Wat forextraders moeten weten over leverage en margin

In deze serie artikelen leggen we u de basis van forex uit. Forex producten zijn immers complexe, risicovolle instrumenten die niet voor elke belegger geschikt zijn. We raden u daarom aan u eerst goed te verdiepen in de werking en de risico's.

Werken met een hefboom

Binnen de FX-handel is het erg gebruikelijk om met een hefboom te werken (‘leverage’). De hefboom zorgt ervoor dat u met een kleinere inleg een grote exposure (blootstelling) kan realiseren. Dit kan zorgen voor grotere winsten maar ook voor grotere verliezen.

We raden beleggers daarom altijd aan om zich goed te verdiepen in de risico’s en altijd voorzichtig zijn met hefboomwerking. Bovendien: hoe groter de hefboom, hoe sneller er winst (of verlies!) gemaakt bij een beweging van het valutapaar.

In dit artikel geven een voorbeeld van de hefboom en welke handremmen u kunt inschakelen. Alles wordt ook uitgelegd in bovenstaande video. Nog meer weten? Vind dan ook meer informatie in de [brochure FX margin etc].

Hefbomen en marginpercentages

Omdat u in Forex in principe altijd met hefbomen werkt, krijgt u ook te maken met de margin. Dit is in feite een onderpand om uw grotere positie in te nemen, en komt bij Forex neer op uw (initiële) inleg. De hoogte van deze margin wordt bepaald door het marginpercentage. Daarbij geldt altijd: hoe lager het marginpercentage, des te hoger is de hefboom. (En andersom.) Het marginpercentage vindt u door de hefboom te delen door 100.

Welke marginpercentages hanteert Saxo?

Saxo hanteert verschillende hefbomen per valutapaar. De maximale hefboom waarmee u bij Saxo in FX kan handelen is 30. Deze geldt voor majors als EURUSD, GBPUSD of JPYUSD, en komt dus overeen met een marginpercentage van 30 / 100 = 3,33%. Minors en exotische valutaparen bewegen doorgaans harder, en daarom is hun hefboom in principe lager. Voor sommige exotische paren, zoals de EURHKD, geldt er bij Saxo zelfs geen hefboom (en dus een marginpercentage van 100%). Op deze pagina vindt u per valutapaar het marginpercentage: https://www.home.saxo/nl-nl/rates-and-conditions/forex/forex-rates

Hoe dit in de praktijk werkt

Stel, u handelt met Saxo's maximale hefboom van 30:1. Dit betekent dat een volledige positie van honderd eenheden van een valuta een marginpercentage heeft van 3,33%. Concreter gezegd: u hoeft dan slechts een bedrag ter waarde van $3.330 in te leggen om een positie van $100.000 te kunnen openen. Deze inleg van $3.330 noemen we de initial margin. Zodra u de positie heeft ingenomen, krijgt u te maken met de maintance margin. Deze is lager dan de initial margin.

Zodra u uw positie (met hefboomwerking) sluit, neemt u de winsten of verliezen van de volledige omvang van de transactie voor uw rekening.

In andere woorden: als de waarde van uw investering stijgt tot $101.000, maakt u een winst van $1.000. U heeft uw inleg van $3.330 zien stijgen naar $ 4.330. Maar daalt de waarde naar $99.000, dan verliest u bijna een derde - $ 1.000 - van uw oorspronkelijk inleg van $3.330. En daalt de waarde verder, dan loopt uw verlies verder op. Tot maximaal uw gehele cash-positie minus de maintance margin. U zult dit ook terugzien in uw margin- en kredietverbruik dat dan oploopt.

Kortom: door de hefboom kunt u extra profiteren van stijgingen, maar ook extra hard geraakt worden door dalingen. Het is daarom verstandig om uw risico's te beperken door handremmen in te schakelen. Meer informatie vindt u ook in de Belangrijke Informatie FX.

Wat kan ik doen om mijn FX-rekening te beschermen?

Uiteraard moet u goed rekening houden met de snelle bewegingen die de hefboom kan veroorzaken. Kijk daarbij ook goed naar hoeveel risico u zelf kan en wil nemen. Om u daarbij op weg te helpen heeft u bij Saxo bovendien drie soorten handremmen die u kunt inbouwen in uw rekening en/of posities: de stop-lossorders en de Waardebescherming (of: Account Value Shield) kunt u zelf instellen, en de Bescherming Negatieve Waarde (of: Account Balance Protection) staat automatisch voor u aan.

