Глобальный рынок Quick Take Europe - 20 января 2025 г.

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

Краткое описание глобального рынка: Европа - 20 января 2025 г.

Ключевые моменты

• акции: Американо-китайский оптимизм, технологический подъем, Трамп и Си Колл, S&P +1%, Nasdaq +1.6%, Dow +0.8%
• Волатильность: VIX 15.97, спокойствие перед инаугурацией, доходы фокус, приглушенный Фьючерсы
• Цифровые активы: Биткойн установил новый (внутридневной) максимум за все время, $TRUMP memecoin Волатильность
• Валюты: Доллар торгуется нервно в преддверии инаугурации Трампа, а всплеск вола коротких дат опционы указывает на значительное ожидание рынком объявления о тарифах.
• акции: Осторожность после периода агрессивных покупок фондов
• фиксированный доход: Доходность в США закрывается на сессионных максимумах в пятницу после дальнейшего падения.
• Макрособытия: Инаугурация Трампа, рынки США закрыты в связи с Днем Мартина Лютера Кинга

Вышел отчет Saxo за первый квартал 2025 года квартальный прогноз, с которым можно ознакомиться здесь .

Saxo Quick Take - это Короткий, выверенное мнение о финансовых рынках со ссылками на ключевые новости и события.

Макроэкономические данные и заголовки

• По словам Трампа, в начале своего четырехлетнего президентства он подпишет около 100 исполнительных указов . Первоначально рынок сосредоточился на специфике тарифных планов администрации Трампа: будут ли они широкими или целевыми по географии или категориям импорта, начнутся ли они с низкого или высокого уровня и будет ли "храповой" график регулярных повышений до тех пор, пока страна-цель не изменит курс. Другие области, имеющие значение для финансовых рынков, включают планы администрации Трампа по дерегулированию финансовых услуг и энергетической отрасли, а также предполагаемые масштабы депортации нелегальных мигрантов.
• Объем заказов на основное оборудование в Японии в ноябре вырос на 3,4% м/м до 899,6 млрд иен, что стало самым сильным ростом за девять месяцев, превысив прогнозы снижения на 0,4%. Объем заказов в обрабатывающей промышленности увеличился на 6% до 462,9 млрд. иен, а заказы в непроизводственной сфере выросли на 1,1% до 453,7 млрд. иен.

Макрособытия (время указано по Гринвичу)

Национальный праздник США, индекс цен производителей Германии (0700), принятие Трампом присяги и инаугурационная речь (около 1700)

События доходы

• Вторник: Netflix, Charles Schwab, Interactive Brokers, 3M Company, Capital One Financial, DR Horton, United Airlines.
• Среда: Procter and Gamble, Johnson & Johnson, Abbott Laboratories, Progressive Corporation, GE Vernova
• Четверг: Intuitive Surgical, GE Aerospace, Texas Instruments, Union Pacific, Christian Dior, CSX
• Пятница: American Express, Verizon, NextEra Energy

Обо всех событиях, связанных с макроэкономикой, доходы и дивидендами, читайте в календаре Saxo .

акции

• США: Американские торговля выросли в пятницу, подпитываемые оптимизмом в отношении американо-китайских отношений после телефонного Колл между избранным президентом Трампом и председателем КНР Си Цзиньпином, подчеркнувшим важность сотрудничества в преддверии инаугурации Трампа. Индекс S&P 500 вырос на 1%, Nasdaq 100 - на 1,6%, а Dow Jones - на 0,8% (334 пункта), чему способствовали технологические лидеры Tesla (+3,1%) и Nvidia (+3%). Настроения потребителей улучшились: Amazon вырос на 2,4%, а китайский индекс A50 Фьючерсы поднялся на 1,4% в пятницу. За неделю Dow вырос на 3,7 %, S&P - на 2,9 %, а Nasdaq - на 2,5 %. Однако в начале понедельника Фьючерсы снизились, поскольку рынки ожидают исполнительных распоряжений Трампа, в частности, по тарифам и дерегулированию, а американские рынки закрыты в связи с Днем Мартина Лютера Кинга-младшего.
• Европа: Европейские акции выросли в пятницу: STOXX 50 достиг самого высокого уровня с 2000 года, поднявшись на 0,8%, а STOXX 600 вырос на 0,7% до 524. Рекордные максимумы немецкого DAX (+1,2%) были поддержаны сильными корпоративными доходы и экономическим подъемом в Китае. Промышленные компании, такие как Stellantis, Siemens и Airbus, подорожали более чем на 2 %, а гиганты рынка роскоши LVMH и Kering поднялись на фоне оптимизма, вызванного данными о росте экономики Китая. За неделю индекс STOXX 600 вырос на 2,4 %, что стало четвертым подряд недельным повышением, чему способствовали снижение инфляции, "голубиные" сигналы ЕЦБ и возобновление оптимизма в отношении глобального роста. Теперь все внимание обращено на возможные политические шаги администрации Трампа и их влияние на европейские рынки.
• Азия: Азиатские акции выросли в понедельник, поддерживаемые надеждами на более мягкую позицию Дональда Трампа в отношении Китая. Японские индексы Nikkei 225 и TOPIX выросли на 1,5%, а гонконгский Hang Seng подскочил на 1,6% под влиянием акций Meituan (+6,8%) и Alibaba (+6,1%). Китайский индекс Shanghai Composite прибавил 0,5% после того, как избранный президент Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин провели конструктивные переговоры, уменьшив непосредственные опасения по поводу войны. Кроме того, более высокие, чем ожидалось, показатели роста ВВП на 5,4% в 2024 году и промышленного производства способствовали росту настроений. Однако инвесторы по-прежнему с осторожностью относятся к потенциальным последствиям инаугурации Трампа, особенно в отношении исполнительных указов по тарифам и торговля.

