Szybki przegląd rynku - 19 lutego 2025 r.

Szybki przegląd rynku - 19 lutego 2025 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: S&P 500 ustanawia nowy rekord; Intel zyskuje na wartości; Bumble i Arista notują spadki po godzinach handlu.
• Zmienność: VIX blisko poziomu 15; zmienność umiarkowana.
• Kryptowaluty: Bitcoin (BTC) traci na wartości; problemy Solany związane z LIBRA; Hongkong rozszerza ofertę kryptowalutową.
• Waluty: JPY ponownie umacnia się w ciągu nocy. NZD zyskuje na wartości po wskazówkach RBNZ dotyczących mniejszych cięć stóp procentowych.
• Towary: Ceny gazu rosną, złoto blisko rekordu, a ceny upraw wzrastają.
• Obligacje: 10-letni benchmark USA osiągnął szczyt na poziomie 4,56%, po czym zaczął się cofać.
• Wydarzenia makroekonomiczne: Dane dotyczące liczby rozpoczętych budów domów i pozwoleń na budowę w USA w styczniu, aukcja 20-letnich obligacji skarbowych USA, publikacja protokołu z posiedzenia amerykańskiego FOMC.

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Brytyjska inflacja CPI w styczniu wyniosła -0,1% m/m i +3,0% r/r, co było wyższe od oczekiwań wynoszących odpowiednio -0,3% i +2,8%. Bazowa inflacja CPI w usługach wzrosła o 5,0% r/r, nieco poniżej oczekiwań na poziomie 5,1%.
• W Rijadzie odbyło się spotkanie amerykańskich i rosyjskich delegatów wysokiego szczebla, dotyczące sytuacji na Ukrainie. Rosyjski minister spraw zagranicznych, Siergiej Ławrow, określił rozmowy jako "nieudane". Prezydent Ukrainy, Wołodymyr Zełenski, przełożył swoją wizytę w Arabii Saudyjskiej na 10 marca, prawdopodobnie w celu uniknięcia legitymizacji tego spotkania.
• Chińskie akcje wzrosły o bilion dolarów, co było napędzane postępami w dziedzinie sztucznej inteligencji oraz spotkaniem prezydenta Xi Jinpinga z przedstawicielami prywatnych firm, takich jak Alibaba, Meituan, Xiaomi Corp i BYD Co. Xi wezwał przedsiębiorców do utrzymania konkurencyjności i wiary w przyszłość Chin, co wysłało silny sygnał o zaangażowaniu Chin w pobudzanie gospodarki.
• Napięcia handlowe pozostają w centrum uwagi traderów po tym, jak Donald Trump zagroził nałożeniem ceł w wysokości około 25% na import półprzewodników, samochodów i farmaceutyków, począwszy od 2 kwietnia.
  
• Styczniowy protokół Fed, który ma zostać opublikowany dzisiaj, może ujawnić, że FOMC omawiał obawy związane z proponowanymi przez Trumpa zmianami w polityce, z naciskiem na ryzyko wzrostu inflacji.

Najważniejsze wydarzenia z kalendarza makroekonomicznego (godziny w GMT)

• 07:00 - Publikacja danych dotyczących inflacji konsumenckiej (CPI) i producentów (PPI) w Wielkiej Brytanii.
• 13:30 - Liczba rozpoczętych budów domów w styczniu w USA.
• 18:00 - Aukcja 20-letnich amerykańskich obligacji skarbowych.
• 19:00 - Publikacja protokołu z posiedzenia FOMC z 29 stycznia.
• 19:10 - Wystąpienie Orr z nowozelandzkiego RBNZ przed parlamentem.
• 22:00 - Przemówienie Jeffersona z Fed.
• 00:30 - Publikacja danych o zatrudnieniu w styczniu w Australii.

Publikacje wyników

• Dziś: Rio Tinto, Analog Devices, HSBC, Carvana, Glencore, Vale, Garmin, Toast
• Czwartek: Walmart, Booking Holdings, Airbus, Schneider Electric, Mercedes Benz, Mercado Libre, Nu Holdings, Block, Lloyds, Cheniere, Targa Resources, Fortescue, Cameco, Sprouts Farmers Market
• Piątek: Constellation Energy, Standard Chartered

Wszystkie wydarzenia makroekonomiczne, publikacje wyników finansowych oraz dywidendy można znaleźć w kalendarzu dostępnym na platformie Saxo.

