Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 8 stycznia 2025 r.

Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 8 stycznia 2025 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Wyprzedaż w USA; lepsze dane ISM, inflacja w strefie euro 2,4%; mieszane dane z Azji
• Zmienność: VIX +11% do 17,81; najwyższa w ciągu ostatnich 2 tygodni
• Aktywa cyfrowe: Bitcoin -1,43% do $95,572; Ethereum oraz Solana również ze spada
• Waluty: Dolar amerykański pozostaje stabilny po silnych danych ISM z usług w USA, przed dzisiejszymi danymi o zatrudnieniu ADP
• Towary: Metale na szczycie, a za nimi energia - mocny początek roku
• Obligacje: Amerykańska krzywa rentowności dodatkowo się wystromiła, a 10-letnia zbliżyła się do 4,7%.
• Wydarzenia makroekonomiczne: Zaufanie konsumentów w strefie euro, ADP w USA, liczba nowych bezrobotnych i protokół z posiedzenia FOMC

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do najważniejszych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Prezydent-elekt USA Donald Trump we wczorajszym przemówieniu zasugerował, że Kanada powinna stać się częścią Stanów Zjednoczonych i że USA powinny w tym celu zastosować "siłę ekonomiczną", zagroził Danii "wysokimi" cłami, aby odebrać jej kontrolę nad Grenlandią i zasugerował gotowość do użycia siły militarnej w celu przejęcia kontroli nad Kanałem Panamskim.
• Niemiecki listopadowy czynnik Zamówienia spadły o -5,4% m/m i -1,7% r/r wobec oczekiwanych odpowiednio -0,2%/+3,0%.
• Wstępna grudniowa inflacja CPI w Szwecji wyniosła 0,0% m/m i 0,8% r/r wobec oczekiwanych odpowiednio 0,2%/1,0%, a bazowa inflacja r/r wyniosła 1,5% wobec oczekiwanych 1,7%.
• Inflacja CPI w Australii w listopadzie wyniosła 2,3% r/r wobec oczekiwanych 2,2% i 2,1% w październiku, przy czym "średnia obcięta" miara bazowa CPI spadła do 3,2% wobec 3,5% w październiku.
• Listopadowe dane z amerykańskiego rynku pracy JOLTS przyniosły 8,1 mln nowych etatów wobec oczekiwanych 7,74 mln, choć w związku z trudnościami w gromadzeniu danych dane te zostały mocno skorygowane.
• Grudniowy ISM dla usług z USA wyniósł 54,2 vs. 53,5 oczekiwane i 52,1 poprzednio, przy czym wskaźnik cen zapłaconych wzrósł do 64,4, co jest oznaką większej presji inflacyjnej w usługach .
• Chiny będą subsydiować więcej produktów konsumenckich i zwiększą finansowanie modernizacji sprzętu przemysłowego, zwiększając program mający na celu wzmocnienie konsumpcji krajowej w obliczu rosnących przeciwności dla eksportu.

Wydarzenia makro (czasy w GMT)

Sondaże zaufania w strefie euro za grudzień (1000), Waller z Fed (1300), Zmiana zatrudnienia ADP w USA za grudzień (1315), Cotygodniowa liczba nowych i kontynuowanych bezrobotnych w USA (1330), Aukcja 30-letnich obligacji skarbowych w USA (1800), Protokół z posiedzenia FOMC w USA (1900), Sprzedaż detaliczna w Australii za listopad (0030), CPI/PPI w Chinach za grudzień (0130)

wydarzenia zysk

• Piątek: Constellation Brands, Delta Airlines, Walgreens Boots

Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Akcje

• USA: Kontrakty terminowe na amerykańską walutę ustabilizowały się na początku środy po gwałtownej wyprzedaży we wtorek. Indeks S&P 500 spadł o 1,11%, Nasdaq 100 o 1,89%, a Dow o 0,42%. Spadek ten nastąpił po lepszych niż oczekiwano danych ISM Services, które odnowiły obawy o inflację i zwiększyły oczekiwania na mniejszą liczbę obniżek stóp procentowych Fed w 2025 roku. Rentowności obligacji skarbowych wzrosły, a 10-letnia rentowność wzrosła do 4,69%, zwiększając presję na akcje. Nvidia spadła o 6,2%, odwracając ostatnie zyski, podczas gdy Tesla spadła o 4% po obniżeniu ratingu przez Bank of America. Innymi znaczącymi przegranymi były MicroStrategy (-9,94%) i Palantir (-7,8%).
• Europa : Europejski akcje zwiększyły zyski we wtorek, a Stoxx 50 wzrósł o 0.5%, wspierany przez dobre wyniki w sektorach przemysłowym i technologicznym. Kion Group wzrosła o ponad 9% po ogłoszeniu współpracy w zakresie sztucznej inteligencji z Nvidią i Accenture, podczas gdy Volvo Cars zyskało 6% dzięki rekordowej globalnej sprzedaży pojazdów elektrycznych w 2024 roku. Tymczasem inflacja w strefie euro wzrosła w grudniu do 2,4%, zgodnie z oczekiwaniami, ale podkreślając utrzymującą się presję cenową. Optymizm został nieco osłabiony po tym, jak prezydent elekt Trump odrzucił doniesienia o łagodniejszych cłach w USA, utrzymując niepewność handlować w centrum uwagi.
• Azja: Akcje azjatyckie miały mieszaną sesję w środę. Japoński Nikkei 225 spadł o 0,9%, ponieważ urzędnicy rządowi ostrzegli przed interwencją na rynku walutowym. Indeks Hang Seng w Hongkongu spadł o 0,99%, na czym zaważyła strata Tencent w wysokości 7,28% po umieszczeniu go na czarnej liście amerykańskich sił zbrojnych. W Korei Południowej Samsung Electronics zyskał 2,7%, mimo że nie osiągnął oczekiwanych zysków, dzięki czemu indeks KOSPI wzrósł o 1,1%. Chińskie rynki pozostały pod presją, a indeks Shanghai Composite spadł o 0,8% w wyniku zwiększonych napięć między USA a Chinami i nowych wpisów na czarną listę handlową.