Stop-lossorder

De stop-lossorder kent u misschien al van uw aandelenportefeuille. Dit type order geeft de opdracht tot het verkopen of kopen van een FX-positie (of ander effect), zodra deze een bepaalde koers heeft bereikt. Het doel van een stop-lossorder is het beperken van het verlies van een belegger op deze positie.

Waar u bij aandelen vaak een stop-lossorder instelt op een bepaalde percentage onder uw koopprijs, vult u bij FX doorgaans de specifieke koers in waarvoor u wil dat de stop-loss in werking wordt gesteld: bij verkoop is dat de laatprijs, en bij aankoop gaat het om biedprijs. Zo wordt uw potentiële verlies beperkt tot maximaal ongeveer de door u ingevoerde koers.

Omdat bepaalde valutaparen hard kunnen bewegen, is het verstandig om altijd met stop-lossorders te werken. Het is daarbij wel goed te beseffen dat er dan een risico bestaat om opwaarts potentieel te missen. Bijvoorbeeld wanneer een dip direct gevolgd wordt door een opwaartse explosie. U zou dit (deels) kunnen voorkomen door uw positie niet in één keer, maar in meerdere transacties te sluiten. U legt dan op verschillende niveaus een stop loss order in het boek legt en neemt dus verlies in staffels.

Waardebescherming (Account value shield)

De functionaliteit Waardebescherming (of in het Engels “Account Value Shield”) werkt als een stop loss op uw gehele portefeuille. Het helpt uw kapitaal te beschermen door een vooraf bepaald stop-out niveau voor het totale vermogen op uw beleggersrekening.

Komt uw rekeningwaarde onder dit niveau? Dan wordt Waardebescherming geactiveerd en zullen openstaande FX-posities gesloten worden. Ook worden alle lopende orders geannuleerd.

Een voorbeeld

U heeft een totale vermogenspositie op uw rekening van € 35.000. Deze bestaat uit diverse FX-posities met een marginvereiste van € 30.000, en € 5.000 cash. Nu wilt u gebruik maken van het Account Value Shield, want uw vermogenspositie mag niet zakken onder de 30.000. Dit stelt u dus in.

Gaan uw FX-posities de verkeerde kant op? Dan wordt er, zodra de totale vermogenspositie onder de 30.000 komt, een verkooporder gegenereerd. U kunt dit Account Value Shield als het ware zien als een stop-lossorder voor uw gehele portefeuille.

Geldopnames met een geactiveerd “Account Value Shield”

Houd er rekening mee dat Saxo de hoeveelheid geld die u kunt opnemen aanpast zodat een geldopname niet leidt tot de activatie van het Account Value Shield. Als u het bedrag dat u kunt opnemen wilt verhogen, moet u eerst het schild uitschakelen of verlagen.

Bescherming negatieve waarde (Account Balance Protection)

Binnen uw rekening bestaat er ook een beschermingsmechanisme dat ervoor zorgt dat er binnen uw Forex-rekening nooit een negatief saldo kan ontstaan: de Bescherming negatieve waarde. Of in het Engels, de “account balance protection”. Deze bescherming staat automatisch aan en is dus iets anders dan de Waardebescherming dat u zelf moet instellen.

Let wel op. Ook met deze bescherming kunt u een flinke deuk oplopen wanneer u een fors kassaldo heeft en een FX-positie zónder stop loss, en de markt zich ongunstig ontwikkelt. In het meest extreme geval zou vrijwel uw gehele kassaldo kunnen verdwijnen, voordat het mechanisme van de Bescherming negatieve waarde haar werk doet.

Een extra reden dus om bij FX-trading altijd met stop loss orders te werken.

Nieuw bij Saxo: Forex

Met ons bekroonde FX-platform handelt u in forex tegen zeer lage spreads, vijf dagen per week en 24 uur per dag. Wilt u ook FX-traden? Login op het SaxoTraderGO-platform, ga via de tab Analyse > Markten > FX en klik op de banner. Nog geen klant? Kijk op de Forex-productpagina voor meer informatie.

Weet wel, Forex-instrumenten zijn risicovolle en complexe instrumenten die niet voor elke belegger geschikt zijn. Bij Saxo vinden we het daarom belangrijk dat u begrijpt wat de kansen en risico’s van dit soort producten zijn. U kunt hier meer over vinden in de Informatiebrochure Forex Spot, Informatiebrochure Forex Opties en Belangrijke Informatie Forex Spot, Forex Opties en Margin van Saxo Bank.

Verder lezen over forex?

• Forex Trading - een eerste introductie
• Majors, minors & exotics: wat is een valutapaar?
• De 5 belangrijkste termen voor forextraders
• Uw eerste FX-order inleggen