Akcje

• USA: We wtorek indeks S&P 500 wzrósł o 0,24% do nowego rekordowego poziomu 6 129,58, co jest drugim rekordem w 2025 roku. Dow i Nasdaq pozostały niemal bez zmian. Intel zyskał 16% na skutek spekulacji, że TSMC i Broadcom mogą podzielić giganta chipów, co poprawiło nastroje w sektorze technologicznym. Super Micro Computer wzrósł o 16,5% dzięki zmniejszeniu obaw o wycofanie spółki z giełdy. Z kolei Bumble spadł o 17% w handlu po godzinach z powodu słabych prognoz, a Arista Networks stracił 5% mimo solidnych wyników finansowych. Inwestorzy analizowali bieżące sygnały polityki Fed, potencjalne rozmowy pokojowe na Ukrainie oraz nowe groźby prezydenta Trumpa dotyczące ceł na samochody, półprzewodniki i farmaceutyki.
• Europa: We wtorek europejskie rynki zanotowały wzrosty, a niemiecki DAX osiągnął poziom 22 863 (+0,3%), wspierany przez nadzieje na zwiększenie wydatków na obronę Ukrainy. Rozmowy USA-Rosja w Rijadzie, określone jako "pozytywne", zwiększyły optymizm co do zakończenia konfliktu, co potencjalnie może prowadzić do spotkania Trump-Putin. Liderem wzrostów był Commerzbank (+1,9%), za nim uplasowały się Daimler Truck (+1,7%) i Airbus (+1,6%). Francuski CAC 40 wzrósł do dziewięciomiesięcznego maksimum powyżej 8 220, a firma obronna Thales zyskała 2,6%. Z drugiej strony, Capgemini spadło o prawie 9% z powodu słabszej sprzedaży, a Zalando i Rheinmetall nieznacznie spadły w wyniku realizacji zysków.
• Azja: W środę handel w Azji był zróżnicowany, ponieważ groźba Trumpa dotycząca nałożenia 25% ceł na samochody i półprzewodniki wpłynęła na nastroje. Indeks Hang Seng w Hongkongu spadł o 0,3% do 22 908 punktów, tracąc część wtorkowych wzrostów napędzanych technologią. Główne chińskie indeksy wzrosły dzięki optymizmowi związanemu ze sztuczną inteligencją oraz zobowiązaniom Pekinu do wspierania prywatnej przedsiębiorczości. Południowokoreański indeks KOSPI wzrósł o 1,7%, przedłużając swój ostatni wzrost dzięki silnym akcjom chipowym, przy czym Samsung Electronics i SK Hynix wzrosły o ponad 2%. Japoński Nikkei stracił 0,4%, gdyż wzrosła ostrożność co do dalszych zmian w polityce handlowej USA.

Zmienność

Indeks VIX we wtorek oscylował w pobliżu poziomu 15,35 (-0,13%), co wskazuje na stłumiony niepokój rynkowy, mimo nowych gróźb taryfowych. Krótkoterminowe wskaźniki, takie jak VIX1D (-21,24%), sygnalizowały uspokojenie natychmiastowych oczekiwań, podczas gdy inwestorzy śledzili oczekiwane protokoły Fed w poszukiwaniu wskazówek dotyczących polityki. Zwracały uwagę duże spready kupna VIX, co sugeruje, że strategie zabezpieczające są nadal stosowane. Stratedzy z BofA zalecili korzystanie z opcji VIX w celu ochrony pozycji akcyjnych. Tymczasem stonowane ruchy na rynkach obligacji i stabilna dynamika zysków korporacyjnych łagodziły zmienność, ponieważ uczestnicy nadal obserwowali wydarzenia makroekonomiczne, w tym możliwe wysiłki pokojowe na Ukrainie oraz zmieniającą się globalną dynamikę handlową.

