Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 16. září 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Futures ukazují na nižší start. Klíčovým tématem tohoto týdne je rozhodnutí FOMC o sazbách
• Měny: Dolar se před zasedáním FOMC obchoduje na nízké úrovni se zaměřením na jen
• Komodity: Zlato dosáhlo nových rekordních hodnot; Specs drží historicky první short na Brentu
• Fixed Income: Trhy sledují šanci na snížení sazeb Fedu o 50 bps na zasedání FOMC tento týden.
• Ekonomické údaje: EU obchod

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Zprávy: Trump v bezpečí po dalším pokusu o atentát na jeho golfovém hřišti na Floridě (Investování), S&P 500, Nasdaq zaznamenaly nejlepší týdny roku 2024. Investoři si drží naději na snížení sazeb o půl procentního bodu. (Barron's), Snížení sazeb BoE pomáhá oživit britský trh s bydlením, ale obavy přetrvávají, tvrdí Rightmove (Investing), Japonský premiér Takaichi doufá, že BOJ bude varovat před zvyšováním sazeb (Reuters), Fed vidí téměř stejně pravděpodobné snížení sazeb o 50 bps jako o 25 bps (Reuters).

Makro:

• Hlavní údaje v USA Spotřebitelský sentiment Michiganské univerzity překonal předběžný zářijový údaj a vzrostl z 67,9 na 69,0, což je nad prognózou 68,5. Současné podmínky i výhledová očekávání se zvýšily a překonaly očekávání na 62,9 (exp. 61,5, předchozí 61,3) a 73,0 (exp. 71,0, předchozí 72,1), resp.
• Klíčové čínské údaje zveřejněné o víkendu ukázaly, že růst čínské průmyslové výroby se v srpnu zpomalil na pětiměsíční minimum, zatímco maloobchodní tržby a ceny nových domů dále oslabily, což posiluje důvody pro agresivní stimuly, které by podpořily ekonomiku a pomohly jí dosáhnout ročního růstového cíle. Srpnové údaje o úvěrech ukázaly zpomalení, když maloobchodní tržby dosáhly meziroční úrovně 2,1 % z červencových 2,7 % a očekávaných 2,5 %. Průmyslová výroba za srpen dosáhla 4,5 % meziročně z předchozích 5,1 % a očekávaných 4,7 %, zatímco investice do fixních aktiv se meziročně zmírnily na 3,4 % z červencových 3,5 %.

Makro události (časy v GMT): Euro-area obchod Bilance (červenec) exp €15 mld. vs 17,5 mld. předchozí (09:00). Řečníci ECB: Panetta (07:00), Guindos (08:10), Lane (1200)

Ziskové události: Před námi je klidný týden, co se týče hospodářských výsledků, přičemž dva nejdůležitější budou zveřejněny ve čtvrtek, a to společnosti FedEx a Lennar. Očekává se, že FedEx vykáže slabé čtvrtletí v horní linii a zaměří se na svůj strategický transformační program, který zahrnuje další snižování nákladů s cílem posílit provozní marži. Zajímavější je sledovat zveřejnění výsledků společnosti Lennar, protože stavitelé domů v USA jsou nyní lepším makroekonomickým ukazatelem a poskytnou informace o tom, jak silný nebo slabý je americký trh s bydlením ve výhledu. Analytici očekávají u společnosti Lennar meziroční růst tržeb o 6 %.

• Úterý: Ferguson Enterprises
• Středa: Vantage Towers, General Mills
• Čtvrtek: FedEx, Lennar, Darden Restaurants, Next, FactSet Research Systems

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Futures naznačují nižší otevření v Evropě a na americkém akciovém trhu, protože začíná nový týden, jehož klíčovou událostí bude středeční rozhodnutí FOMC o sazbách. Trh v pátek ocenil mírně vyšší pravděpodobnost, že Fed sníží svou základní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů, takže trh se nyní přiklání k 50 bazickým bodům namísto 25 bazických bodů, ale je důležité poznamenat, že 50 bazických bodů není plně oceněno. To znamená, že pokud Fed přistoupí k 50 bps, bude to jestřábí krok, který by mohl nastartovat vlastní negativní sentiment. Tento týden je na zveřejňování výsledků málo bohatý, přičemž dvě klíčové zprávy budou zveřejněny ve čtvrtek, a to společnosti FedEx a Lennar. Společnost Adobe byla v pátek nejobchodovanějším americkým akcie s poklesem o 8,5 %, protože její výsledky výhled investory zklamaly. DSV byla v pátek nejobchodovanější evropskou akcie s nárůstem o 1 %, protože se spediční společnosti podařilo získat Schenker před soukromou kapitálovou společností CVC.