Zmienność

Zmienność wzrosła we wtorek, gdy indeks CBOE VIX wzrósł o 11% do 17,81, najwyższego poziomu od ponad dwóch tygodni. Rosnące rentowności obligacji skarbowych, napędzane silniejszymi niż oczekiwano danymi ISM dla usług, przyczyniły się do zawirowań na rynku. Oczekiwane ruchy dla S&P 500 wynoszą 42,89 punktu (~0,73%), podczas gdy dla Nasdaq 100 jest to 205,96 punktu (~0,97%). Godna uwagi aktywność opcje koncentrowała się wokół Nvidii, Tesli i Palantir, ponieważ inwestorzy pozycjonowali się w obliczu ciągłej niepewności stóp procentowych i szerszej zmienności rynkowej.

Obligacje

• Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły, a 10-letni benchmark odnotował nowe lokalne maksima cyklu powyżej 4,64%, osiągając prawie 4,70% w następstwie wczorajszego gorącego komponentu ISM dotyczącego płaconych cen usług. Krytycznym poziomem dla wzrostu jest poziom 5,0%, który został dotknięty na krótko pod koniec 2023 roku.
• Rentowności europejskich obligacji wzrosły, ponieważ dane o CPI ze strefy euro były wczoraj zgodne z oczekiwaniami, a wstępne szacunki CPI za grudzień wyniosły 2,4% r/r wobec 2,2% w listopadzie, chociaż listopadowa ankieta EBC dotycząca oczekiwań CPI wzrosła do 2,6% dla rocznej prognozy z 2,5% poprzednio i do 2,4% dla 3-letnich oczekiwań wobec 2,1% poprzednio.

Towary

• Miedź i platyna znalazły się w czołówce w pierwszym tygodniu handlu, napędzane przez pokrywanie krótkich pozycji po tym, jak zarządzający pieniędzmi zakończyli 2024 r. z krótkimi pozycjami w obu metalach. Dodatkowo, fundamentalnym wsparciem jest słabszy dolar amerykański i poprawa prognoza dla Chin, gdzie Pekin obiecuje "bardziej proaktywną" politykę i niższe stopy procentowe w celu pobudzenia wzrostu.
• Srebro utrzymuje się powyżej USD 30,, co oznacza wzrost o około 5% w tym miesiącu, wspierany przez lepszą sytuację techniczną prognoza i słabszego dolara. Ryzyko wojny Trumpa handlować i lepka inflacja prognoza również przyczyniły się do odbicia złota.
• Kontrakty terminowe na ropę naftową wznowiły wzrost po krótkiej przerwie. Wzrost ten jest wspierany przez zmniejszone przepływy z Iranu i Rosji w związku z sankcjami, przy czym dostawy z Rosji spadły do najniższego poziomu od 16 miesięcy. Zimna pogoda w USA zwiększyła popyt na olej napędowy, a cotygodniowy raport API wykazał spadek o 4 miliony baryłek w zeszłym tygodniu.

Waluty

• Dolar amerykański ponownie wzrósł, gdy rentowności amerykańskich obligacji skarbowych gwałtownie wzrosły w następstwie dobrych grudniowych danych o usługach ISM. Kurs EURUSD spadł w nocy poniżej 1,0350, a kurs USDJPY powrócił w nocy do poziomu 158,00, pomimo ostrzeżenia japońskiego Ministerstwa Finansów o słabości JPY poprzedniego dnia.
• Chiński bank centralny odepchnął od słabego CNH , ustalając stopę referencyjną dla CNY na lądzie na najsilniejszym jak dotąd poziomie w stosunku do tego, gdzie handluje rynek - ustalając kurs poniżej 7,19, nawet gdy spot handluje powyżej 7,33 na lądzie i blisko 7,35 dla kursu walutowego USDCNH na morzu. 7,3750 to poziom krytyczny - dwukrotnie dotknięty szczyt testowany zarówno w 2022, jak i 2023 roku.