Een defensieve optiestrategie: een voorbeeld met de nieuwe Rheinmetall mini-opties
Handelen in aandelenopties 5 minuten leestijd
Saxo Nederland
Samenvatting: Recent zijn er mini-opties op Rheinmetall beschikbaar gekomen. In dit artikel bespreken we een praktijkvoorbeeld met Rheinmetall, waarbij u met slechts 10 aandelen covered calls kunt schrijven om extra inkomsten te genereren.
Dit betreft een marketinguiting.
De Duitse defensiegigant Rheinmetall heeft de afgelopen periode een indrukwekkende opmars gemaakt. Begin 2024 noteerde de koers nog ongeveer €300, maar inmiddels schommelt deze rond de €1.700. Dit is een stijging van ongeveer 470%, een indrukwekkende prestatie.
Door deze stijging is het voor de particuliere belegger vrijwel onbetaalbaar geworden om opties te schrijven (verkopen) op Rheinmetall. Opties worden namelijk per 100 verhandeld, wat inhoudt dat u ongeveer €170.000 nodig zou hebben om een covered call te schrijven. Een aanzienlijk bedrag.
Met de introductie van mini-opties begin deze week is dit veranderd. Voor mini-opties heeft u namelijk 10 aandelen nodig in plaats van 100. Een belegger kan nu dus per 10 aandelen een covered call schrijven.
Voordat we beginnen
Opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Zorg er dus voor dat u goed bekend bent met de werking en de risico's. Verdiep u dus eerst verder met dit artikel en andere artikelen uit ons thema 'Beginnen met opties', of kijk het webinar 'Beginnen met opties' terug. U kunt meer dan uw inleg verliezen.
Voordat u in opties kunt handelen zal u een kennis- en ervaringstoets moeten afleggen. U kunt deze toets vinden via 'Mijn Profiel', onder 'Beleggingsproducten' en vervolgens 'Opties'.
Wat is een gedekte call (covered call)
Bij het schrijven (verkopen) van een call gaat u een plicht aan. Welke plicht? Een leveringsplicht. Als u een call schrijft, neemt u de verplichting op u om de onderliggende waarde te moeten leveren. Bij het schrijven van calls heeft u geen recht gekocht, maar u bent een plicht aangegaan! En dit laatste is heel belangrijk om u te realiseren. Bij het kopen van opties heeft u een recht verkregen, maar bij het verkopen van opties gaat u een verplichting aan.
In het geval van het schrijven van een call gaat u een leveringsplicht aan! U verplicht uzelf om mogelijk de aandelen te moeten leveren voor de uitoefenprijs die u geschreven heeft. Uw vergoeding hiervoor is de ontvangen premie. Want u gaat natuurlijk niet voor niets een plicht op u nemen. Als u de call 25 schrijft, kunt u verplicht worden om het aandeel te moeten leveren voor € 25. Uw vergoeding hiervoor is de ontvangen optiepremie.
Belangrijk: Schrijf nooit calls zonder dat u de onderliggende waarde in bezit heeft! Als u namelijk calls schrijft zonder dat u de onderliggende waarde heeft, kan dit tot forse verliezen leiden. Het bedrijf zou bijvoorbeeld overgenomen kunnen worden voor een prijs fors boven de uitoefenprijs.
--> Lees ook: De basis van gedekte call opties schrijven
Praktijkvoorbeeld: een covered call op Rheinmetall met mini-opties
U bezit 10 aandelen Rheinmetall, elk ongeveer €1700 waard. U besluit om één call-optie te verkopen met een uitoefenprijs van €2000, met expiratie op 15 augustus 2025. Deze optie houdt in dat u akkoord gaat om de 10 Rheinmetall-aandelen te verkopen tegen een koers van €2000 als de koper de optie uitoefent. In ruil voor het aangaan van deze verplichting ontvangt u een premie van €374. Dit is ongeveer een rendement van €374 / (10 * €1700) = 2,1%.