Fixed income: Americké státní dluhopisy zaznamenaly v pátek zisky, zejména u dluhopisů s kratší splatností, protože obchodníci spekulovali o možnosti snížení sazeb o 50 bazických bodů ze strany FED na zasedání tento týden. Rally na státních dluhopisech odráží rostoucí náladu, že by Fed mohl upřednostnit ekonomické obavy před inflací, přičemž obchodníci počítají s velkou pravděpodobností snížení o 50 bb. To vedlo k poklesu výnosů, přičemž dvouletý dluhopis klesl o 5 bazických bodů na 3,58 % a desetiletý výnos o 3 bazické body na 3,65 %. V současné době futures na dluhopisy počítají se snížením sazeb o 120 bazických bodů do konce roku a o 255 bazických bodech v příštích 12 měsících. Na druhé straně Atlantiku se ve čtvrtek sejde Bank of England, aby stanovila měnovou politiku, ale vzhledem k přetrvávající vysoké inflaci ve službách možná nebude moci tento měsíc sazby snížit. Trhy v současné době počítají se dvěma sníženími sazeb BoE v tomto roce, přičemž v příštích 12 měsících se očekává celkové uvolnění sazeb o 160 bazických bodů.

Komodity: Ceny zlata dosáhly přes noc v Asii nového historického maxima a obchodují se těsně pod USD 2600 po týdnu, kdy ceny opět zrychlily směrem vzhůru, protože dolar a výnosy se zmírnily a obchodníci se bavili vyhlídkou na snížení o 50 bazických bodů. Největšími vítězi se staly stříbro a platina, které vzrostly o přibližně 10 % díky další podpoře ze strany zotavujícího se sektoru průmyslových kovů. Ropa pod tlakem nachází určitou podporu, protože klesající libyjský vývoz, který se snížil přibližně o 0,7 mil. b/d, kompenzuje slabou čínskou poptávku, což vede k pokrytí krátkých pozic spekulanty, kteří v týdnu do 10. září poprvé v údajích od roku 2011 drželi čistý krátký kontrakt na ropu Brent . Železná ruda skončila týden výše díky spekulacím, že se poptávka stabilizuje, protože některé ocelárny se připravují v očekávání, a to navzdory údajům, podle nichž produkce oceli v srpnu meziročně klesla o 10,4 % na 77,9 mil. t.

FX: USA před středečním rozhodnutím FOMC o sazbách nadále obchod měkké poté, co minulý týden uzavřely poklesem o zhruba 0,5 % se smíšenými výsledky vůči hlavním měnám. Většina tlaku na zelenou bankovku byla způsobena zisky drahých kovů a japonského jenu, protože trhy se přiklonily k očekávání většího snížení sazeb Fedu o 50 bazických bodů v tomto týdnu. Švýcarský frank v pátek také vzrostl, ale skončil jako neúspěšnější za celý týden, ve ztrátě byl i kiwi a kanadský dolar. Guvernér Bank of Canada v rozhovoru pro Financial Times naznačil možnost rychlejšího snižování sazeb a uvedl, že trh práce naznačuje určitá rizika. Zatímco pozornost bude tento týden upřena na Fed, Bank of Japan a Bank of England rovněž oznámí svá politická rozhodnutí a mohly by dodat odolnost japonskému jenu, respektive britské libře.

Volatilita: Volatilita (VIX) pokračuje v poklesu, v pátek klesla o 3 % a nyní se nachází na úrovni 16,56, což odráží nižší napětí na trhu v době, kdy se blíží významný týden. Vzhledem ke středečnímu rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách však přetrvává nejistota, zejména v souvislosti s diskusí o tom, zda dojde ke snížení sazeb o 25 nebo 50 bazických bodů. Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 se přes noc téměř nepohnuly, Futures na VIX zůstaly také relativně beze změny. To naznačuje, že zatímco očekávání volatility se snížila, trhy jsou před důležitým rozhodnutím Fedu v opatrném režimu. Očekávané pohyby na , založené na cenách opce, ukazují potenciální pohyb nahoru nebo dolů pro index S&P 500 ve výši přibližně 86 bodů (1,53 %) a téměř 385 bodů (1,98 %) pro index Nasdaq 100. I přes snížení celkové volatility jsou stále možné výrazné výkyvy na trhu v závislosti na vývoji událostí v tomto týdnu. Dnes se žádné významné ekonomické události nekonají, ale zítra přijdou na řadu údaje o jádrových maloobchodních tržbách a maloobchodních tržbách a ve středu pak klíčová oznámení Fedu, která budou investory držet ve střehu.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.