Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 7 stycznia 2025 r.

Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 7 stycznia 2025 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Wzrost technologii wpływa na globalne akcje; Europa prowadzi dzięki wzrostom w motoryzacji i sztucznej inteligencji
• Zmienność: VIX stabilny na poziomie 16.04, opcje sugerują stłumione ryzyko
• Aktywa cyfrowe: Bitcoin w pobliżu $101.8K, mieszane wyniki na krypto aktywach dziś rano
• Waluty: USDJPY odwraca się od nowych maksimów powyżej 158. USD nadal słaby pomimo zaprzeczenia Trumpa o planach wycofania ceł.
• Towary: Rajd ropy naftowej zatrzymuje się. Miedź znajduje się na szczycie tabeli dzięki technicznemu odbiciu. Złoto odnotowuje nowy popyt na spadki
• Obligacje: Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadają po tym, jak 10-letni benchmark obligacji skarbowych USA przetestował wczoraj najwyższy poziom w cyklu.
• Wydarzenia makroekonomiczne: CPI w strefie euro za grudzień, liczba wolnych miejsc pracy w USA JOLTS

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Washington Post donosi, że doradcy prezydenta elekta Donalda Trumpa rozważają wprowadzenie ceł na kluczowe towary importowane ze wszystkich krajów, co różni się od jego planów z kampanii wyborczej w 2024 r. (choć Trump temu zaprzeczył). Wiadomość ta przyniosła korzyści sektorom takim jak motoryzacja, metale i energia słoneczna, które początkowo miały ucierpieć z powodu agresywnych ceł.
• Premier Kanady Justin Trudeau ogłosił swoją rezygnację ze stanowiska lidera Partii Liberalnej i ustąpi ze stanowiska po znalezieniu nowego lidera, prawdopodobnie w marcu, a przedterminowe wybory odbędą się w ciągu kilku tygodni.
• Niemiecka stopa inflacji wzrosła do 2,6% r/r w grudniu 2024 r., z 2,2% w listopadzie i powyżej prognozy 2,4%. Jest on najwyższy od jedenastu miesięcy, przy wzroście cen usług (4,1%) i żywności (2%) oraz mniejszym spadku cen energii (-1,7%).
• Grudniowy złożony wskaźnik PMI dla Stanów Zjednoczonych S&P Global wyniósł 55,4, a wskaźnik PMI dla usług 56,8. Listopadowe zamówienia w przemyśle spadły o 0,4%, a bez transportu wzrosły o 0,2%. Zamówienia kapitałowe niezwiązane z obronnością bez samolotów skorygowane do +0,4%. Grudzień.
• Sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii wzrosła o 3,1% w grudniu 2024 r., odbijając się od spadku o 3,4% w listopadzie i przekraczając oczekiwania spadku o 0,2%, dzięki silnej sprzedaży w "Black Friday". Mimo to sprzedaż w czwartym kwartale wzrosła zaledwie o 0,4% rok do roku.

Wydarzenia makro (czasy w GMT)

CPI za grudzień ze Szwajcarii (0730), Francji (0745), strefy euro (1000), Włoch (1000), PMI w budownictwie za grudzień z Niemiec (0830) i Wielkiej Brytanii za grudzień (0930). US Nov JOLTS Job Openings (1500), US Dec ISM Services Index (1500)

Publikacje wyników

• Piątek: Constellation Brands, Delta Airlines, Walgreens Boots

Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Akcje

• USA: Amerykańskie indeksy przedłużyły swój wzrost w poniedziałek, przy czym S&P 500 wzrósł o 0,55%, a Nasdaq 100 zyskał 1,24%, napędzany siłą półprzewodników. Nvidia wzrosła o 3,4% do rekordowego zamknięcia, podczas gdy Micron znalazł się na szczycie tabeli liderów wśród S&P 500, zyskując ponad 10%. Disney ujawnił plany połączenia Hulu + Live TV z FuboTV, dzięki czemu akcje Fubo poszybowały w górę o ponad 251%. W międzyczasie Dow spadł o 0,06%, na czym zaważyły spółki energetyczne i finansowe. Nastroje inwestorów poprawiły się po doniesieniach sugerujących, że polityka taryfowa prezydenta elekta Trumpa może być węższa niż początkowo się obawiano, łagodząc niektóre obawy związane z napięciami handlowymi.
• Europa: Europejskie akcje wzrosły w poniedziałek, przy czym Stoxx 50 wzrósł o 2,36%, a Stoxx 600 o 0,95%, na czele z 3% wzrostem w sektorze motoryzacyjnym. Volkswagen podskoczył o 3,5% po ogłoszeniu partnerstwa z chińskim Xpeng w zakresie sieci szybkiego ładowania. Akcje spółek Technologicznych zostały wzmocnione przez inwestycję Microsoftu $80 miliardów w centra danych oparte na sztucznej inteligencji. Jednak niemiecka inflacja nieoczekiwanie wzrosła do 2,9% w grudniu, przekraczając prognozy, utrzymując obawy o presję cenową. Ogólnoeuropejskie nastroje poprawiły się, gdy inwestorzy przetrawili zyski z globalnych technologii i samochodów.
• Azja: Akcje Azjatyckie były mieszane we wtorek. Japoński Nikkei 225 wzrósł o 2,4%, napędzany wzrostami w sektorze technologicznym, podczas gdy hongkoński Hang Seng spadł o 1,81%, pod presją Tencent (-5%) i CATL (-5%) po dodaniu ich do amerykańskiej czarnej listy wojskowej. Chińskie indeksy kontynentalne wahały się w przedziale, ponieważ inwestorzy rozważali aktualizacje polityki krajowej i handlowej oraz obawy związane z prezydentem elektem Trumpem. Szersze rynki azjatyckie podążały za nocnym wzrostem technologii na Wall Street, a optymizm napędzała sztuczna inteligencja i półprzewodniki.

