Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 4. září 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: 2% pokles indexu S&P 500 kvůli antimonopolní obžalobě společnosti Nvidia a slabému ISM ve výrobě.
• Měny: Yen zachytil novou nabídku; slabý růst oslabuje australský dolar.
• Komodity: Ropa klesá kvůli obavám z růstu a obnovené nabídce.
• Fixní výnosy: Výnosy klesají s poklesem ropy, akcie a slabé údaje z USA podporují rally dluhopisů.
• Ekonomické údaje: JOLTS USA - počet volných pracovních míst a tovární objednávky

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Ve zprávách: Nvidia po výprodeji ztrácí 279 miliard dolarů; DoJ stupňuje antimonopolní vyšetřování výrobce čipů (Investing), akcie battered, oil slides as growth concerns resurface (Reuters), Goldman Sees US GDP Hit If Trump Wins, Boost If Democrats Sweep (Bloomberg), Čínští výrobci elektromobilů utrpěli v Evropě neúspěch, protože začínají platit cla (Bloomberg), Nedostatek ozempiku Novo se zhoršuje (Quartz), Vše, co je třeba vědět o sporu Elona Muska s brazilským Nejvyšším soudem (Quartz).

Makro:

• ISM PMI ve zpracovatelském průmyslu v USA za srpen vzrostl na 47,2 z 46,8, ale nedosáhl očekávané hodnoty 47,5. Vzhledem k aktuálnímu zaměření Fedu a účastníků trhu na trh práce se dílčí index zaměstnanosti (před pátečními výplatami) odrazil od 43,4 bodu na 46,0 bodu. Placené ceny vzrostly na 54,0 (exp. 52,5, předchozí 52,9), zatímco nové zakázky klesly na 44,6 ze 47,4.
• Bank of Canada preview: Očekává se, že Bank of Canada (BoC) na svém středečním zasedání sníží sazby o 25 bazických bodů. Růst HDP ve 2. čtvrtletí sice překonal očekávání a dosáhl 2,1 % anualizovaně (ve srovnání s prognózou 1,8 % a projekcí centrální banky 1,5 %), ale podrobnosti byly méně povzbudivé. Mezitím se trhliny na trhu práce prohlubují a nadále představují pro kanadskou ekonomiku těžko překonatelná rizika. To by mohlo BOC přimět k dalšímu snížení sazeb, zejména s ohledem na pohodlí, které panuje i v souvislosti s tím, že Fed tento měsíc zahájí cyklus uvolňování. Trh vidí 20% šanci na překvapivé snížení o 50 bazických bodů.
• Australský HDP ve 2. čtvrtletí vzrostl o 0,2 % oproti předchozímu čtvrtletí a o 1 % oproti předchozímu roku, protože ekonomická slabost přetrvávala, protože spotřebitelé se uskromnili tváří v tvář zvýšeným výpůjčním nákladům a tvrdošíjně se držící inflaci, zatímco příjmy z vývozu se snížily v důsledku poklesu cen železné rudy a uhlí. S výjimkou období pandemie Covid-19 byla meziroční míra růstu 1,5 % nejnižší od roku 2010. 1991-92

Makro události (časy v GMT):  Kompozitní PMI eurozóny (srpnový finální) oček. beze změny 51.2 (0800), Kompozitní PMI Spojeného království (srpnový finální) oček. beze změny 53.4 (0830), PPI eurozóny (červenec) oček. -2,5 % r/r vs. -3,2 % předchozí (09:00), Bank of Canada Rates Decision oček. -0,25 % až 4,25 % (1345), US JOLTS Job Openings (Jul) exp 8100k vs 8184k (1400), US Factory Orders (Jul) exp 4,7 vs -3,3 % předchozí (1400), US FED Beige Book (1800), API's (delayed by a day) Weekly Crude & Fuel akcie Report (2000).

Události týkající se zisků: Zscaler akcie klesl v prodlouženém obchodování o 15 %, protože společnost zveřejnila zisk výhled za 25. fiskální rok, který byl pod konsensuálními odhady, přestože její tržby výhled dosáhly očekávání. Pro makroinvestory může dnešní zveřejnění výsledků společnosti Dollar Tree poskytnout náhled na spotřebitelskou ekonomiku USA, protože nízkonákladovým maloobchodním prodejcům se relativně daří v podmínkách nejistoty příjmů a slabší ekonomiky.

• Dnes: Vantage Towers, Copart, Alimentation Couche-Tard, HP Enterprise, Casey's General Stores, Dick's Sporting Goods, Dollar Tree, Hormel Foods.
• Čtvrtek: Sun Hung Kai Properties, CVC Capital Partners, BNP Paribas Fortis, Sekisui House, Broadcom, Samsara, Guidewire Software, DocuSign, BioMerieux
• Pátek: Puig Značky

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: Americký akcie včera klesl o 2,1 % díky poklesu Nvidia akcie o 9,5 %, což je zajímavé, že se tak stalo při obvyklém objemu, což potenciálně naznačuje, že tento pohyb byl způsoben spíše drobnými investory než institucionálními. Nové zakázky ve zpracovatelském průmyslu ISM byly včera rovněž velmi slabé a přispěly k negativnímu sentimentu. Důvodem pohybu ve společnosti Nvidia akcie bylo vydání soudního obsílky americkým ministerstvem spravedlnosti v rostoucím antimonopolním řízení proti polovodičové společnosti. Historicky počet antimonopolních případů v průběhu let klesá, protože je pro vlády často obtížné je vyhrát, a nedávné antimonopolní případy proti společnostem Google a Apple ukázaly investorům, že často nemají vliv na dlouhodobý růst těchto společností. Největší objem akcie oproti běžné obchodní seanci zaznamenal Boeing, jehož akcie klesl o 7,3 %, když Wells Fargo vydala negativní stanovisko ke společnosti s tím, že žádné plusy a hlavním rizikem je potřeba většího vlastního kapitálu v příštích letech, což by mohlo akcionáře dále rozředit.

