Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 4 listopada 2024 r.

Kluczowe punkty:

• akcje: Silny Amazon wspiera wzrost w USA, Europa zyskuje dzięki wynikom banków, a Azja pozostaje stabilna przed wyborami w USA.
• Waluty: USD w defensywie po słabym raporcie o zatrudnieniu i przed jutrzejszymi wyborami.
• Towary: Ropa WTI zbliża się do 71 USD, ponieważ OPEC+ opóźnia grudniową produkcję, Złoto i srebro pozostają stabilne przed wyborami w USA.
• stały dochód: Rentowności nadal wahają się w obliczu niepewności rynkowej.

Powtórka webinar: Handel wyborami w USA w 2024 r.

Makro:

• Zmiana zatrudnienia poza rolnictwem w USA w październiku wyniosła +12 tys. wobec oczekiwanych +100 tys., a rewizja danych z dwóch poprzednich miesięcy wyniosła -112 tys. Niektórzy zwrócili uwagę na trudny do oszacowania wpływ huraganów, które uderzyły w zaludnione obszary Florydy. Z kolei wpływ strajku pracowników Boeinga był znany i widoczny, co przyczyniło się do spadku zatrudnienia w przemyśle wytwórczym o -46 tys. w tym miesiącu.
• Stopa bezrobocia w USA w październiku na stałym poziomie 4,1% zgodnie z oczekiwaniami
• Październikowy wskaźnik ISM dla przemysłu w USA wyniósł 46,5 wobec 47,6 oczekiwanych i 47,2 we wrześniu, a wskaźnik cen zapłaconych wzrósł do 54,8 wobec 50,0 oczekiwanych i 48,3 we wrześniu.

Wydarzenia makroekonomiczne (godziny w GMT):  Wrześniowe zamówienia fabryczne w USA (1500), Aukcja 3-letnich papierów skarbowych w USA (1800), Październikowy wskaźnik Caixin PMI w Chinach (0145), Posiedzenie australijskiego RBA (0330) Wybory w USA jutro.

Wydarzenia zysk:

• Obecnie: Vertex Pharmaceuticals, Palantir, Constellation Energy
• Wtorek : Marathon Petroleum, Coca-Cola European
• Środa: Qualcomm, Arm, Gilead, MercadoLibre
• Czwartek : Arista Networks, Airbnb, Motorola

Aby uzyskać informacje o wszystkich wydarzeniach makroekonomicznych, wynikach finansowych i dywidendach, sprawdź kalendarz Saxo .

akcje:

• U.S. akcje  wzrosły w piątek, wspierane przez silne wyniki finansowe Amazona i Intela, pomimo słabego raportu o zatrudnieniu. Indeks S&P 500 wzrósł o 0,41%, Nasdaq zyskał 0,72%, a Dow wzrósł o 0,69%, z wyraźnymi wzrostami Boeinga, Chevronu i Microsoftu. Apple jednak spadło po ogłoszeniu swoich wyników finansowych. Inwestorzy koncentrują się teraz na potencjalnie burzliwym tygodniu przed wyborami prezydenckimi w USA i kluczowym posiedzeniem Fed. ExxonMobil podał w raporcie za III kwartał zysk $1.92 na akcję, przekraczając oczekiwania, ale odzwierciedlając niższe wyniki od początku roku ze względu na słabsze marże rafineryjne. W międzyczasie Berkshire Hathaway znacznie zmniejszył swoje udziały w Apple, zwiększając swoje rezerwy gotówkowe do rekordowego poziomu.
• W Europie rynki odbiły się w piątek, a indeksy STOXX 50 i STOXX 600 zyskały po ponad 1%, zmniejszając tygodniowe straty dzięki poprawie nastrojów wywołanej silnymi wynikami finansowymi w USA. Sektor bankowy był liderem wzrostów, podczas gdy Maersk odnotował wzrost o 4,4% po podniesieniu ceny docelowej. Ostatnie umocnienie jena odbiło się jednak na japońskim indeksie Nikkei 225, który spadł w piątek o 2,63%, w związku z wyprzedażą spółek technologicznych i eksportowych akcje.
• Podczas poniedziałkowej sesji azjatyckiej, akcje handlowano ostrożnie. Shanghai Composite wzrósł o 0,53%, a CSI300 o 0,72%, wspierany przez silną sprzedaż samochodów, a BYD wzrósł o 4,4%. Indeks Hang Seng w Hongkongu wzrósł o 0,11%, a indeks turystyczny akcje, taki jak Trip.com, wzrósł o 5,9%, chociaż nieruchomości akcje odnotowały realizację zysków. Rynki w Hongkongu pozostają pod presją przed wyborami w USA, a relacje USA-Chiny handlować są w centrum uwagi.

