Reddit naar de beurs: nieuwe meme stock of volgende tech-reus?

In het kort (of zoals Redditors zeggen: TL;DR)

• Online platform Reddit maakt vandaag de gang naar de beurs
• Het platform kent ruim 73 miljoen dagelijkse actieve gebruikers
• Sinds haar oprichting heeft Reddit nog geen winst gemaakt
• Het bedrijf wordt gewaard op maximaal 6,5 miljard dollar

Reddit, een van 's werelds meest invloedrijke sociale platforms, heeft bevestigd dat het vandaag (donderdag 21 maart) zijn gang naar de beurs maakt (een zogeheten IPO). Het bedrijf streeft al langer naar een notering, maar maakt nu daadwerkelijk de stap. Ook interessant: het is de eerste beursgang van een groot sociaalmediabedrijf sinds Pinterest in 2019.

Het aantal Reddit-gebruikers steeg tijdens de coronapandemie explosief. Amerikaanse aandelenbeleggers die actief waren op het Reddit-forum "wallstreetbets" kwamen bij elkaar om te speculeren over GME en andere meme-stocks. Op die manier wist het platform de markten behoorlijk te beïnvloeden.

Langverwachte beursgang

De beursgang van Reddit wordt een van de grootste beursintroducties in 2024 en is daarmee gelijk ook een belangrijke test voor het vertrouwen van beleggers in nieuwe aandelenuitgiften. Het bedrijf zal worden genoteerd aan de New York Stock Exchange onder het symbool "RDDT” (ISIN: US75734B1008).

Verder werd bekend gemaakt dat Sam Altman, de CEO van OpenAI, de op twee na grootste aandeelhouder is, na Advance Magazine Publishers en Tencent.

Reddit wordt gewaardeerd op maximaal 6,5 miljard dollar. Opvallend: Reddits waardering in zijn financieringsronde van 2021 bedroeg nog 10 miljard dollar.

Inkomstenmodel

Dan de financiële prestaties. Uit de jaarverslagen van 2022 en 2023 blijkt dat de jaarlijkse omzet van Reddit in 2022 en 2023 respectievelijk 667 miljoen dollar en 804 miljoen dollar zal bedragen, een jaarlijkse stijging van 20,5%. Het nettoverlies van het bedrijf in 2022 bedroeg 159 miljoen dollar. Ook in 2023 zag Reddit rode cijfers, al werd het verlies wel teruggebracht tot 91 miljoen dollar.

Verder onthulde het IPO-document dat het gemiddelde aantal dagelijkse actieve gebruikers 73,1 miljoen bedroeg en het aantal wekelijks actieve gebruikers 268 miljoen. Het platform kent inmiddels meer dan 100.000 actieve gemeenschappen en bereikte eerder al de mijlpaal van 1 miljard posts.

Platformdata als extra inkomstenkanaal

In februari 2024 kondigden Reddit en Google aan dat ze een licentieovereenkomst hebben gesloten ter waarde van ongeveer 60 miljoen dollar per jaar. Reddit merkt op: "We geloven dat onze groeiende platformdata een sleutelelement zullen worden in de ontwikkelingen van grote taalmodellen ('Large Language Models') en zo een extra inkomstenkanaal kunnen vormen."

Klassestructuur

Interessant is dat Reddit, dat vrijwel volledig bestaat uit door gebruikers gegenereerde content (ookwel UGC), enkele Reddit-moderators en gebruikers heeft uitgenodigd om de gewone aandelen van klasse A van het bedrijf te kopen vóór de beursgang.

Binnen Reddits klassestructuur zijn deze klasse A aandelen goed voor 1 stem per aandeel. Klasse B aandelen lijken vooralsnog slechts bestemd voor insiders en tellen voor 10 stemmen per aandeel. Daardoor hebben deze insiders zo’n 97,1% van de besluitkracht. Deze opzet is niet erg populair onder beleggers, zij hebben immers weinig te zeggen in de AVA, maar zeker niet uniek: andere tech-IPO’s als Slack en Coinbase kenden een vergelijkbare structuur.

Groeiverwachting

In december 2023 gaf Reddit aan een 27% jaarlijkse groei te verwachten in de dagelijkse actieve gebruikers. Daarvan bevinden 36,4 miljoen gebruikers zich in de VS. De 36,7 miljoen overige gebruikers zijn in de rest van de wereld, onder wie bijna een half miljoen Nederlanders. Reddit ziet zich daarmee gesterkt in haar unieke positionering rondom door gebruikers gecreëerde content.

Hoe kan ik beleggen in Reddit?

Voor Saxo-beleggers was het helaas niet mogelijk om direct in te schrijven op de nieuwe aandelen. Wel kunt u nu direct via ons platform orders inleggen. Indien u overweegt te beleggen in het aandeel raden wij u aan u goed in te lezen door het raadplegen van de het prospectus (in het Engels)en de opinies van analisten over het bedrijf. Houd er rekening mee dat de koers bij een IPO vaak volatiel is.