Fixní výnosy: Klesající ceny ropy, akcie pokles trhu a slabší než očekávané údaje o americkém indexu PMI a ISM vedly k poklesu výnosů o 4-7 bazických bodů napříč křivkou, přičemž dlouhý konec vedl zisky a dále zplošťoval výnosovou křivku. Desetiletý výnos klesl o 6 bazických bodů a uzavřel na úrovni 3,84 % v souladu s podobnými pohyby v evropských zemích. Evropské státní dluhopisy zaznamenaly silnou rally, německé desetileté výnosy klesly o 6 bazických bodů na 2,28 %. K tomuto poklesu přispěly nižší ceny ropy, které zmírnily inflační očekávání, a silná poptávka po duraci na primárních dluhopisových trzích. Rakousko po neúspěšném pokusu z minulého týdne úspěšně emitovalo €550 milionů svých dluhopisů dluhopisy z roku 2086, zatímco Velká Británie zaznamenala silnou poptávku po svých nových dluhopisech dluhopisy z roku 2040. Do konce dne peněžní trhy zvýšily očekávání snižování sazeb ECB v příštím roce a do roku 2025 počítaly s uvolněním sazeb o 160 bazických bodů. Také britské dluhopisy Gilts vzrostly a desetileté výnosy klesly o 6 bazických bodů na necelá 4 %.

Komodity: Ropa v úterý klesla v důsledku kombinace slabých ekonomických údajů z USA, které dále zamlžují poptávku výhled, a potenciálu dohody v Libyi, která by mohla obnovit tok ropy. Po prolomení předchozích minim mají momentálně navrch prodejci krátkých pozic, kteří se soustředí na to, co OPEC+ udělá a může udělat dále, aby zastavil pokles. Stále neuspokojivější hospodářské oživení v Číně a všeobecná nálada, která snižuje riziko, vedly k poklesu cen průmyslových kovů, přičemž měď se dostala na dvoutýdenní minimum a odevzdala většinu svých srpnových zisků. Zatímco týdenní propad stříbra pokračoval poklesem pod USD 28,, zlato se dokázalo odrazit zpět k USD 2500 poté, co našlo podporu na USD 2475 při měkčím dolaru a poptávce investorů zaměřených na slabé údaje z USA, které potenciálně zvyšují vyhlídky na snížení sazeb FOMC o 50 bazických bodů ještě tento měsíc. Prozatím však žlutý kov zůstává v konsolidačním/korekčním režimu, což je částečně způsobeno sezónností.  O tom, jak jsou spekulanti rozmístěni napříč klíčovými komoditami, si můžete přečíst v naší týdenní aktualizaci COT na . Také naše nejnovější aktualizace týkající se pokračujících problémů v oblasti ropy a mědi.

FX: Poté, co zelená bankovka v úterý dosáhla dvoutýdenního maxima, byl v Asii přes noc zaznamenán nový výprodej dolaru, jehož hlavním motorem byla poptávka po jenu. O dynamice amerického dolaru jsme včera hovořili v tomto článku a upozornili jsme na některé katalyzátory, které by mohly vyvolat prudší obrat kurzu zelené bankovky. Tento týden pokračuje zaměření na trh práce a klíčové dnes budou údaje o počtu volných pracovních míst JOLTS. Bank of Canada rovněž oznámí své politické rozhodnutí a existuje malá šance, že dojde ke snížení sazeb o 50 bazických bodů, což by spolu se slabými cenami ropy mohlo učinit kanadský dolar zranitelným. Nejhůře se včera v oblasti hlavních měn vedlo australskému dolaru, který pokračoval v poklesu po dalším slabém HDP, což naznačuje, že RBA může zůstat ve vyčkávacím režimu ohledně dalšího pohybu sazeb. Švýcarský frank rovněž posílil, přestože mírnější švýcarský index spotřebitelských cen naznačil další snížení sazeb SNB v září.

Volatilita: Včera došlo k velkému nárůstu volatility, když index VIX vzrostl o 33,25 % na 20,72. Krátkodobé ukazatele volatility, jako je VIX1D (1denní volatilita) a VIX9D (9denní volatilita), také vyskočily o více než 35 %, což odráží zvýšené obavy z bezprostřední budoucnosti. Futures na VIX následovaly jeho příkladu a přes noc vzrostly o 5,12 % na 20,00, což je na noční seanci významný pohyb. Trhy utrpěly ztrátu: index S&P 500 klesl o 2,12 %, Nasdaq 100 se propadl o 3,15 % a Russell 2000 o 3,09 %. Futures na S&P 500 přes noc klesly o 0,57 % a futures na Nasdaq 100 o 0,81 %, což naznačuje pokračující tlak i v dnešní seanci. Dnešní očekávané pohyby jsou stále pozoruhodné, přičemž se očekává, že se index S&P 500 posune nahoru nebo dolů o 43 bodů (~0,77 %) a index Nasdaq 100 o 205 bodů (~1,08 %). Údaje o volných pracovních místech JOLTs, které budou zveřejněny dnes později, by mohly přinést další volatilitu. Co se týče hospodářských výsledků, budou zveřejněny výsledky společností Hewlett Packard (HPE) a Dollar Tree (DLTR). Akcie opce Mezi nejaktivnější společnosti včera patřily Nvidia, Tesla, Apple, AMD, Intel, Amazon, Meta Platforms, Alphabet, Palantir a Broadcom.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.