Wat zijn de mogelijke uitkomsten?
| Scenario | Gevolg |
| Rheinmetall blijft onder €2000 | U behoudt uw aandelen en ontvangt de €374 premie als inkomen. |
| Rheinmetall stijgt boven €2000 | U moet uw aandelen verkopen tegen een koers van €2000. U behoudt de €374 premie en de koerswinst van €1700 tot €2000. |
| Rheinmetall daalt onder €1700 | Uw aandelen dalen in waarde. De €374 premie biedt echter een kleine buffer. |
De ontvangen premie betekent dat uw winstplafond op €2037 ligt (uitoefenprijs + premie). Boven dit niveau stijgen uw winsten niet verder aangezien u verplicht bent om de aandelen te verkopen tegen een koers van €2000, maar u heeft wel al €374 premie ontvangen. Belangrijk is dat deze begrensde winst ook de waardestijging van het aandeel van €1700 naar €2000 omvat — in dit voorbeeld een meerwaarde van €3000.
Veelgestelde vragen
Vraag: Moet ik dit elke dag in de gaten houden?
Antwoord: Nee. U moet vooral rond de expiratie van de optie goed op letten.
Vraag: Kan ik geld verliezen?
Antwoord: Ja. Als Rheinmetall fors daalt, verliezen uw aandelen waarde. De premie biedt wat bescherming, maar elimineert het risico niet.
Vraag: Mis ik een koersstijging als Rheinmetall sterk stijgt?
Antwoord: Ja. Uw winst is begrensd op de uitoefenprijs. Maar u behaalt nog steeds een positief resultaat.
Vraag: Zijn mini-opties beschikbaar op andere aandelen?
Antwoord: Ja. Mini-opties zijn bijvoorbeeld ook beschikbaar op ASML, BESI en SAP. Raadpleeg dit artikel voor meer informatie.
Vraag: Waarom is er een margevereiste, zelfs bij covered calls?
Antwoord: Hoewel covered calls relatief conservatief zijn, geldt er toch een kleine margevereiste. Dit garandeert dat uw account over voldoende vrij kapitaal beschikt om de optie eventueel terug te kopen — bijvoorbeeld als u de positie vroegtijdig wilt sluiten, of als de markt sterk beweegt en uw broker actie vereist. Het is een voorzorgsmaatregel om te zorgen dat de positie altijd verantwoord beheerd kan worden.
Meer over dit thema
Wilt u zich verder verdiepen in opties? In het SaxoInvestor platform vindt u er alles over in onze thema's 'Beginnen met opties' en 'Optiestrategieën uitgelegd'. In SaxoTraderGO vindt u de thema's via de tabs Analyse > Inspiratie. Of lees een van onze recente optie-praktijkvoorbeelden:
- Lees ook: Covered calls op uw ASML-aandelen met mini-opties
- Lees ook: Hoe u meer uit uw kassaldo kan halen met de nieuwe mini-opties op BESI
Bekijk ook onze webinars met beleggerstrainer Hans Oudshoorn:
- Bekijk ook: Mini-opties in de praktijk
- Bekijk ook: Trader aan tafel, omgaan met volatiliteit
Opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. In de Gebruikersvoorwaarden van Saxo Bank vindt u hier meer informatie over in de Belangrijke Informatie Opties, Futures en Margin. Ook kunt u op de website van Saxo Bank het Essentiële-informatiedocument van de optie raadplegen waarin u wilt beleggen. U kunt alleen handelen in opties als u de Overeenkomst Derivaten heeft afgesloten. Opties zijn niet geschikt voor beginnende beleggers omdat het complexe beleggingsproducten zijn. Voor de geïnformeerde beleggers zijn opties mogelijk geschikt. Dit komt omdat opties niet alleen offensief ingezet kunnen worden maar ook defensief. Denk hierbij aan het kopen van puts ter bescherming of het gedekt schrijven van call opties dat enige buffer voor een neerwaartse beweging geeft. Voor gevorderde beleggers zijn opties geschikt omdat deze belegger in staat wordt geacht een juiste inschatting van de risico’s die behoren bij het beleggen in opties.
Nieuwste artikelen
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.