De kracht van tijd: het belang van 'time in' en niet 'timing' van de beurs

Onthoud dat het timen van de markt (ook) risicovol is

De belangrijkste reden waarom de tijd op de markt het wint van pogingen tot het timen van de markt te betreden is misschien ook wel de meest voor de hand liggende: het timen van de beurs is simpelweg ongelooflijk lastig. De markt is en blijft immers onvoorspelbaar.

Bovendien is het idee van de markt timen ook risicovol: wie slechts een paar van de goede dagen mist, loopt het risico dat zijn of haar rendement over de langere termijn tijd exponentieel kan afnemen. De geschiedenis laat zien dat u het risico loopt dat u, in plaats van de slechtste dagen op de markt te vermijden, juist de beste dagen verliest.

Onderzoek van Schroders maakt dit duidelijk. In onderstaande grafiek ziet u hoe een belegging van $ 10.000 in de S&P 500 zich jaarlijks ontwikkelde tussen 2002 en 2022. Wie u de 30 beste dagen mist, zou in plaats van jaarlijks 9,4% slechts 0,32% rendement hebben gemaakt.

Het punt is dat we natuurlijk allemaal de slechtste dagen op de markten willen vermijden, maar het missen van de beste dagen is ook erg riskant, en op het juiste moment de markt in en uit manoeuvreren lijkt bijna onmogelijk. En ook al bieden in het verleden behaalde rendementen geen garantie voor de toekomst, deze data suggereert toch dat het het verstandigst is om belegd te blijven, let wel: zolang je een lange tijdshorizon hebt.

Tijd is de grote gelijkmaker

Het missen van de beste dagen is natuurlijk een vreemde constructie, omdat de meeste rally's, of rebounds, het scherpst zijn wanneer de markten eerst hard gezakt zijn. Dus als u de beste dagen mist, betekent dit waarschijnlijk dat u ook de slechtste dagen mist.

Een andere manier om te begrijpen waarom geïnvesteerde tijd belangrijker is dan het timen van investeringen, is door te kijken naar uw rendement sinds een bepaald jaar in het verleden, en beleggingen op de hoogste (slechtste instap) of laagste (beste instap) van dat jaar te vergelijken. De onderstaande tabel toont de rendementen op jaarbasis van Amerikaanse aandelen vanaf een bepaald startjaar tot vandaag (medio 2024), op basis van de beste en slechtste instap.

Er zijn verschillende conclusies die we kunnen trekken. Wat ons betreft de belangrijkste: het verschil tussen de absoluut perfecte timing en de grootste pech is heel klein. Over het algemeen zijn de verschillen zelfs zo klein dat je je als belegger moet afvragen waarom je het moment van instappen/beleggen wel zo ingewikkeld moet maken.

De belangrijkste les: stay cool

De belangrijkste les is - niet ontoevallig - ook een van de beroemde uitspraken van succesbelegger Warren Buffet: "Stay cool". Wat hij daarmee wil zeggen, is "Hou de lange termijn in het oog, ook wanneer de markten dalen. Verkoop niet in paniek." 

Dus als de koersen dalen omdat andere beleggers bang worden en hun aandelen verkopen, denkt Buffet aan de lange termijn. Hij verkoopt niet bij rode cijfers. Sterker nog, hij ziet het vaak als een kans om juist in te stappen.

De 'niet verkopen'-regel is simpel. Waarom faalt 90 procent van de beleggers dan bij het uitvoeren van deze regel? Het antwoord is: Emotie. En dan vooral angst.

Als u zich hierin heeft herkend, overweeg dan deze vragen voordat u op de verkoopknop drukt:

• Als u vandaag uit de markt stapt, weet u dan wanneer het juiste moment is om opnieuw te beleggen?
• Gaat deze marktdaling mij verhinderen mijn financiële doelen op lange termijn te bereiken?

Snel verkopen om een pijnlijke marktdaling te vermijden, kan op korte termijn opluchting geven. En als het verlies voor u te groot wordt, dan moet u dit ook vooral doen. Maar helaas zorgt het missen van een oplevende markt vervolgens vaak voor een nog slechter resultaat. Zowel voor uw portefeuille als voor uw stemming.

Kortom: concentreer u op wat u wel in de hand hebt: het nemen van rationele beleggingsbeslissingen en het volgen van een consistent plan voor de lange termijn. Houd vast aan een goed gediversifieerde strategie waarbij u ook denkt aan spreiding de tijd ('periodiek beleggen') en de kracht van tijd zal zijn werk doen.