Kryptowaluty

Bitcoin wahał się w pobliżu poziomu 95 570 USD (-0,09%), co jest najniższym poziomem od kilku tygodni, podczas gdy Ethereum wzrosło o 1% do 2 699 USD. Solana kontynuowała swój spadek (-0,8%) w związku z trwającym skandalem związanym z tokenem LIBRA, powiązanym z prezydentem Argentyny, Javierem Milei. Coinbase odnotował spadek o 3,5%, a MicroStrategy spadł o 1,1% po tym, jak nie zgłoszono żadnych dodatkowych zakupów Bitcoinów. Organy regulacyjne w Hongkongu zasygnalizowały wsparcie dla rozszerzenia oferty produktów handlu kryptowalutami, podkreślając ambicje miasta, aby stać się regionalnym centrum aktywów cyfrowych. Traderzy nadal obawiali się dalszych amerykańskich ceł i posunięć regulacyjnych, a nastroje kształtowała również utrzymująca się zmienność na mniejszych altcoinach.

Obligacje

• Amerykańskie rentowności obligacji ponownie wzrosły wczoraj, z 10-letnim benchmarkiem osiągającym poziom 4,56%, po czym nieco spadły w ciągu nocy. Rentowności 2-letnich obligacji nadal utrzymywały się w połowie przedziału z ostatnich trzech miesięcy, w pobliżu 4,3%, przed dzisiejszymi protokołami FOMC.
• Rentowności japońskich obligacji skarbowych wzrosły jeszcze bardziej w związku z utrzymującym się trendem spadkowym, a 10-letni benchmark JGB osiągnął prawie 1,45% w ciągu nocy, po czym również spadł.

Towary

• Sektor towarowy kontynuował swoją silną serię wzrostów, a indeks BCOM TR osiągnął 29-miesięczne maksimum, wspierany przez szeroką siłę, w tym rosnące ceny gazu ziemnego z powodu zwiększonego popytu zimowego w USA oraz ciągłego zapotrzebowania na metale szlachetne i kluczowe produkty rolne.
  
• Ceny ropy nadal rosły w obliczu sygnałów, że OPEC+ rozważa opóźnienie dalszych podwyżek produkcji oraz niepewności związanej z przepływami rosyjskiej ropy naftowej, ponieważ G7 rozważa zaostrzenie limitu cen na rosyjski eksport.
  
• Złoto notowane jest w pobliżu rekordowych poziomów, wspierane przez utrzymujący się popyt wynikający z groźby taryf i podwyższonego poziomu niepewności geopolitycznej. Srebro zdołało nadążyć za wzrostem złota, mimo braku popytu ze strony banków centralnych, z którego korzysta złoto.
  
• Kontrakty terminowe na kukurydzę CBOT osiągnęły 16-miesięczny szczyt powyżej 5 USD za buszel dzięki silnemu popytowi eksportowemu i rosnącym oczekiwaniom dotyczącym zapasów. Kontrakty terminowe na pszenicę wzrosły do 4-miesięcznego maksimum z powodu obaw o zimną pogodę zagrażającą uprawom w Rosji i USA.

Waluty

• Dolar amerykański wykazywał zróżnicowane zachowanie po wczorajszym lekkim umocnieniu. Para USD/JPY spadła w ciągu nocy, konsolidując część niedawnej wyprzedaży, z ważnym wsparciem zakresu tuż poniżej poziomu 151,00. Kurs EUR/USD spadł do najniższego poziomu 1,0435, po czym odbił się w okolice 1,0450.
  
• Funt szterling zyskał na wartości w stosunku do euro po wczorajszych mocnych danych dotyczących zysków i zatrudnienia. Para EUR/GBP spadła poniżej poziomu 0,8300, a nawet odnotowała nagły spadek do 0,8266 w ciągu nocy, po czym odbiła się.
  
• Nowozelandzki dolar (NZD) wzrósł po tym, jak RBNZ obniżył stopy procentowe o 50 punktów bazowych, ale zasygnalizował wolniejsze tempo przyszłych cięć stóp. Para AUD/NZD na krótko wzrosła po decyzji do poziomu powyżej 1,1170, ale w dalszej części sesji spadła w kierunku 1,1120.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć w zakładce Inspiracja.