7 klassieke beurswijsheden uitgelegd
Mind Over Money in practise
Hans Oudshoorn
Beleggerstrainer SaxoAcademy
Samenvatting: Beursuitspraken moeten niet altijd helemaal serieus worden genomen, maar soms zit er een kern van waarheid in. Hoewel beurswijsheden vaak de vorm hebben van grappige, luchtige uitspraken, hebben ze meestal een serieuzere ondertoon. Tegelijkertijd is beurswijsheid niet altijd beurswaarheid. In dit artikel hebben we zeven van de meest bekende uitspraken verzameld en bekijken we wat u er als belegger uit kunt halen.
Hoewel beurswijsheden vaak grappig klinken, kennen ze meestal een serieuze ondertoon. Tegelijkertijd zijn beurswijsheden niet altijd beurswaarheden. Hieronder vindt u 10 van de meest bekende én zinvolle uitspraken. Met welke beurswijsheden kunt u als belegger uw voordeel doen?
“Be fearful when others are greedy and be greedy when others are fearful”
- Warren Buffett, CEO of Berkshire Hathaway en een van de bekendste beleggers ter wereld.
Misschien wel de meeste bekende beurswijsheid én uitspraak van Buffett. De boodschap: denk contrair bij beleggen. Als iedereen enthousiast is over een bepaald aandeel of de markt, verkoop dan. Als niemand een aandeel wil hebben of in de markt durft te stappen, heb dan juist het lef te kopen. Het is overigens een beleggingsstrategie voor de lange termijn. De moeilijkheid van deze strategie is het in bedwang houden van je zenuwen, want op korte(-re) termijn heb je het momentum van de markt juist tegen.
“Wall Street people learn nothing and forget everything”
- Benjamin Graham, voormalig econoom, hoogleraar en belegger, bekend als de vader van het waarde beleggen
Een gevleugelde uitspraak van de leermeester van Buffett. Hoeveel kennis beleggers ook hebben, hoeveel ze ook blijven leren … in de praktijk vergeten ze alles keer op keer en maken ze dezelfde fouten. Deze misstappen worden veelal ingegeven door emoties als angst, hebzucht en spijt. Daarom zijn ‘bubbels’ en ‘hypes’ van alle tijden.
“Don’t Try to Time the Market”
– Peter Lynch, belegger, fondsbeheerder, filantroop en manager van het best presterende fonds ter wereld van 1977 tot 1990.
Wat Peter Lynch hier zegt is eigenlijk dat je je beslissingsverlamming onder controle moet krijgen en moet begrijpen dat je nooit in staat zal zijn om de markt perfect te timen. Dus in plaats van te wachten op het juiste moment om in of uit te stappen, moet u vertrouwen op het verstand en ervoor zorgen dat u een strategie opzet met regels die u kunt volgen, zodat het geen emotionele beslissing wordt om stappen in de markt te zetten.
“The four most dangerous words in investing are: this time it's different”
- Sir John Templeton, voormalig fondsbeheerder en filantroop
Een waarheid als een koe. Herinnert u de internethype van 1999 nog? In eerste instantie waren het bedrijven die met ICT te maken hadden zoals Baan, Getronics en WorldOnline waarvan de aandelenkoersen ongekende waarderingen hadden (gekregen). Uiteindelijk liepen de koersen wereldwijd op van zowel goede als slechte bedrijven. Een nieuw economisch tijdperk, gedreven door internet, was aangebroken (newconomy) en we zouden voor eeuwig economische voorspoed hebben. Dit keer zou het écht anders zijn. Totdat de eerste dot.combedrijven omvielen. De beleggers van het eerste uur verzilverden hun winsten en de late instappers kregen het deksel op hun neus. De beursdalingen die volgden trokken de wereld in een lichte recessie. Dus hoort u ooit deze vier (vijf) woorden, dan is het tijd om te verkopen!
“Sell in May and go away, come back on St. Leger’s Day”
- Unknown author – vermoedelijk bedacht in het financiële district van Londen
Dit is een van de bekendere uitdrukkingen in de financiële wereld. Als u het al eerder hebt gehoord, dan hebt u het waarschijnlijk gehoord als "verkoop en ga weg in mei, maar vergeet niet om in september terug te komen". Hoewel de oorsprong van het gezegde onbekend is, wordt aangenomen dat de bovenstaande vorm de eerste versie is, die betrekking heeft op een Britse paardenrace, St. Leger, die in september plaatsvond. De uitdrukking verwijst naar de overtuiging dat de beleggingen in de zomermaanden slechter presteren dan in de rest van het jaar. Hoewel er onderzoek is dat dit idee ondersteunt, is er ook onderzoek dat wijst op het tegendeel, dus het idee moet met een korreltje zout worden genomen.
