Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 13. listopadu 2024

Klíčové body:

• Akcie: V tuto chvíli se růst pozastavil, možná kvůli novému nárůstu výnosů dluhopisů.
• Volatilita: Volatilita se zvyšuje s rostoucí aktivitou při zajišťování před údaji o CPI.
• Měny: Síla USD opět dominuje, protože výnosy v USA rostou. Společnost Sterling utrpěla neúspěch
• Komodity: Zlato se stabilizuje, ropa se v obavách o poptávku pohybuje kolem klíčových minim
• Dluhopisy: Výnosy státních dluhopisů rostou v prostředí rušných emisí podnikových dluhopisů, v centru pozornosti je americký index spotřebitelských cen.
• Makro události: Říjnový index spotřebitelských cen v USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky:

• Nově zvolený prezident Donald Trump oznámil, že Elon Musk a Vivek Ramaswamy povedou nové oddělení pro efektivní fungování vlády, které bude mít za úkol "odstranit vládní byrokracii, omezit nadbytečné regulace, snížit nehospodárné výdaje a restrukturalizovat federální agentury".
• Německo čekají 23. února volby poté, co vláda pravděpodobně příští měsíc neuspěje v hlasování o důvěře.

Makro události (časy v GMT): Zápis ze zasedání švédské Riksbank (0830), vystoupení Manna z Bank of England ve Spojeném království (0945), vystoupení Kashkariho z amerického Fedu, který není voličem (1330), index spotřebitelských cen v USA za říjen (1330).

Finanční výsledky společností:

• Dnes: Allianz, Nu Holdings, Cisco Systems
• Čtvrtek: Siemens, Deutsche Telekom, Disney, Applied Materials,
• Pátek: Alibaba

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo.

Akcie:

• USA - Rally na amerických akcie si dala pauzu a index S&P 500 klesl o 0,29 %, což znamenalo jeho první pokles od volebního vzestupu. Společnost Tesla po delší rallye ochladla a ustoupila o 6 %, zatímco Shopify vyskočilo o 21 % díky lepším než očekávaném finančním výsledkům, přičemž čistý zisk se zdvojnásobil na $344 milionů při příjmech ve výši $2.16 miliard. Společnost SEA Limited rovněž zaznamenala 10,4% nárůst poté, co vykázala druhé ziskové čtvrtletí v řadě a překonala odhady s čistým ziskem ve výši $153 milionů.
• Asie - Asijské trhy ve středu většinou klesaly, protože investoři přehodnotili riziko před údaji o inflaci v USA. Hongkongský index Hang Seng (HSI) klesl o 2,8 % a dostal se na šestitýdenní minimum po neuspokojivých údajích o říjnových úvěrech v Číně, které klesly na 15leté minimum. Obavy z možných Trumpových jestřábích jmenování rostou, což vyvolává strach ze zvýšení cel. Čínský trh vykázal určitou odolnost, když index Shanghai Composite zůstal beze změny a index CSI 300 byl mírně pozitivní, k čemuž přispěly zprávy, že Peking možná zváží snížení daní na nákup domů.
• Evropa - Evropské akcie včera zaznamenaly pokles, protože vzrostly obavy z výběru Trumpovy vlády a potenciálních dopadů na čínsko-evropské obchod vztahy. DAX klesl o více než 2 %, protože Německo se potýká s politickou nejistotou, kterou ještě zhoršil neočekávaný pokles indikátoru ekonomického sentimentu ZEW, jehož ukazatel současné situace se nachází na novém postpandemickém minimu. Ve Francii se index CAC 40 propadl o 2,7 % a dosáhl tříměsíčního minima, k čemuž přispěly především ztráty luxusních akcií kvůli obnoveným pochybnostem o čínských ekonomických stimulech. Klíčové evropské akcie, včetně luxusního a technologického sektoru, zaznamenaly v rámci tohoto opatrného sentimentu rozsáhlé poklesy.

Volatilita: Volatilita zůstává v centru pozornosti, protože trhy se připravují na zveřejnění amerického indexu spotřebitelských cen. Zatímco index VIX má celkově stále nižší tendenci, což naznačuje zmírnění obav souvisejících s volbami, krátkodobé ukazatele volatility, jako je VIX1D, vykazují mírný nárůst. Futures na VIX rovněž odrážejí nárůst, což podtrhuje opatrnost trhu před dnešními údaji o CPI. Kromě toho se poměr put/call opcí pro akcie i indexy zvýšil, přičemž akcie PCC je na úrovni 0,841 a index PCCI na úrovni 1,103, což naznačuje zvýšenou aktivitu v oblasti zajištění, neboť investoři se snaží chránit před potenciálními inflačními překvapeními, která by mohla narušit nedávné zisky.

Dluhopisy: Americké státní dluhopisy včera klesly, přičemž výnosy vzrostly o 8 až 14 bazických bodů v medvědí náladě, v čele se střednědobou splatností. Tento výprodej byl způsoben rostoucím počtem nových emisí podnikových dluhopisů v celkovém objemu $30 miliard a následoval po obnoveném tlaku investorů, kteří se snažili vstřebat dopad zvolení Donalda Trumpa. Desetiletý výnos dosáhl přibližně 4,435 %. Evropské státní dluhopisy také zaznamenaly medvědí zploštění, přičemž britské gilty nedosahovaly výkonnosti Bundů, ale překonávaly americké Treasuries, protože reálné sazby rostly díky sázkám spojeným s Trumpovými obchodními strategiemi. Reálné desetileté výnosy ve Spojeném království vzrostly o 7 bazických bodů a obchodníci omezili očekávání snížení sazeb BOE. Dnes se pozornost přesouvá na údaje o indexu spotřebitelských cen v USA, kde se očekává, že celková inflace vzroste z 2,4 % na 2,6 %, zatímco jádrová meziroční inflace by měla zůstat stabilní na úrovni 3,3 %.

Komodity: Zlato našlo podporu pod klíčovou úrovní 2 600, ale po pádu z vrcholu na 2 790 zatím nevykazuje výraznější odraz. Další důležitá technická oblast směrem dolů se nachází poblíž 2 475. Jinde stříbro rostlo, než dosáhlo důležité úrovně USD 30 za unci. Ceny ropy se stále pohybují v blízkosti povolebních minim, protože trh se zabývá klesajícími prognózami poptávky OPEC pro letošní a příští rok a tím, zda politika zvoleného amerického prezidenta Trumpa přinese nové dodávky z USA. Oblast 70 dolarů u ropy Brent a 65 dolarů u ropy WTI jsou významná cenová minima.

Měny: Americký dolar včera zaznamenal nová lokální maxima vůči většině hlavních měn, pravděpodobně v důsledku toho, že výnosy amerických státních dluhopisů opět vyrazily vzhůru kvůli očekávanému dopadu politiky zvoleného prezidenta Donalda Trumpa. EURUSD se krátce obchodoval pod významnou úrovní 1,0600, a tedy na nejnižší úrovni letošního roku, zatímco USDJPY poprvé od konce července, těsně před překvapivě výrazným zvýšením sazeb Bank of Japan, vzrostl nad 155,00. Dnes je pro tento nárůst USD významným testem zveřejnění říjnového indexu spotřebitelských cen v USA. Jinde libra špatně narazila, pravděpodobně proto, že výnosy britských dluhopisů následovaly vyšší výnosy amerických státních dluhopisů, což prohloubilo obavy, zda nové velké výdajové ambice labouristické vlády nezacházejí příliš daleko a nevyvolají volatilitu na trhu dluhopisů.

 Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.