Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 4. listopadu 2024

Klíčové body:

• Akcie: Silný Amazon zvedá USA, Evropa roste díky ziskům bank, Asie je před volbami v USA stabilní.
• Měny: USD v defenzivě po slabé zprávě o zaměstnanosti a před zítřejšími volbami
• Komodity: Ropa WTI se blíží $71, protože OPEC+ odkládá prosincovou produkci, zlato a stříbro jsou před volbami v USA stabilní.
• Dluhopisy: Výnosy nadále kolísají uprostřed nejistoty na trhu.

Webinář replay: Obchodování během voleb v USA v roce 2024

Makro:

• Říjnová změna počtu pracovních míst mimo zemědělství v USA dosáhla +12 tis. oproti očekávaným +100 tis. a revize mezd za předchozí dva měsíce činila -112 tis. Někteří zaznamenali ne zcela kvantifikovatelné dopady hurikánů, které zasáhly obydlené oblasti na Floridě, ačkoli dopad stávkujících pracovníků Boeingu byl znám a projevil se v poklesu mezd ve zpracovatelském průmyslu za tento měsíc o -46 tisíc.
• Říjnová míra nezaměstnanosti v USA zůstává stabilní na 4,1 % podle očekávání
• Říjnový index ISM ve zpracovatelském průmyslu v USA dosáhl hodnoty 46,5 oproti očekávaným 47,6 a 47,2 v září, přičemž index zaplacených cen vyskočil na 54,8 oproti očekávaným 50,0 a 48,3 v září.

Makro události (časy v GMT): Tovární objednávky v USA v září (1500), aukce tříletých státních dluhopisů v USA (1800), říjnový Caixin PMI v Číně (0145), zasedání australské RBA (0330) Zítřejší volby v USA .

Finanční výsledky společností:

• Dnes: Vertex Pharmaceuticals, Palantir, Constellation Energy.
• Úterý : Marathon Petroleum, Coca-Cola European
• Středa : Qualcomm, Arm, Gilead, MercadoLibre
• Čtvrtek : Arista Networks, Airbnb, Motorola

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo.

Akcie:

• Americké akcie v pátek vzrostly díky silným výsledkům společností Amazon a Intel navzdory slabé zprávě o zaměstnanosti. Index S&P 500 vzrostl o 0,41 %, Nasdaq o 0,72 % a Dow o 0,69 %, přičemž významný růst zaznamenaly společnosti Boeing, Chevron a Microsoft. Apple však po reportů finančních výsledků klesl. Investoři se nyní soustředí na potenciálně bouřlivý týden, který je před námi v souvislosti s prezidentskými volbami v USA a klíčovým zasedáním Fedu. Společnost ExxonMobil vykázala za 3. čtvrtletí zisky $1.92 na akcii, což překonalo očekávání, ale odráží nižší celoroční výsledky kvůli slabým rafinérským maržím. Společnost Berkshire Hathaway mezitím výrazně snížila své podíly ve společnosti Apple a zvýšila své hotovostní rezervy na rekordní úroveň.
• V Evropě se trhy v pátek odrazily ode dna, přičemž indexy STOXX 50 a STOXX 600 posílily každý o více než 1 % a snížily tak týdenní ztráty, protože silné výsledky amerických společností zlepšily náladu na trhu. Bankovní sektor vedl růst, zatímco Maersk zaznamenal 4,4% skok po zvýšení cílových cen. Nedávné posílení jenu však zatížilo japonský index Nikkei 225, který v pátek klesl o 2,63 %, protože se prodávaly technologické a exportní akcie.
• V pondělní asijské seanci se akcie obchodovaly opatrně. Index Shanghai Composite vzrostl o 0,53 % a index CSI300 přidal 0,72 %, k čemuž přispěl silný prodej automobilů, přičemž BYD vzrostl o 4,4 %. Index Hang Seng v Hongkongu vzrostl o 0,11 %, přičemž cestovní akcie jako Trip.com vzrostly o 5,9 %, ačkoli nemovitostní akcie zaznamenaly výběr zisků. Hongkongské trhy zůstávají před volbami v USA nervózní a v centru pozornosti jsou americko-čínské obchodní vztahy.

Volatilita: Index VIX je na úrovni 21,88, což představuje pokles o 5,53 %, a odráží tak mírné snížení volatility, neboť trhy čekají na události tohoto týdne, které jsou spojeny s vysokými sázkami. Jednodenní index VIX1D vzrostl o 41 % na 19,22, což odráží okamžitou nejistotu vyvolanou událostmi. Očekávané pohyby pro tento týden jsou výrazně zvýšené, implikované pohyby činí 2,53 % pro SPX a 3,10 % pro NDX, což signalizuje opatrnost investorů. Poměr prodejních a nákupních cen je 1,61, což je nejvyšší hodnota od začátku srpna, což naznačuje zvýšené zajištění, protože obchodníci se připravují na možné turbulence na trhu v souvislosti s volbami v USA a rozhodnutím Fedu. Volatilitu by mohlo zvýšit čtvrteční rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách, zejména pokud se bude odchylovat od tržních prognóz.

Dluhopisy: Britské dluhopisy se v pátek po výprodeji způsobeném podzimním rozpočtem Spojeného království stabilizovaly a desetiletý výnos se ustálil na 4,44 %, což je pokles z maxima 4,53 % v průběhu týdne. Očekávání snížení sazeb BOE byla upravena na 95 bb do konce roku 2025 oproti 125 bb před týdnem, přičemž tento čtvrtek se očekává snížení o 21 bb. Německé dluhopisy zaznamenal pokles dvouletého výnosu na 2,25 % a výnosová křivka se zestrmila, když výnosy desetiletých Bundů vzrostly na 2,40 %. Výnosy amerických státních dluhopisů se mezitím vyšplhaly na nejvyšší úroveň za poslední měsíce a smazaly předchozí zisky ze slabých, ale zkreslených říjnových údajů o zaměstnanosti. Tento nárůst odrážel opatrnost před klíčovými událostmi, jako jsou aukce na refinancování, prezidentské volby v USA a rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách, přičemž desetiletý výnos dosáhl v pátek 4,36 %, což je nejvyšší hodnota od července.

Komodity: Ropa WTI se v pondělí vyšplhala k $71 za barel a zaznamenala tak již čtvrtý růst v řadě, protože OPEC+ odložil své prosincové plány produkce s cílem stabilizovat ceny a zabránit nadměrné nabídce při nejistotě ohledně poptávky. Obnovené napětí na Blízkém východě dále podpořilo ceny ropy, když Írán naznačil možnou "drtivou odpověď" Izraeli, která by mohla být načasována po amerických volbách, ale ještě před lednovou inaugurací. Ropa Brent mezitím vzrostla na $73.1. Zlato zůstalo stabilní na $2,750, protože investoři před volbami vyhodnocují poptávku po bezpečném přístavu a politiku Fedu výhled, zatímco stříbro se drželo kolem $32.49, poblíž dvoutýdenního minima.

Měny: Britská libra se v pátek stabilizovala po prudkém poklesu po oznámení podzimního rozpočtu, ale tento týden je třeba sledovat dlouhodobé britské dluhopisy, zda trh s dluhopisy bude nadále reagovat na fiskální výhled země, což by mohlo ovlivnit libru, pokud budou výnosy nadále růst. Na jiných trzích americký dolar oslabil během asijské seance na začátku týdne po silném pátečním závěru, pravděpodobně kvůli tomu, že šance Trumpa na vítězství na sázkových trzích výrazně poklesly. Americké volby jsou zítra.

Globální pohled na trhy najdete na Inspirace.