Obligaties worden gemeten met behulp van de USD afgedekte Bloomberg Aggregate Total Return-indices voor respectievelijk totaal, staat en bedrijf. Global Commodities worden gemeten met behulp van de Bloomberg Commodity Index. Olie wordt gemeten met behulp van het WTI Crude oil futures contract van de volgende opeenvolgende maand (Generic 1st CL Future). Goud wordt gemeten aan de hand van de goud spot dollar prijs per ounce. De valutaspot voor Amerikaanse dollar wordt gemeten met behulp van de Dollar Index Spot en meet deze tegen een gewogen mandje van de volgende valuta's: EUR, JPY, GBP, CAD, SEK en CHF. Tenzij anders vermeld, zijn de cijfers in lokale valuta.