Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 5. listopadu 2024

Klíčové body:

• Akcie: Americké akcie před volbami poklesly, Palantir stoupá; evropské trhy opatrné; Hongkong povzbuzený.
• Měny: USD kolísá v během předvolebního období v USA
• Komodity: Zlato stabilní, měď roste díky sázkám na podpůrné stimuly a nižšímu riziku scénáře Trump 2.0
• Dluhopisy: Americké státní dluhopisy posilují díky příznivým výsledkům průzkumů pro Harrisovou
• Makro události: Před námi je den voleb v USA a nejnovější průzkumy ukazují, že Harrisová získává na síle.

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Webinář replay: Obchodování během voleb v USA v roce 2024

• Před námi je den voleb v USA a momentum se mírně posunulo ve prospěch viceprezidentky Kamaly Harrisové poté, co víkendové průzkumy a sázkové trhy ukázaly, že Trump ztrácí na síle. Ze sedmi klíčových států vede Harrisová ve čtyřech, Trump v jednom a ve dvou je výsledek nerozhodný. Všechny výsledky jsou ale v mezích chyby, takže souboj je stále vyrovnaný. Volební centrum společnosti Saxo pokrývá vše od akcií přes ETF až po dluhopisy a FX nebo opční strategie, které se mohou hodit v nadcházejících volatilních dnech.
• Volební místnosti se začnou uzavírat dnes večer ve 23:00 SEČ, přičemž první velké státy, které nemají vyhraněnou stranickou příslušnost, jako Florida a Severní Karolína, se uzavřou o hodinu později. Tento článek naznačuje, jak dlouho může trvat, než bude znám výsledek, přičemž těsný výsledek může znamenat, že volby prezidenta a zejména jednotlivé volby, které mohou rozhodnout o tom, která strana ovládne Senát a Sněmovnu reprezentantů, mohou trvat několik dní. Trh se může pokusit reagovat během několika hodin, pokud konkrétní okrsky vykazují konzistentní a velký výkyv ve prospěch jedné ze stran.
• Dnes se kromě amerických voleb koná také čínské shromáždění NPC , které probíhá od 4. do 8. listopadu a na němž se očekává potenciální "bazuka" stimulů, ačkoli podle WSJ úřady naznačí, že Čína takovou "bazuku" neplánuje. Čínský Caixin PMI ve službách za říjen bude rovněž zveřejněn.

Makro události (časy v GMT): UK říjnový PMI (konečný) 0930, Obchodní bilance USA za září (1330), Říjnový index ISM služeb v USA (1500), Volební den/noc v USA

Finanční výsledky společností:

• Dnes : Marathon Petroleum, Coca-Cola European
• Středa : Qualcomm, Arm, Gilead, MercadoLibre
• Čtvrtek : Arista Networks, Airbnb, Motorola

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo.

Akcie:

• Americké akcie v pondělí uzavřely s mírnými ztrátami, protože investoři zůstali před dnešními prezidentskými volbami opatrní. Index S&P 500 se snížil o 0,28 % a Nasdaq 100 klesl o 0,35 %, přičemž trhy obchodovaly mírně v očekávání možné povolební volatility. Apple oznámil interní projekt Atlas, který naznačuje potenciální expanzi do oblasti chytrých brýlí. Akcie společnosti Palantir po uzavření burzy vyskočily o 13 %, podpořeny dobrými výsledky za 3. čtvrtletí, které ukázaly 30% meziroční nárůst tržeb a zisky, které překonaly odhady, přičemž společnost nyní předpokládá vyšší tržby za celý rok.
• V Evropě, trhy také klesly, přičemž index Stoxx 50 se snížil o 0,6 % a Stoxx 600 o 0,3 %, protože technologické akcie čelily obnovenému tlaku, zatímco bankovní akcie přidaly 0,7 %. Ropné akcie zaznamenaly zisky, které odrážely rostoucí ceny ropy. Akcie Burberry vzrostly o 4,8 % v souvislosti se spekulacemi o možné nabídce od Moncleru.
• Japonský index Nikkei zůstal stabilní před dnešním prodloužením obchodních hodin, kdy se nová zavírací doba posouvá na 15:30 a přidává se aukční seance pro zvýšení likvidity. V Hongkongu Hang Seng Index vzrostl o 0,3 %, podpořen růstem technologických a spotřebitelských akcií, stejně jako pozitivní náladou díky čínským prorůstovým legislativním iniciativám a investici Saúdské Arábie ve výši 1 miliardy dolarů do hongkongských společností.
  