“There is a time to go long. There is a time to go short. And there is a time to go fishing”
- Jesse Livermore, beruchte effectenhandelaar die onder meer bekend is geworden door een grote short te spelen net voor de grote depressie in 1929, wat hem miljoenen opleverde.
Een quote van een bekende speculant uit de jaren twintig. Zijn bijnaam luidde: ‘The boy plunger’ of ‘Grote beer van Wall Street’. Hij verdiende een vermogen met short posities tijdens zowel de ‘Paniek van 1907’ als de ‘Beurskrach van 1929’. Waar zijn uitspraak op is gebaseerd? In bepaalde markten moet je kopen (als de grafiek een positieve trend aangeeft), in andere markten juist short gaan (als de trend dalend is) en soms een tijdje op je handen zitten als markten richtingloos heen en weer bewegen. De meeste beleggers zitten over het algemeen long en opereren (tegen de trend in) aan de koopzijde. Ook zoeken beleggers te vaak naar actie. Wellicht kent u het gevoel: nadat u een aandelenpositie hebt verkocht krijgt u de neiging ‘iets te moeten doen met het vrijgekomen geld’, terwijl een adempauze op zijn plaats is. Overigens werd Livermore een aantal keren multimiljonair, maar ging hij ook even zo vaak failliet. Het laatste faillissement leidde na jaren van depressie tot zelfmoord.
“Markets can stay irrational, longer than you can stay solvent”
- John Maynard Keynes, voormalig econoom en beschouwd als de grondlegger van de moderne macro-economie
Hoe goed u uw huiswerk ook hebt gedaan en hoe sterk uw fundamentele argumenten ook zijn, de markt kan lange tijd ‘tegen u in bewegen’. Het gevolg is dat u failliet kunt gaan als u vast blijft houden aan uw eigen visie. Het wrange is dat u gelijk kunt krijgen, maar er financieel (en mentaal …) al doorheen zit. Dus overweeg het gebruik van een stop loss. Zelf maak ik vaak gebruik van de bracket-limiet. Met deze geavanceerde order bij Saxo Bank geeft u twee verkoopniveaus aan: een om winst te pakken en een waarop je verlies neemt. Daarbij werk ik altijd met een risico-rendementsverhouding van minimaal 1:2 (zie ook de vorige beurswijsheid). Als een van de niveaus wordt bereikt, vervalt de andere automatisch.
“Be fearful when others are greedy and be greedy when others are fearful”
- Warren Buffett, CEO of Berkshire Hathaway en een van de bekendste beleggers ter wereld.
Misschien wel de meeste bekende beurswijsheid én uitspraak van Buffett. De boodschap: denk contrair bij beleggen. Als iedereen enthousiast is over een bepaald aandeel of de markt, verkoop dan. Als niemand een aandeel wil hebben of in de markt durft te stappen, heb dan juist het lef te kopen. Het is overigens een beleggingsstrategie voor de lange termijn. De moeilijkheid van deze strategie is het in bedwang houden van je zenuwen, want op korte(-re) termijn heb je het momentum van de markt juist tegen.
“Wall Street people learn nothing and forget everything”
- Benjamin Graham, voormalig econoom, hoogleraar en belegger, bekend als de vader van het waarde beleggen
Een gevleugelde uitspraak van de leermeester van Buffett. Hoeveel kennis beleggers ook hebben, hoeveel ze ook blijven leren … in de praktijk vergeten ze alles keer op keer en maken ze dezelfde fouten. Deze misstappen worden veelal ingegeven door emoties als angst, hebzucht en spijt. Daarom zijn ‘bubbels’ en ‘hypes’ van alle tijden.
“Don’t Try to Time the Market”
– Peter Lynch, belegger, fondsbeheerder, filantroop en manager van het best presterende fonds ter wereld van 1977 tot 1990.
Wat Peter Lynch hier zegt is eigenlijk dat je je beslissingsverlamming onder controle moet krijgen en moet begrijpen dat je nooit in staat zal zijn om de markt perfect te timen. Dus in plaats van te wachten op het juiste moment om in of uit te stappen, moet u vertrouwen op het verstand en ervoor zorgen dat u een strategie opzet met regels die u kunt volgen, zodat het geen emotionele beslissing wordt om stappen in de markt te zetten.
