Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Gdy pojawia się okazja: Inwestowanie w opcje przy ograniczonych funduszach
Options 10 min na przeczytanie
Koen Hoorelbeke
Strateg do spraw inwestycji i opcji
Podsumowanie: Gdy pojawiają się okazje rynkowe, ale gotówka jest ograniczona, opcje zapewniają wszechstronny sposób na uzyskanie ekspozycji bez konieczności sprzedaży podstawowych udziałów. W tym artykule przeanalizowano trzy strategie o zdefiniowanym ryzyku — LEAP, spready bull call i syntetyczne pozycje akcji z ochroną — które pomagają inwestorom uczestniczyć w potencjalnych odbiciach, jednocześnie kontrolując wymogi kapitałowe.
Opcje są złożonymi produktami wysokiego ryzyka i wymagają wiedzy, doświadczenia inwestycyjnego oraz, w wielu przypadkach, akceptacji wysokiego ryzyka. Zalecamy, aby przed zainwestowaniem w opcje dobrze zapoznać się z ich działaniem i ryzykiem.
Gdy pojawia się okazja: Inwestowanie w opcje przy ograniczonych funduszach
Wyobraź sobie, że jesteś aktywnym inwestorem z portfelem składającym się głównie z akcji i ETF-ów. Zauważyłeś atrakcyjną okazję w znanym funduszu technologicznym, na przykład popularnym funduszu ETF Nasdaq, takim jak QQQ, który ostatnio zanotował spadek. (Chociaż w tym artykule użyto QQQ jako przykładu, poniższe strategie można również zastosować do innych funduszy ETF lub indywidualnych akcji). Spodziewasz się wybicia, ale większość Twojej gotówki jest już zainwestowana w istniejące pozycje. Zamiast sprzedawać swoje kluczowe udziały, zastanawiasz się, czy istnieje sposób na zwiększenie ekspozycji bez konieczności angażowania dużych środków finansowych. Właśnie tutaj opcje mogą okazać się przydatne.
Ważna uwaga: Strategie i przykłady przedstawione w tym artykule mają wyłącznie character edukacyjny. Ich celem jest wspieranie procesu analitycznego i nie powinny być bezpośrednio kopiowane ani wdrażane bez starannego przemyślenia. Każdy inwestor lub trader powinien przeprowadzić własną, szczegółową analizę oraz uwzględnić swoją indywidualną sytuację finansową, tolerancję ryzyka i cele inwestycyjne przed podjęciem jakichkolwiek kroków. Pamiętaj, że inwestowanie na rynku akcji wiąże się z ryzykiem, dlatego kluczowe jest podejmowanie świadomych i przemyślanych decyzji.
Opcje jako wszechstronne narzędzie
Opcje to kontrakty, które dają prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży aktywów po ustalonej cenie przed określoną datą. Mówiąc prościej, pozwalają one kontrolować większą pozycję za mniejsze pieniądze. Kluczową korzyścią jest to, że maksymalna strata jest ograniczona do premii, którą płacisz za opcję. Oznacza to, że możesz przygotować się na potencjalne wybicie, nie ryzykując więcej, niż jesteś gotów stracić.
Zamiast wydawać dużą sumę na bezpośredni zakup dodatkowych akcji, możesz użyć opcji, aby „pożyczyć” ekspozycję na instrument bazowy. W ten sposób ryzyko jest jasno określone, a istniejący portfel inwestycyjny jest chroniony przed nieoczekiwanymi ruchami.
Długoterminowa opcja call (tzw. LEAP)
Jednym z prostych podejść jest zakup długoterminowej opcji call, powszechnie znanej jako LEAP (długoterminowy papier wartościowy z oczekiwaniem wzrostu). LEAP to po prostu opcja call z datą wygaśnięcia wynoszącą rok lub więcej w przyszłości. Ten dodatkowy czas może być szczególnie przydatny, jeśli uważasz, że odbicie może zająć trochę czasu.
Na przykład, załóżmy, że QQQ jest notowany na poziomie 500 USD i oczekujesz, że wzrośnie do 550 USD w ciągu następnego roku. Możesz kupić LEAP z ceną wykonania 500 USD, który wygasa za około rok. Jeśli opcja ta kosztuje 40 USD za akcję, jeden kontrakt (który zazwyczaj kontroluje 100 akcji) kosztowałby 4 000 USD. W tym scenariuszu maksymalne ryzyko jest ograniczone do kwoty 4 000 USD premii. Jeśli QQQ odbije, wartość opcji wzrośnie, umożliwiając sprzedaż opcji z zyskiem lub nawet jej wykonanie. Jeśli rynek nie porusza się zgodnie z oczekiwaniami, po prostu tracisz premię, a twoje podstawowe inwestycje pozostają nienaruszone.
Ta strategia działa jak "substytut akcji", dając Ci podobny zysk jak posiadanie akcji, ale przy znacznie mniejszym ryzyku kapitałowym.
Strategia spreadu byka
Jeśli chcesz jeszcze bardziej obniżyć koszty początkowe, rozważ strategię spreadu byka. Polega ona na zakupie opcji call z jedną ceną wykonania i sprzedaży innej opcji call z wyższą ceną wykonania, obie z tą samą datą wygaśnięcia. Środki uzyskane ze sprzedaży opcji call z wyższą ceną wykonania pomagają obniżyć koszt netto pozycji.
Korzystając z naszego przykładu, wyobraź sobie, że QQQ jest na poziomie 500 USD i spodziewasz się odbicia do około 550 USD. Możesz kupić opcję call z ceną wykonania 500 USD za 20 USD za akcję i jednocześnie sprzedać opcję call z ceną wykonania 550 USD za 10 USD za akcję. Koszt netto wyniósłby w tym przypadku 10 USD za akcję, czyli 1 000 USD za kontrakt. Maksymalna strata jest zatem ograniczona do 1 000 USD.
Jeśli QQQ osiągnie 550 USD lub więcej, maksymalny zysk ze spreadu to różnica między cenami wykonania (50 USD) minus 10 USD kosztu netto, co daje 40 USD za akcję (lub 4 000 USD za kontrakt). Chociaż strategia ta ogranicza maksymalny zysk, znacznie zmniejsza kwotę kapitału narażonego na ryzyko. Dla inwestora spodziewającego się niewielkiego odbicia, kompromis między niższymi kosztami a ograniczonym zyskiem jest często opłacalny.
"Syntetyczna" długa pozycja na akcjach z ochroną
Opcje są złożonymi produktami wysokiego ryzyka i wymagają wiedzy, doświadczenia inwestycyjnego oraz, w wielu przypadkach, akceptacji wysokiego ryzyka. Zalecamy, aby przed zainwestowaniem w opcje dobrze zapoznać się z ich działaniem i ryzykiem. Więcej informacji na ten temat można znaleźć w warunkach korzystania z usług Saxo Bank w sekcji "Ważne informacje o opcjach, kontraktach futures, depozycie zabezpieczającym i procedurze dotyczącej deficytu". Możesz również zapoznać się z dokumentem zawierającym istotne informacje na temat opcji, w którą chcesz zainwestować, na stronie internetowej Saxo Bank.