Volatilita: S blížícím se dnem voleb odrážejí metriky volatility utlumený výhled, protože trhy do značné míry očekávají, že výsledky začnou ovlivňovat obchodování po zveřejnění prvních sečtených hlasů. Index VIX se pohybuje na úrovni 21,9 a vykazuje omezený pohyb směrem vzhůru, protože trh zadržuje dech. Jednodenní index VIX (VIX1D), který vyjadřuje očekávanou vnitrodenní volatilitu, se mírně snížil, ale zůstává na zvýšené hodnotě 14,6, což signalizuje určité očekávání krátkodobých cenových změn, protože dnes začnou přicházet výsledky.

Předpokládané pohyby indexů S&P 500 a Nasdaq zůstávají mírné, přičemž očekávaný výkyv činí ~0,63 % pro index SPX a ~0,82 % pro index NDX, což naznačuje, že během dne bude obchodní seance klidná, neboť obchodníci čekají na konečné výsledky. Nicméně vzhledem k tomu, že se ve čtvrtek chystá rozhodnutí FEDu o úrokových sazbách a ve hře jsou potenciálně významné změny v politice, obchodníci pravděpodobně drží pozice, aby se zajistili proti volatilitě po volbách. Navíc zvýšený poměr put/call opcí na úrovni 1,56 poukazuje na preferenci ochranných strategií, což svědčí o obezřetnosti investorů.

Dluhopisy: Evropské státní dluhopisy uzavřely den smíšeně. Německé dluhopisy se vyvíjely hůře než americké státní dluhopisy, což bylo ovlivněno průzkumem veřejného mínění, podle něhož Kamala Harrisová vede v Iowě, tedy ve státě, kde Trump v minulosti zvítězil. Peněžní trhy udržovaly očekávání snížení sazeb ECB na stabilní úrovni, přičemž pro prosinec se předpokládá snížení o 28 bazických bodů a do konce příštího roku o 122 bazických bodů. Výnosy britských dluhopisů se držely na stabilní úrovni, přičemž desetileté výnosy byly po oznámení podzimního rozpočtu Spojeného království minulý týden na ročním maximu. Obchodníci nadále očekávají, že Bank of England tento týden sníží sazby o 22 bazických bodů a do konce roku o 30 bazických bodů. Americké státní dluhopisy mezitím posílily a jejich výnosy při otevření burzy prudce klesly, protože průzkumy ukázaly, že viceprezidentka Harrisová získává náskok před bývalým prezidentem Trumpem. Zisky se udržely po celý den, a to i přes vlažné přijetí aukce tříletých dluhopisů, které mírně zmírnilo dynamiku. Desetiletý výnos se ustálil na přibližně 4,315 % poté, co se dříve během seance propadl až na 4,26 %.

Komodity: Ceny ropy se vrátily do středního pásma, podpořeny krokem OPEC+ k dalšímu odkladu plánovaného zvýšení produkce a pokračujícímu napětí na Blízkém východě, kde Írán údajně plánuje útok na Izrael po amerických volbách.

Na jiných trzích pomohl slabší dolar a výnosy amerických dluhopisů, posílené novým impulsem pro Harrisovou, stabilizovat cenu zlata, zatímco stříbro se stále drží těsně nad důležitou úrovní podpory. Cena mědi stoupá již třetí den, podpořena silnými ekonomickými ukazateli a nadějí na další podpůrné kroky ze strany Pekingu. Kromě toho, pozdní nárůst podpory pro Harrisovou v průzkumech snížil riziko návratu Trumpa a jeho plánovaného zvýšení cel.

Měny: Americký dolar se včera na začátku týdne propadl a krátce zaznamenal lokální minima, protože výnosy amerických státních dluhopisů po prudkém růstu na konci týdne opět klesly. To mohlo souviset s rostoucími kurzy na sázkových trzích, že Trump nevyhraje prezidentské volby v USA. Zelená bankovka se vrátila na nohy, protože investoři a obchodníci čekají na výsledek těchto voleb, jejichž první volební místnosti se uzavřou dnes o půlnoci.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.