“The four most dangerous words in investing are: this time it's different”
- Sir John Templeton, voormalig fondsbeheerder en filantroop
Een waarheid als een koe. Herinnert u de internethype van 1999 nog? In eerste instantie waren het bedrijven die met ICT te maken hadden zoals Baan, Getronics en WorldOnline waarvan de aandelenkoersen ongekende waarderingen hadden (gekregen). Uiteindelijk liepen de koersen wereldwijd op van zowel goede als slechte bedrijven. Een nieuw economisch tijdperk, gedreven door internet, was aangebroken (newconomy) en we zouden voor eeuwig economische voorspoed hebben. Dit keer zou het écht anders zijn. Totdat de eerste dot.combedrijven omvielen. De beleggers van het eerste uur verzilverden hun winsten en de late instappers kregen het deksel op hun neus. De beursdalingen die volgden trokken de wereld in een lichte recessie. Dus hoort u ooit deze vier (vijf) woorden, dan is het tijd om te verkopen!
“Sell in May and go away, come back on St. Leger’s Day”
- Unknown author – vermoedelijk bedacht in het financiële district van Londen
Dit is een van de bekendere uitdrukkingen in de financiële wereld. Als u het al eerder hebt gehoord, dan hebt u het waarschijnlijk gehoord als "verkoop en ga weg in mei, maar vergeet niet om in september terug te komen". Hoewel de oorsprong van het gezegde onbekend is, wordt aangenomen dat de bovenstaande vorm de eerste versie is, die betrekking heeft op een Britse paardenrace, St. Leger, die in september plaatsvond. De uitdrukking verwijst naar de overtuiging dat de beleggingen in de zomermaanden slechter presteren dan in de rest van het jaar. Hoewel er onderzoek is dat dit idee ondersteunt, is er ook onderzoek dat wijst op het tegendeel, dus het idee moet met een korreltje zout worden genomen.
“There is a time to go long. There is a time to go short. And there is a time to go fishing”
- Jesse Livermore, beruchte effectenhandelaar die onder meer bekend is geworden door een grote short te spelen net voor de grote depressie in 1929, wat hem miljoenen opleverde.
Een quote van een bekende speculant uit de jaren twintig. Zijn bijnaam luidde: ‘The boy plunger’ of ‘Grote beer van Wall Street’. Hij verdiende een vermogen met short posities tijdens zowel de ‘Paniek van 1907’ als de ‘Beurskrach van 1929’. Waar zijn uitspraak op is gebaseerd? In bepaalde markten moet je kopen (als de grafiek een positieve trend aangeeft), in andere markten juist short gaan (als de trend dalend is) en soms een tijdje op je handen zitten als markten richtingloos heen en weer bewegen. De meeste beleggers zitten over het algemeen long en opereren (tegen de trend in) aan de koopzijde. Ook zoeken beleggers te vaak naar actie. Wellicht kent u het gevoel: nadat u een aandelenpositie hebt verkocht krijgt u de neiging ‘iets te moeten doen met het vrijgekomen geld’, terwijl een adempauze op zijn plaats is. Overigens werd Livermore een aantal keren multimiljonair, maar ging hij ook even zo vaak failliet. Het laatste faillissement leidde na jaren van depressie tot zelfmoord.
“Markets can stay irrational, longer than you can stay solvent”
- John Maynard Keynes, voormalig econoom en beschouwd als de grondlegger van de moderne macro-economie
Hoe goed u uw huiswerk ook hebt gedaan en hoe sterk uw fundamentele argumenten ook zijn, de markt kan lange tijd ‘tegen u in bewegen’. Het gevolg is dat u failliet kunt gaan als u vast blijft houden aan uw eigen visie. Het wrange is dat u gelijk kunt krijgen, maar er financieel (en mentaal …) al doorheen zit. Dus overweeg het gebruik van een stop loss. Zelf maak ik vaak gebruik van de bracket-limiet. Met deze geavanceerde order bij Saxo Bank geeft u twee verkoopniveaus aan: een om winst te pakken en een waarop je verlies neemt. Daarbij werk ik altijd met een risico-rendementsverhouding van minimaal 1:2 (zie ook de vorige beurswijsheid). Als een van de niveaus wordt bereikt, vervalt de andere automatisch.