Волатильность

Волатильность снизился в пятницу, а индекс VIX упал до 15.97 (-3.63%), что отражает снижение опасений на фоне смягчения инфляции и роста рынков. Однако VIX Фьючерсы немного вырос до 17,45 (+0,94%), намекая на потенциальную неопределенность в преддверии инаугурации Трампа. В понедельник на рынке выходной в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга-младшего, поэтому активность на рынке невелика, но Основной доходы на этой неделе, включая Netflix и P&G, могут вызвать колебания. Заметная активность на акция опционы включает Intel (66,4% IV), Palantir (77,5% IV) и MicroStrategy (112,9% IV), что свидетельствует о спекулятивном интересе к ИИ, криптовалютам и технологиям.

Цифровые активы

Биткойн вырос за выходные, ненадолго преодолев отметку $108,000, и даже установив сегодня утром новый (внутридневной) исторический максимум ($109,396.43) на фоне спекуляций о прокриптополитике избранного президента Трампа. Сообщается, что Трамп планирует подписать указ о приоритетном регулировании криптовалют, возможном создании резерва биткоина и консультативного совета по криптовалютам. Ethereum (+6,7%) и XRP (+9,5%) также выросли, а Coinbase подорожала на 4,9% на оптимизме вокруг этих событий. Однако трейдеры по-прежнему опасаются потенциальной фиксации прибыли и Волатильность, связанной с мемкоинами, запущенными Трампом в выходные, включая $TRUMP и $MELANIA, в которых наблюдались резкие скачки, за которыми последовали коррекции.

фиксированный доход

• Доходность казначейских облигаций США завершила пятницу разнонаправленно. Кривая доходности была заметно более плоской, что было обусловлено более высокими показателями долгосрочных облигаций облигации. Спреды 2s10s и 5s30s закрылись вблизи минимумов сессии. Ожидания рынка в отношении снижения ставки ФРС несколько уменьшились: OIS Контракты теперь прогнозирует смягчение ставки на 35 базисных пунктов к концу года. В ноябре на фоне роста курса казначейских облигаций и укрепления доллара увеличились зарубежные запасы казначейских облигаций США, причем рост наблюдался во многих регионах. Торги казначейскими облигациями сегодня не проводятся по причине празднования Дня Мартина Лютера Кинга.

Сырьевые товары

• Сектор Сырьевые товары завершил пятницу с понижением, но все же вырос за неделю, после того как трейдеры зафиксировали прибыль в преддверии инаугурации Трампа, предвещающей период неопределенности и потенциальных потрясений. Недавние сильные игроки на рынке также демонстрировали наибольшие развороты: во главе с природным газом, поскольку прогноз погоды на предстоящую неделю стал более мягким, а сырая нефть и медь также потеряли высоту после недавнего сильного роста.
• Фонды хеджирование продолжали агрессивно покупать Сырьевые товары на неделе 14 января, согласно данным CFTC и бирж ICE Europe. Чистый Длинный на 26 сайтах Основной Фьючерсы Контракты вырос почти до трехлетнего максимума, чему способствовал высокий спрос на сырую нефть, природный газ, золото, медь, соевые бобы и кукурузу. Такое развитие событий повышает риск фиксации прибыли, как это наблюдалось в пятницу.
• Активные покупки фондами американской кукурузы и соевых бобов Фьючерсы продолжились в пятницу: кукуруза достигла нового годового максимума, а соевые бобы прибавили 1,5% в преддверии выходных Длинный. Цены поддерживаются погодными условиями в Аргентине и осторожным оптимизмом в отношении отношений между США и Китаем торговля

Валюты

• Доллар США был волатильным в пятницу на упоминании Трампом "очень хорошего" телефона Колл с председателем КНР Си Цзиньпином. Рыночная реакция была истолкована как дружеский жест в адрес Китая, возможно, намекающий на то, что Трамп может занять позицию переговоров с Китаем по торговля, а не выступать с крупными тарифами. Реакция рынка была быстро сведена на нет, рынок явно нервничал в преддверии сегодняшней инаугурации и речи Трампа.
• Иена значительно снизилась с максимумов прошлой недели на Кросс-курс, даже когда рынок оценивает большую часть повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании Банка Японии в эту пятницу. Заявления Трампа о тарифах могут повлиять на решение Банка Японии.
• подразумеваемая волатильность для краткосрочных FX опционы чрезвычайно высок, с EURUSD 1-недельный Волатильность на уровне 11,5% сегодня и USDJPY 1-недельный на уровне 12.5%, но еще более высок относительно недавнего базового уровня в других странах, в том числе в USDCAD, где 1-недельный Волатильность находился в диапазоне 5-6% на протяжении большей части 2024 года, но подскочил до 11,7% с менее чем 7,5% неделю назад. 1-недельный рост USDMXN превысил 19%.