Zmienność: Indeks VIX wynosi 21,88, co oznacza spadek o 5,53%, odzwierciedlając niewielkie złagodzenie zmienności, gdy rynki oczekują na wydarzenia o wysokiej stawce w tym tygodniu. Jednodniowy VIX1D wzrósł o 41% do poziomu 19,22, wskazując na natychmiastową niepewność związaną z wydarzeniami. Oczekiwane ruchy na ten tydzień są znacznie podwyższone, z implikowanymi ruchami na poziomie 2,53% dla SPX i 3,10% dla NDX, co sygnalizuje ostrożność inwestorów. Stosunek opcji sprzedaży do kupna wynosi 1,61 i jest najwyższy od początku sierpnia, co wskazuje na zwiększone zabezpieczenie, ponieważ inwestorzy przygotowują się na potencjalne zawirowania rynkowe związane z wyborami w USA i decyzją Fed. Czwartkowa decyzja Fed w sprawie stóp procentowych może zwiększyć zmienność, zwłaszcza jeśli będzie odbiegać od prognoz rynkowych.

Stały dochód: Brytyjskie obligacje skarbowe ustabilizowały się w piątek po wyprzedaży wywołanej jesiennym budżetem Wielkiej Brytanii, a rentowność 10-letnich obligacji ustabilizowała się na poziomie 4,44%, spadając z tygodniowego szczytu 4,53%. Oczekiwania co do obniżek stóp procentowych przez Bank Anglii zostały skorygowane do 95 punktów bazowych do końca 2025 roku, w porównaniu do 125 punktów bazowych tydzień wcześniej, z przewidywaną obniżką o 21 punktów bazowych w najbliższy czwartek. Niemieckie obligacje odnotowały spadek rentowności dwuletnich obligacji do 2,25%, a krzywa rentowności wystromiła się, gdy rentowność 10-letnich Bundów wzrosła do 2,40%. Tymczasem rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły do najwyższych poziomów od miesięcy, niwelując wcześniejsze zyski po słabych, ale zniekształconych danych o zatrudnieniu w październiku. Wzrost ten odzwierciedlał ostrożność przed kluczowymi wydarzeniami, takimi jak aukcje refundacyjne, wybory prezydenckie w USA i decyzja Fed w sprawie stóp procentowych, z rentownością 10-letnich obligacji osiągającą w piątek 4,36%, najwyższy poziom od lipca.

Towary: Ropa WTI wzrosła w poniedziałek do poziomu 71 USD za baryłkę, co oznacza czwartą z rzędu sesję wzrostów, ponieważ OPEC+ opóźnił swoje grudniowe plany produkcyjne, mające na celu ustabilizowanie cen i zapobieganie nadpodaży w obliczu niepewności co do popytu. Odnowione napięcia na Bliskim Wschodzie dodatkowo wsparły ceny ropy, a Iran zasygnalizował potencjalną "miażdżącą odpowiedź" na Izrael, prawdopodobnie po wyborach w USA, ale przed styczniową inauguracją. Tymczasem ropa Brent wzrosła do 73,1 USD. Złoto pozostało stabilne na poziomie 2 750 USD, ponieważ inwestorzy oceniają popyt na bezpieczne przystanie i prognozy polityki Fed przed wyborami, podczas gdy srebro utrzymywało się wokół 32,49 USD, blisko dwutygodniowego minimum.

Waluty: Funt szterling ustabilizował się w piątek po gwałtownym spadku spowodowanym ogłoszeniem jesiennego budżetu. W tym tygodniu warto obserwować długoterminowe brytyjskie obligacje skarbowe, aby sprawdzić, czy rynek obligacji będzie nadal sprzeciwiał się fiskalnym prognozom dla kraju, co mogłoby wpłynąć na funta szterlinga, jeśli rentowności będą nadal rosły. Tymczasem dolar amerykański osłabił się podczas sesji azjatyckiej na początku tygodnia, po mocnym finiszu w piątek, najwyraźniej dlatego, że szanse Trumpa na wygraną gwałtownie spadły na rynkach zakładów. Wybory w USA odbędą się już jutro.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.