Zmienność

Obligacje

• Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych nieznacznie spadły w ciągu nocy po tym, jak 10-letni benchmark skarbowy przetestował wczoraj ostatnie maksima cyklu na poziomie 4.64%, podczas gdy 2-letnia rentowność była bardziej ograniczona.
• W Europie rentowności 10-letnich niemieckich Bundów testowały wczoraj poziom powyżej 2,45%, przy czym 2,50% to szczyt z początku listopada. Spread pomiędzy Francusko-niemieckimi 10-letnimi rentownościami  obniżył się o kilka punktów bazowych do 81 punktów po osiągnięciu szczytów cyklu na początku roku i po tym, jak 10-letnia rentowność benchmarkowa Francji wzrosła powyżej rentowności Grecji po raz pierwszy w historii w pierwszych dniach handlowych 2025 roku.
• W Japonii , 2-letnie rentowności JGB wzrosły do najwyższego poziomu w cyklu blisko 64 punktów bazowych, ponieważ japoński minister finansów Kato ostrzegł przed spekulacyjnymi ruchami na japońskim jenie, wyrażając "głębokie zaniepokojenie" w przypadku "nadmiernych ruchów". Rentowność 10-letnich obligacji JGB osiągnęła 13-letnie maksimum na poziomie 114 punktów bazowych.

Towary

• Ropa naftowa spadła w poniedziałek, po początkowym przedłużeniu pięciodniowego rajdu, gdy dolar tymczasowo osłabł, a inwestorzy przewidzieli krótkoterminowy wzrost popytu na paliwa w USA związany z zimną pogodą w przyszłym tygodniu po tym, jak ceny gazu ziemnego wzrosły o 10% do $3.701 za milion MMBtu ze względu na przewidywany silny popyt związany z pogodą, która utrzyma się do połowy stycznia. Pomimo oczekiwań dotyczących nadmiaru ropy w tym roku, zarządzający pieniędzmi - często reagujący na krótkoterminowe zmiany techniczne - utrzymywali na początku roku 347 milionów baryłek długiej pozycji w WTI i Brent, co jest najwyższym poziomem od lipca
• Złoto i srebro wahały się w poniedziałek w stosunkowo szerokich przedziałach, początkowo rosnąc w odpowiedzi na słabość dolara (patrz poniżej) po późniejszym zaprzeczeniu doniesieniom, że administracja Trumpa planuje słabsze cła, tylko po to, by spaść przed odreagowaniem pod koniec sesji.
• Odbicie miedzi od kluczowego wsparcia w obszarze USD 4 pomogło przyciągnąć świeży popyt, wspierany przez spekulacje dotyczące taryf. Nastąpiło to po słabym Q4-24, który był naznaczony słabym popytem w Chinach i rosnącym ryzykiem wojen handlowych.

Waluty

• Dolar amerykański odbijał się wczoraj od dna, nieco słabo na sesji, a następnie bardzo słabo po doniesieniach Washington Post, że według źródeł Trump może nie dążyć do wprowadzenia szeroko zakrojonych ceł, woląc zamiast tego skupić się na kluczowych importach. Trump wyraźnie zaprzeczył plotkom, choć tylko częściowo zmniejszyło to słabość dolara, ponieważ EURUSD nadal kołysał się z powrotem w pobliżu 1,0400 po odnotowaniu najniższego poziomu cyklu 1,0226 w pierwszym dniu handlowym roku.
• USDJPY zanotował nowe maksima cyklu na północ od 158,00, osiągając 158,42, zanim japoński minister finansów ostrzegł przed "nadmiernymi ruchami" JPY, wyrażając swoje "głębokie zaniepokojenie".
• Nieregularna akcja na USDCAD, który gwałtownie spadł po doniesieniach, że premier Justin Trudeau ma zamiar zrezygnować z przywództwa partii liberalnej i ponownie spadł, gdy premier rzeczywiście ogłosił wczoraj swoją rezygnację.