Assignment uitgelegd #4: Een handige checklist voor optiebeleggers
Handelen in aandelenopties 10 minuten leestijd
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Level: Ervaren
Dit is het vierde en laatste deel van onze reeks over optie-assignment. In dit artikel bundelen we de belangrijkste inzichten uit de vorige delen in één overzichtelijke en praktische gids. Of u nu als belegger gebruikmaakt van covered calls en puts, of als belegger actief bent met spreads en meerpotige strategieën, dit artikel helpt u risico’s in te schatten, onaangename verrassingen te voorkomen en assignment in uw voordeel te laten werken. De volledige serie kunt u vinden in ons thema Beginnen met opties.
Assignment #4: De handige checklist
In deel 4 van deze serie vatten we nog een keer de belangrijkste zaken rondom assignment samen: waar moet u op letten, wanneer moet u handelen, en hoe reageert u?
Let wel: opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. Verdiept u zich dus verder met dit artikel en andere artikelen uit ons thema Beginnen met opties, of kijk het webinar Beginnen met opties terug.
Nog één keer: wat is assignment ook alweer?
Assignment gebeurt wanneer de koper van een optie besluit om die uit te oefenen. Als u de optie heeft verkocht, kan dat betekenen dat u 100 aandelen per contract moet leveren (bij calls) of juist moet kopen (bij puts). Assignment kan plaatsvinden zodra een optie in the money is, maar het gebeurt vooral als er nauwelijks nog tijdswaarde (ook wel extrinsieke waarde) over is.
Belangrijk om te weten: assignment gebeurt nooit tijdens de beursdag zelf. Het wordt pas na sluiting van de markt verwerkt en is de volgende ochtend zichtbaar in uw account.
=> Lees deel 1: Assignment uitgelegd #1: Wat elke optiebelegger moet weten
Wanneer is de kans op assignment groot?
Het risico op assignment neemt toe in de volgende situaties:
- De optie is in the money
- De extrinsieke (tijds)waarde is laag (meestal onder de € 0,10)
- Bij calls: er komt een dividend aan en de tijdswaarde is lager dan het dividendbedrag
- Het is de laatste dag (of laatste twee dagen) voor expiratie
Is de optie out of the money? Dan is er géén assignment-risico, want uitoefening zou de koper dan geld kosten.
=> Lees deel 2: hoe u kunt voorkomen dat uw opties worden assigned
Zo berekent u de extrinsieke waarde
U berekent eerst de intrinsieke waarde:
- Voor calls: Intrinsieke waarde = max(0, koers onderliggende waarde – uitoefenprijs)
- Voor puts: Intrinsieke waarde = max(0, uitoefenprijs – koers onderliggende waarde)
- Extrinsieke waarde = optieprijs – intrinsieke waarde
Let hierop vlak voor expiratie
- Een verkochte call noteert rond het dividendbedrag of zelfs lager
- Een short put noteert met maar een paar cent tijdswaarde
- De short leg van een spread staat diep in the money en expiratie is dichtbij
Dit zijn allemaal signalen dat assignment diezelfde avond zou kunnen plaatsvinden. In dat geval is het verstandig om uw positie vóór het sluiten van de beurs te sluiten of door te rollen.
Hoe voorkomt u assignment?
- Sluit of rol uw positie tijdig, zodra de extrinsieke waarde onder de €0,10 zakt
- Let op dividenddata als u short calls hebt — sluit of rol vóór de ex-dividenddatum
- Controleer al uw short opties één of twee dagen voor expiratie
- Maak u geen zorgen over koersbewegingen binnen de handelsdag; assignment gebeurt alleen ná sluiting van de markt
Wat kunt u doen als u wordt toegewezen?
Wordt u toch toegewezen? Dit zijn de mogelijke vervolgstappen:
- Short put toegewezen: u bezit nu de aandelen. U kunt covered calls schrijven, een long put kopen als hedge, of gewoon de aandelen blijven aanhouden.
- Short call toegewezen (bij een covered call): uw aandelen worden verkocht tegen de uitoefenprijs. De winst op de positie is gerealiseerd.
- Short leg van een verticale spread toegewezen: gebruik de long leg om uw positie te sluiten of aan te passen.
- Bij spreads zoals condors of butterflies: bekijk of u de overgebleven legs wilt sluiten of gebruiken voor een herpositionering.
- Synthetische long positie (short put + long call): als de put wordt toegewezen, bezit u nu de aandelen, terwijl u de long call nog steeds heeft. Uw blootstelling in de markt blijft ongewijzigd.
Checklist: loop dit stappenplan na
Bent u short in een optie? → Ja?
Is de optie in the money? → Ja?
Is de extrinsieke waarde lager dan €0,10? → Ja?
Drie keer Ja? → Grote kans op assignment. Sluit de positie, rol door of wees voorbereid om de toewijzing te beheren.
Is het antwoord op één van bovenstaande vragen ‘nee’? Dan is het assignment-risico waarschijnlijk laag.
Lees de volledige serie:
=> Assignment uitgelegd #1: Wat elke belegger en optieschrijver moet weten over assignment.=> Assignment uitgelegd #2: Hoe u kunt voorkomen dat uw opties worden assigned
=> Assignment uitgelegd #3: Zo gebruikt u optie-assignment in uw voordeel
=> Assignment uitgelegd #4: Een handige checklist voor optiebeleggers
Of bekijk de themapagina De basis van optiebeleggen.
Wat u moet weten over opties
Opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. In de Gebruikersvoorwaardenvan Saxo Bank vindt u hier meer informatie over in de Belangrijke Informatie Opties, Futures en Margin. Ook kunt u op de website van Saxo Bank het Essentiële-informatiedocument van de optie raadplegen waarin u wilt beleggen. U kunt alleen handelen in opties als u de Overeenkomst Derivaten heeft afgesloten. Opties zijn niet geschikt voor beginnende beleggers omdat het complexe beleggingsproducten zijn. Voor de geïnformeerde beleggers zijn opties mogelijk geschikt. Dit komt omdat opties niet alleen offensief ingezet kunnen worden maar ook defensief. Denk hierbij aan het kopen van puts ter bescherming of het gedekt schrijven van call opties dat enige buffer voor een neerwaartse beweging geeft. Voor gevorderde beleggers zijn opties geschikt omdat deze belegger in staat wordt geacht een juiste inschatting van de risico’s die behoren bij het beleggen in opties.
Nieuwste artikelen
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.